¿De las acciones tecnológicas a las acciones financieras, en qué está invirtiendo el dinero inteligente?

El índice de la bolsa de Taiwán oscila alrededor de los 28,000 puntos, con una tendencia de vaivén, la popularidad del concepto de IA no disminuye, pero el dinero del mercado se está moviendo silenciosamente hacia — las acciones bancarias y las instituciones financieras se convierten en el objeto de revisión de los inversores.

Imagina esta comparación numérica: un depósito a plazo por un año solo da un 2%, mientras que las acciones financieras ofrecen una rentabilidad en efectivo estable del 5-7%, además de potencial de recuperación del precio de las acciones. La diferencia no es solo el doble. ¿Qué refleja esto en la lógica del mercado?

¿Por qué las acciones financieras pasan de ser un papel secundario a ser protagonistas?

Aparición de valoraciones atractivas

Las acciones tecnológicas han tenido un aumento feroz, especialmente las líderes en la cadena de suministro de IA, con un PER que ya supera las 30 veces, pero su tasa de crecimiento de beneficios se está desacelerando. En comparación, las grandes acciones bancarias nacionales tienen PER en el rango de 10-12 veces, y los líderes financieros en EE. UU. solo entre 15-20 veces.

Esto no es solo una diferencia numérica, sino una manifestación de la capacidad de valoración del mercado — en un contexto de aterrizaje suave de la economía, el capital naturalmente se concentra en aquellos con valoraciones más razonables y beneficios más estables.

¿Por qué las tasas de interés en realidad benefician al sector financiero?

A simple vista, el ciclo de reducción de tasas de la Fed puede reducir los ingresos netos por intereses de los bancos. Pero la realidad es más compleja: en Taiwán, las instituciones financieras han ganado más de 5600 millones en los primeros 11 meses de este año, alcanzando un récord histórico. Las instituciones pronostican que para 2026, siempre que la economía no tenga un aterrizaje duro, la capacidad de distribución de dividendos de las instituciones financieras probablemente será aún mayor — esto es la verdadera fuente del espacio para la recuperación del precio de las acciones.

La lógica inevitable del ciclo económico

El capital que se mueve de las acciones electrónicas a las acciones defensivas no es solo por el buen rendimiento reciente de Fubon Financial, Cathay Financial, pero la verdadera lógica es: cuando el ciclo del mercado se activa, las instituciones financieras con buena calidad de préstamos y alta ratio de capitalización pueden mostrar su carácter de “pueden atacar o defender”.

Lo entendemos claramente en la caída del mercado bajista de 2022 — el índice ponderado cayó más del 20%, pero el índice financiero cayó menos del 15%. Cuando las acciones tecnológicas retroceden un 10%, las acciones financieras a menudo solo tiemblan un 3-5%. En tiempos de alta volatilidad, esta resistencia a la caída es especialmente valiosa.

¿Cómo elegir productos financieros? Conoce las cinco categorías principales

Las cerca de 50 acciones financieras en Taiwán se pueden clasificar en varias categorías, cada una con su propia personalidad:

Acciones de instituciones financieras: el jugador versátil de gestión múltiple

Incluyen bancos, seguros de vida, corretaje, fondos de inversión, etc., por eso son las más populares — servicio completo, ingresos diversos, riesgo disperso.

Acciones bancarias: el sector tradicional y estable

Se enfocan en depósitos y préstamos, son más monótonas pero muy estables. Ideales para inversores conservadores que quieren “mantenerse quietos”, con menor volatilidad.

Acciones de seguros: rentabilidad destacada pero con mayor volatilidad

Sus ingresos principales provienen de primas y beneficios de inversión. Cuando las tasas de interés cambian, el precio de las acciones también fluctúa notablemente, siendo aptas para posicionarse en puntos de inflexión del mercado.

Acciones de corretaje: todo depende del volumen de transacciones

Las ganancias del corretaje están estrechamente relacionadas con la actividad del mercado de valores. Cuando aumenta el volumen de transacciones y los minoristas persiguen acciones con entusiasmo, las acciones de corretaje suelen ser las primeras en moverse.

