Antes de comprar acciones IPO, ¿qué debes saber? Comienza por entender los conceptos básicos

En el mundo de la inversión, la llegada de las acciones IPO suele estar llena de esperanza y riesgo al mismo tiempo. Muchos inversores ven gráficos de precios que superan el 200% y deciden participar, pero todavía tienen la pregunta de qué significa IPO y por qué es importante para la inversión.

¿Qué significa IPO? y ¿qué implica?

IPO o Oferta Pública Inicial es el proceso mediante el cual una empresa decide vender sus acciones al público por primera vez para recaudar fondos y hacer crecer su negocio. Además de aumentar su capital, también brinda la oportunidad a las personas en general de convertirse en parte de los propietarios de la empresa.

Desde la perspectiva de la empresa, realizar un IPO ayuda a fortalecer la confianza en la marca y a mejorar la imagen empresarial a largo plazo, cuando la compañía es aceptada y registrada en la bolsa de valores.

¿Por qué es interesante invertir en acciones IPO?

Ventajas que los inversores deben conocer:

• La inversión está regulada por la SEC y la Bolsa de Valores, por lo que tiene un alto nivel de seguridad.
• Se recibe un beneficio justo de la empresa, con información financiera clara.
• En épocas económicas favorables, las acciones IPO tienen altas oportunidades de generar ganancias en un corto período.
• Es adecuado para inversores que buscan retornos a largo plazo, sin necesidad de estrategias complejas, solo estudiando el perfil de la empresa.

Limitaciones a tener en cuenta:

• La empresa debe divulgar toda su información financiera, lo que puede ser aprovechado por competidores.
• Es necesario establecer sistemas de control interno rigurosos y consultar con asesores especializados, lo cual tiene costos elevados.
• Los propietarios pueden perder control cuando hay múltiples accionistas.
• La toma de decisiones pasa a ser responsabilidad del consejo de administración, no solo del propietario original.

¿Qué requisitos debe cumplir una empresa que desea hacer un IPO?

La SEC y la Bolsa de Valores tienen requisitos estrictos para las empresas que solicitan autorización:

En cuanto a estructura y estado:

• Ser una sociedad anónima o una entidad legal establecida bajo la ley tailandesa.
• Tener un mínimo de 300 millones de baht en participación de accionistas antes de solicitar el IPO.
• La participación de los accionistas no debe ser inferior a 0 antes del IPO.

En cuanto a resultados operativos (elegir uno de los criterios):

• Criterio de utilidad neta: continuar durante 2-3 años con una ganancia total superior a 50 millones de baht, y el último año más de 30 millones.
• Criterio de valor de mercado: capitalización de mercado superior a 7,500 millones de baht.

En gestión:

• Haber operado de manera continua por más de 3 años bajo el mismo consejo durante más de 1 año.
• Tener una estructura de distribución de acciones clara, según lo establecido por la SEC.
• Establecer un fondo de reserva legal.
• Contar con un consejo de administración independiente y un comité de auditoría según los estándares.

En finanzas:

• Los estados financieros deben cumplir con las normas internacionales de contabilidad.
• Los auditores deben estar aprobados por la SEC.
• No debe existir conflicto de intereses.

¿Quiénes participan en el proceso de IPO?

La introducción de acciones en el mercado requiere la colaboración de varias partes:

• La Bolsa de Valores de Tailandia (SET): Dirige la compra-venta y servicios relacionados.
• Ministerio de Comercio: Transforma la empresa limitada en una sociedad anónima.
• Auditores: Verifican los estados financieros según las normas.
• Auditores internos: Evalúan los sistemas de gestión de riesgos.
• Asesores legales: Preparan documentos y realizan trámites legales.
• Valuadores (Valuer): Evalúan el valor de los activos relacionados.
• Centro de depósito de valores (TSD): Registra los accionistas.
• Suscriptores de valores (Underwriter): Ayudan a vender y distribuir las acciones IPO.
• Asesores financieros (FA): Brindan asesoramiento durante todo el proceso.
• La SEC: Verifica los requisitos y aprueba la oferta.

¿Qué pasos seguir para prepararse para un IPO?

Cuando una empresa decide ingresar al mercado, debe seguir estos pasos:

1. Estudiar las regulaciones y consultar con asesores financieros para obtener orientación.
2. Preparar toda la documentación necesaria para solicitar la autorización.
3. Transformarse de una sociedad limitada a una sociedad anónima.
4. Establecer el precio de venta de las acciones IPO y gestionar la comunicación.
5. Crear un fondo de reserva legal y nombrar un registrador de valores.
6. Registrar los accionistas y depositar las acciones sin certificado físico.
7. Presentar la solicitud de autorización a la SEC.

¿De dónde proviene el precio de IPO?

Una de las partes más importantes es la determinación del precio de las acciones IPO, que tiene un impacto enorme en el interés de los inversores. La fijación de precios suele ser por debajo del valor real para generar interés de compra.

Las instituciones financieras y asesores realizan un Book Building para explorar la demanda, y luego establecen un rango de precios que equilibra un precio bajo para atraer inversores y uno alto que permita una recaudación eficiente de fondos.

Veamos un ejemplo concreto de registro IPO

Supongamos que la empresa XYZ comienza con los fundadores poseyendo el 100% de las acciones así:

• 1,800,000 acciones, valor nominal de 2 bahts por acción.
• Capital total de 3,600,000 bahts.

Luego, la empresa decide hacer un IPO emitiendo 800,000 acciones adicionales:

• Precio IPO: 15 bahts por acción.
• Fondos recaudados: 12,000,000 bahts (800,000 x 15)
• Valor de las acciones de los fundadores: 27,000,000 bahts (15 x 1,800,000)

Tras la venta:

• Los fundadores mantienen el 69.23% (1,800,000 ÷ 2,600,000)
• Los inversores IPO poseen el 30.77% (800,000 ÷ 2,600,000)
• Total de acciones: 2,600,000.

Luego de la inscripción, ambos grupos pueden comprar y vender acciones libremente en el mercado secundario.

¿Dónde y cómo seguir las acciones IPO?

Para quienes desean seguir nuevos proyectos IPO, pueden consultar en la página web de SET:

• Anuncios de empresas en evaluación (Upcoming IPO)
• Lanzamiento de nuevas acciones (New IPO Launch)
• Información de precios y valor nominal (P/V Price)
• Descargar documentos detallados de cada empresa.
• Condiciones de venta y fechas de oferta.

Estos datos ayudan a planificar presupuestos y tomar decisiones de inversión.

¿Qué impacto tiene el IPO en la economía?

La recaudación de fondos mediante IPO no solo beneficia a la empresa, sino que también genera efectos positivos en la economía del país:

• Cuando la empresa obtiene fondos, los invierte en desarrollar su negocio, como en el sector turístico en crecimiento.
• Crea empleos y sectores complementarios.
• Los inversores obtienen beneficios por mantener acciones.
• Por otro lado, las empresas sin fondos pueden enfrentar limitaciones para expandirse.