El dólar australiano cae aún más mientras el mercado duda de un cambio de política de la RBA en febrero a pesar de las señales de inflación en aumento

El Dólar Australiano continúa debilitándose frente a su homólogo estadounidense, marcando un sexto día consecutivo de caídas mientras los operadores reevaluan las expectativas sobre las acciones del Banco de la Reserva de Australia. Las expectativas de inflación en Australia subieron a 4.7% en diciembre, un rebote desde el 4.5% de noviembre, pero no lograron detener el impulso a la baja del dólar australiano. Mientras tanto, el Dólar estadounidense mantiene su fortaleza a medida que las apuestas por un mayor alivio de la Reserva Federal desaparecen.

El par AUD/USD cotiza muy por debajo del nivel psicológico de 0.6600 el jueves, reflejando una tendencia bajista más amplia que ha demostrado ser resistente a pesar de las señales hawkish del banco central de Australia. Aunque el aumento en las Expectativas de Inflación del Consumidor debería, en teoría, respaldar al Dólar Australiano—señalando un caso más firme para un endurecimiento monetario—la moneda ha cedido terreno en seis sesiones consecutivas. Esta desconexión resalta cómo los mercados de divisas están valorando factores más allá de la dinámica inflacionaria interna.

Qué Significan los Números de Inflación para el RBA

Las Expectativas de Inflación del Consumidor en Australia se dispararon a 4.7% en diciembre desde un mínimo de tres meses de 4.5% en noviembre. Este resurgir subraya las presiones persistentes de precios en una economía limitada por una capacidad ociosa restringida. El Commonwealth Bank of Australia y el National Australia Bank han ajustado sus pronósticos para reflejar un inicio más temprano de los ciclos de endurecimiento del RBA de lo que anticipaban anteriormente, citando la inflación obstinada como la causa.

Los mercados financieros comienzan a valorar este cambio. Los mercados de derivados están actualmente valorando una probabilidad del 28% de una subida de tasas del RBA para febrero, aumentando a casi un 41% para marzo, con agosto casi completamente descontado para nuevas medidas. La postura hawkish del banco durante su última reunión de 2025 la semana pasada aportó credibilidad a estas expectativas, sin embargo, el Dólar Australiano aún ha retrocedido en lugar de subir.

El Dólar Estadounidense Encuentra su Impulso mientras las Expectativas de Recortes de Tasas se Desvanecen

El índice del Dólar (DXY), que mide el dólar frente a seis principales socios comerciales, se mantiene estable cerca de 98.40. La resistencia del USD proviene de la disminución de la convicción de que la Reserva Federal realizará múltiples recortes de tasas en el próximo año.

El informe de empleo de noviembre en EE. UU. mostró un panorama mixto. El crecimiento en nóminas fue de 64K, apenas por encima de las previsiones, mientras que las cifras de octubre se revisaron a la baja de forma significativa. La tasa de desempleo subió a 4.6%, su nivel más alto desde 2021, apuntando a una suavización gradual del mercado laboral. Las ventas minoristas permanecieron estables mes a mes, lo que aumenta las preocupaciones sobre la deterioración del impulso del gasto del consumidor.

Los funcionarios de la Fed enviaron señales contradictorias sobre la política monetaria en 2026. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, comentó en una publicación de blog el martes que las cifras de empleo no cambiaron la perspectiva de la Fed y que él preferiría mantener las tasas sin cambios. Enfatizó que varias encuestas indican un aumento en los costos de insumos, con las empresas decididas a proteger sus márgenes mediante aumentos de precios. “Las presiones de precios van más allá de los aranceles”, advirtió Bostic, señalando que proyecta un crecimiento del PIB en 2026 de alrededor del 2.5%. Los futuros de fondos de la Fed, según la herramienta CME FedWatch, están valorando ahora una probabilidad del 74.4% de tasas sin cambios en la reunión de política de enero, frente a aproximadamente el 70% de hace una semana.

La proyección del oficial mediano de la Fed indica solo un recorte de tasas en 2026, aunque algunos responsables de política ven ninguna reducción en ese período. Los operadores, en cambio, apuestan por dos recortes durante ese mismo período—una diferencia significativa que sugiere una elevada incertidumbre.

Señales Mixtas de los Datos Económicos de China

El motor de crecimiento de China mostró signos de desaceleración en noviembre. Las ventas minoristas aumentaron solo un 1.3% interanual, por debajo del consenso del 2.9% y del 2.9% de octubre. La producción industrial subió un 4.8% anual, por debajo del pronóstico del 5.0% y del 4.9% del mes anterior.

La inversión en activos fijos cayó un 2.6% en lo que va de año en noviembre, por debajo de las expectativas de un -2.3%, y bajó desde el -1.7% de octubre. Estos números más suaves muestran una economía china que está perdiendo impulso, lo cual puede pesar sobre las monedas vinculadas a las materias primas como el Dólar Australiano.

Datos de Empleo y PMI en Australia Pintan un Panorama Más Suave

El PMI preliminar de Manufactura de S&P Global en Australia subió a 52.2 en diciembre desde 51.6 en el mes anterior—una mejora modesta. Sin embargo, el PMI de Servicios cayó a 51.0 desde 52.8, y el PMI Compuesto bajó a 51.1 desde 52.6. Estas lecturas sugieren que el impulso en la economía australiana sigue siendo tibio.

La Oficina de Estadísticas de Australia informó que la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3% en noviembre, por debajo del consenso del mercado del 4.4%. Sin embargo, el cambio en el empleo se desplomó a -21.3K en noviembre desde 41.1K en octubre (revisado al alza desde la estimación previa de 42.2K), frente a la previsión de 20K. Este cambio brusco en la contratación plantea dudas sobre la durabilidad de la fortaleza previa del mercado laboral australiano.

Análisis Técnico: Zonas de Soporte y Resistencia

El par AUD/USD ahora está consolidado por debajo del nivel de 0.6600 tras caer por debajo del canal alcista que había sustentado una narrativa optimista. Cotizar por debajo de la media móvil exponencial de nueve días (EMA) en los niveles actuales sugiere que el impulso a corto plazo sigue siendo claramente negativo.

Si la debilidad continúa, el par podría desplazarse hacia el nivel psicológico de 0.6500, seguido por el mínimo de seis meses de 0.6414 establecido el 21 de agosto. Para restaurar la credibilidad alcista, el par debería recuperar la EMA de nueve días cerca de 0.6619. Un movimiento sostenido por encima de ese nivel pondría en juego el máximo de tres meses de 0.6685, con 0.6707 (el nivel más alto desde octubre de 2024) y la frontera superior del canal alcista en torno a 0.6760, que ofrecen objetivos alcistas adicionales.

Resumen del Rendimiento de las Divisas

El Dólar Australiano registró el peor rendimiento entre los principales pares de divisas hoy, especialmente frente al Yen japonés. La debilidad refleja tanto la tendencia bajista en el par AUD/USD como el cambio en el sentimiento de riesgo en los mercados globales. Los operadores con exposición al dólar australiano enfrentan una confluencia de vientos en contra: datos económicos chinos más suaves, una Fed cautelosa que probablemente no aliviará agresivamente, y grietas en el mercado laboral interno a pesar del aumento en las expectativas de inflación.