Tecnología financiera: la nueva fuerza de innovación digital

Las empresas de pagos digitales y fintech están cambiando el ecosistema financiero, pero requieren mayor tolerancia al riesgo.

Los inversores principiantes suelen comenzar con instituciones financieras (Cathay, Fubon, CTBC siempre son opciones populares), por esta razón. Para una inversión estable con dividendos y baja volatilidad, también es buena opción invertir en ETFs financieros (0055, 006288U), que tienen bajo umbral y dispersan automáticamente.

Cinco acciones bancarias y financieras recomendadas, ¿cómo escoger las adecuadas?

Según datos recientes de instituciones, estas acciones muestran características claramente distintas:

Fubon Financial (2881)：Impulsada por su filial de seguros líder en crecimiento

Los negocios de seguros contribuyen de manera estable, la gestión de patrimonio y los bancos digitales crecen rápidamente, siendo los principales impulsores de esta subida. Se estima un EPS de 4.5-5 yuanes, con un PER de aproximadamente 12 veces. La inversión en marketing de marca y en eventos deportivos también aumenta el valor de marca a largo plazo.

Cathay Financial (2882)：El seguro en el sudeste asiático se convierte en motor de crecimiento

El crecimiento en Vietnam y Tailandia en seguros es destacado, con un aumento del 15% en ingresos por comisiones de gestión de patrimonio. Se estima un EPS de 4 yuanes, PER de 11 veces. Si las tasas de interés se mantienen estables en 2026, las ganancias del seguro aún tienen espacio para subir.

CTBC Financial (2891)：Líder en transformación digital en la industria

El crecimiento de usuarios en banca móvil es rápido, además de la exposición en el mercado chino (relativamente limitada en comparación con otros bancos, pero con potencial). EPS estimado en 2.8 yuanes, PER de 13 veces. Cuando la economía china se recupere, el precio de las acciones podría tener un rendimiento superior a lo esperado.

E.SUN Financial (2884)：Experto en préstamos a pymes

Negocios sólidos, ingresos netos por intereses aumentan un 10% anual, EPS estimado en 2.5 yuanes, PER de 12 veces. Su estilo conservador atrae fondos para inversión a largo plazo, muy adecuado para carteras de jubilación.

Chang Hwa Bank (2801)：Opción de banco con menor valoración

Modelo de banco puro, alta ratio de capitalización, calidad de préstamos estable, EPS estimado en 1.5 yuanes, PER solo 10 veces. El crecimiento en gestión de patrimonio es del 12%, siendo una opción defensiva en valoraciones atractivas.

También vale la pena prestar atención a las acciones financieras en EE. UU.

Los inversores internacionales pueden invertir en acciones financieras estadounidenses mediante fondos ETF o fondos gestionados, y estas son las que los institucionales ven con mayor potencial para 2026:

BRK.B (Berkshire Hathaway)：La máquina de interés compuesto en modo holding

Incluye más de cien empresas en seguros, ferrocarriles, energía, manufactura, etc. Buffett usa el float de los seguros para comprar empresas de calidad, siendo un ejemplo de interés compuesto a largo plazo. Se le llama “la acción más estable y defensiva de EE. UU.”, con una posición de efectivo de hasta 380 mil millones de dólares.

JPM (JPMorgan Chase)：Líder en banca de inversión

El mayor banco de EE. UU., cubre banca minorista, banca de inversión, gestión de patrimonio y tarjetas de crédito, con más de 300,000 empleados en todo el mundo y una valoración superior a 8 billones de dólares. Si el mercado de capitales sigue activo en 2026, tiene gran potencial de crecimiento en beneficios.

BAC (Bank of America)：El banco del pueblo

El segundo mayor banco en EE. UU., con más de 68 millones de clientes, la mayor cantidad de depósitos en EE. UU., y el negocio más cercano a la vida cotidiana de las personas.

GS (Goldman Sachs)：La élite de la banca de inversión

Centro de fusiones, adquisiciones, salidas a bolsa y operaciones en Wall Street, con clientes principalmente empresas y fondos institucionales. Si el mercado de capitales sigue caliente en 2026, esta acción tiene un potencial explosivo, pero también mayor volatilidad. Se recomienda no superar el 20% de la cartera.

