Cómo Tesla Perdió su Control Mientras Musk Persigue la Automatización y un Pago Récord

Las prioridades estratégicas de Elon Musk han cambiado drásticamente, alejándose de la fortaleza tradicional de Tesla: la producción y venta de vehículos. Con su atención dividida entre el avance en las ventures de robótica de la compañía y la consolidación de un paquete de remuneración histórico de $1 billones, el negocio automovilístico principal de Tesla ha comenzado a mostrar fisuras en todos los mercados principales simultáneamente.

El deterioro es más severo en Europa, donde las entregas de octubre cayeron un 48,5% en comparación con el año pasado. Las ventas europeas del año completo se han contraído aproximadamente un 30%, en stark contraste con el crecimiento de vehículos eléctricos de toda la industria del 26%. Esto representa una reversión sorprendente para un fabricante cuyo Model Y dominaba una vez los rankings globales. Las causas subyacentes se remontan a finales de 2023, cuando las controvertidas declaraciones políticas de Musk provocaron una reacción regional de la que Tesla nunca se ha recuperado por completo, a pesar de su reciente moderación en las declaraciones públicas.

La competencia redefine el campo de batalla europeo

El verdadero problema va más allá del sentimiento de la marca. Los fabricantes europeos de automóviles han entrado de manera decisiva en la carrera de vehículos eléctricos de mercado masivo. La cartera eléctrica de Volkswagen creció un 78,2% hasta septiembre, entregando 522.600 unidades, más del triple del volumen de Tesla. Mientras tanto, el competidor chino BYD desplegó 17.470 unidades en los mercados europeos solo en octubre, duplicando el total mensual de Tesla.

El panorama competitivo ha cambiado fundamentalmente. Más de 150 modelos eléctricos operan ahora en el mercado del Reino Unido, con aproximadamente 50 nuevos lanzamientos de EV previstos para el próximo año, ninguno con la marca Tesla. Más de una docena de competidores ofrecen vehículos totalmente eléctricos por debajo del umbral de $30,000. Los fabricantes chinos inundan el canal con carteras diversificadas que abarcan EVs, híbridos y vehículos de motor de combustión. Tesla contrarresta con solo dos configuraciones de mercado masivo, habiendo lanzado recientemente una variante económica del Model Y sin características premium.

Ferdinand Dudenhoeffer, especialista en investigación automotriz, expresó el desafío central: “Los europeos finalmente han alcanzado. Musk no enfrenta solo a competidores chinos o su propia línea envejecida, sino a fabricantes tradicionales establecidos que ejecutan estrategias de EV competentes.”

Los mercados de Asia-Pacífico se estrechan aún más

Las operaciones de Tesla en China muestran un impulso más débil, pero aún preocupante. Las entregas de octubre cayeron un 35,8% hasta mínimos de tres años, con las ventas acumuladas en lo que va de año disminuyendo un 8,4%. Nuevos entrantes como Xiaomi, cuyo modelo YU7 se ha posicionado rápidamente como una alternativa al Model Y, junto con marcas nacionales establecidas como Chery, continúan fragmentando la cuota de mercado.

Las dinámicas americanas parecen marginalmente más favorables. Las entregas de septiembre aumentaron un 18% a medida que los consumidores apresuraron para aprovechar los incentivos fiscales federales que expiran, aunque en octubre retrocedieron un 24%. Las proyecciones de la industria anticipan un enfriamiento continuo. Las configuraciones de Model Y y Model 3 de menor precio, con una reducción de aproximadamente $5,000 en el precio, ofrecen un potencial defensivo modesto. Sin embargo, los veteranos de la industria argumentan cada vez más que Tesla necesita una plataforma completamente nueva para el mercado masivo para revitalizar el impulso de manera significativa. Tal desarrollo parece ausente en las hojas de ruta actuales, ya que Musk reorienta recursos hacia la tecnología de robotaxi autónomo y las iniciativas de robótica humanoide.

Cabe destacar que la estructura del paquete de remuneración de Musk demuestra una curiosa independencia del rendimiento de ventas. Su marco de compensación de varios miles de millones de dólares apunta a 1,2 millones de entregas anuales promedio de vehículos en la próxima década, aproximadamente medio millón por debajo de los volúmenes reales de 2024, lo que sugiere que las motivaciones financieras divergen cada vez más de los resultados comerciales principales.

A nivel global, se proyecta que las entregas de vehículos Tesla experimenten una contracción anual del 7%, agravando la caída del 1% de 2024 a pesar de los volúmenes récord del tercer trimestre impulsados por la expiración de los créditos fiscales.