El oro experimenta volatilidad tras la reunión de la Fed, las señales de una reducción de tasas aún están lejos

Situación actual del precio del oro

El precio spot del oro actualmente se sitúa en $2,047.21 mientras que los futuros operan a $2,064.4 tras la reunión del FOMC de ayer. El mercado mostró una clara vulnerabilidad después de que el presidente Powell rechazara la posibilidad de una reducción de tasas en marzo. La volatilidad fue evidente.

La Reserva Federal mantiene tasas y emite mensaje de firmeza

En la reunión de hoy, la sala de dinero de EE. UU. decidió mantener las tasas de interés en 5.25%-5.50%, manteniendo el status quo por cuarta vez consecutiva. Sin embargo, la declaración del comité envió señales más duras, haciendo que las expectativas del mercado sobre una reducción en marzo sean solo una posibilidad teórica.

Powell fue claro en su conferencia de prensa, diciendo que los responsables de la política monetaria quieren ver más datos que confirmen una verdadera disminución de la inflación. Comentó: “Queremos ver datos mucho mejores”, lo que indica una postura de esperar y ver por parte del banco central.

Cambios en el lenguaje y el significado

La declaración de política monetaria cambió en varios puntos, eliminando frases que indicaban una disposición a subir más las tasas, y en su lugar, afirmando que la inflación se está moviendo hacia el objetivo del 2% de la Fed.

La importancia de estos cambios radica en que no buscan comunicar un giro hacia la flexibilización, sino informar que la próxima acción dependerá únicamente de los datos. La declaración señala que “el comité no espera reducir las tasas hasta tener mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%”.

Datos del mercado laboral y la inflación

El mercado laboral sigue mostrando fortaleza, aunque con señales de desaceleración. ADP reportó que las empresas privadas añadieron 107,000 empleos en enero, por debajo de lo esperado, pero aún indicando un mercado laboral en expansión.

Lo más interesante es el índice de costos laborales, que la Fed sigue de cerca, subió solo un 0.9% en el cuarto trimestre, la tasa de aumento más baja desde el segundo trimestre de 2021. En cuanto a la inflación subyacente, el índice PCE aumentó un 2.9% en diciembre respecto al año anterior, el nivel más bajo desde marzo de 2021.

Perspectivas de los analistas

Adam Button de Forexlive.com señala que la declaración tiene un sesgo ligeramente negativo para el dólar estadounidense, ya que la Fed rechazó la posibilidad de una reducción de tasas en marzo. Paul Ashworth de Capital Economics opina que, aunque hay una tendencia en esa dirección, una reducción en marzo aún parece poco probable.

Economistas que observan superficialmente creen que si la Fed realmente quisiera cambiar las expectativas del mercado, Powell usaría la palabra “paciencia” con más frecuencia. Pero lo que ha ocurrido parece ser una reafirmación de la postura anterior, que todo dependerá de los datos.

Posibilidad de recortes de tasas

Según cálculos de CME Group, hay un 64% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas en la reunión del 19-20 de marzo. Los miembros del comité en diciembre indicaron la posibilidad de recortar un total de 0.75% en 2024, menos de lo que los futuros del mercado están valorando.

El oro enfrenta desafíos pero aún puede luchar

Aunque la declaración de política monetaria respalda el impulso del dólar, el oro todavía puede luchar contra la presión. El precio cayó casi un 1% tras las palabras de Powell, pero parece estar intentando recuperarse.

Análisis técnico, oro a corto plazo

A corto plazo, el gráfico diario del oro muestra algunas señales de consistencia. Tras una tendencia bajista previa, el precio ha subido durante más de 3 días consecutivos. Las medias móviles EMA de 12 y 26 están acercándose a un cruce repetido.

Antes de volver a una tendencia alcista a corto plazo, el precio puede encontrar resistencia en la zona de $2,049-$2,056, que fue el máximo del mes pasado. En el lado negativo, el primer soporte está en $2,041-$2,039, seguido por $2,034-$2,030, antes de que el precio pueda probar la línea de tendencia original en $2,027.

Aunque ha habido una recuperación, las posibilidades de una corrección aún existen, especialmente si el mercado cambia su perspectiva sobre la economía o la inflación nuevamente. Esta semana será clave para ver si el precio puede mantenerse por encima de las EMA 12-26.