AXP (American Express)：La barrera de las tarjetas de crédito premium

Clientes con gran poder de compra, ingresos principalmente por comisiones de tarjetas, no por intereses. Es relativamente estable en tiempos de buena o mala economía, con menor volatilidad que los bancos tradicionales.

¿Es viable usar acciones financieras como “sustituto de depósitos a plazo”?

Muchos inversores compran acciones financieras y esperan obtener ingresos anuales por dividendos como si fueran intereses. Esto es posible, pero hay que verlo con racionalidad: las acciones financieras ganan más que los depósitos bancarios, pero también tienen volatilidad y riesgos.

Tres pasos clave para la práctica:

1. Elegir los criterios dorados para las acciones

Buscar aquellas con alta rentabilidad por dividendo (al menos 5%), PER bajo (10-15 veces en Taiwán), y beneficios estables. En Taiwán, Fubon, Cathay, E.SUN, en EE. UU. JPM, BAC, son los habituales en la lista.

2. Momento de entrada

Es mejor entrar cuando el mercado está en alta y las acciones electrónicas retroceden, ya que el capital tiende a rotar hacia las financieras. O esperar a que la rentabilidad por dividendo de una acción supere el 6-7% y hacer compras escalonadas. Luego, mantener y recibir dividendos sin estar pendiente del mercado día a día.

3. Lógica de ajuste racional

Establecer un objetivo de precio mental, pero sin ser rígido — por ejemplo, si el objetivo era 50 yuanes y la acción solo sube a 45 pero los beneficios mejoran, ajustar el objetivo a 60 yuanes. El tiempo es amigo de las buenas empresas, especialmente en sectores maduros como el financiero. Cuando la rentabilidad por dividendo caiga por debajo del 4% (lo que indica que el precio subió demasiado), considerar reducir y pasar a otra acción.

Riesgos ocultos en las acciones financieras, que no se deben ignorar

El rendimiento pasado no ha superado al mercado

En Taiwán y EE. UU., en los últimos diez años, las acciones financieras no han superado al mercado. Cuando ocurren eventos imprevistos, las caídas en las financieras pueden ser aún mayores — en la crisis china de 2015, Yuanta Financial (0055) cayó un 36.34%, mucho más que el 24.15% del Taiwán 50. En crisis financieras, incluso los bancos pueden cerrar.

Ciclos económicos y características de las acciones cíclicas

Las acciones financieras son cíclicas, con fuerte carácter de ciclo económico. Son más aptas para trading de swing que para mantener a largo plazo. Utilizar análisis técnico (medias móviles, soportes y resistencias, RSI, etc.) para buscar oportunidades en cambios de tendencia.

Riesgo de tasas de interés y de incumplimiento de préstamos

Subidas y bajadas de tasas afectan el rendimiento financiero, y es difícil predecir con precisión. Además, si las empresas no pueden pagar sus deudas, los bancos enfrentan riesgos de préstamos incobrables. Estos factores generan volatilidad.

Evaluación racional de las acciones financieras

Las acciones financieras no tienen el potencial explosivo de las tecnológicas, pero en el S&P 500 representan un 13%, y en mercados maduros tienen una posición sólida. A largo plazo, tienen potencial de superar al mercado, por estas razones:

• En los últimos 30 años, los beneficios del sector financiero han crecido mucho más rápido que la economía en general
• La regulación estricta y el apoyo gubernamental (como los rescates tras la crisis de 2008) hacen que el riesgo de las financieras sea menor que en otros sectores
• Los bancos y seguros están profundamente ligados a la economía, y su volatilidad suele ser menor que la de las tecnológicas

Conclusión: Las acciones financieras son la base estable más adecuada para una cartera de inversión, combinadas con estrategias de swing para mejorar rendimientos. No esperes que se dupliquen, pero no subestimes su valor defensivo y de dividendos. En estos tiempos de alta volatilidad y sobrevaloración de las tecnológicas, invertir en unas cuantas acciones financieras de calidad es una estrategia inteligente para reducir riesgos y crecer de manera estable.