¿Platino o oro 2025: qué metal precioso ofrece más oportunidades?

El estado actual del mercado: Platino en auge

Los mercados de metales preciosos muestran en 2025 una divergencia interesante. Mientras que el precio del oro rompió en abril la marca de 3.500 USD y se estableció por encima de 3.300 USD por onza troy, el platino experimentó un renacimiento sorprendente. Tras años de estancamiento, el metal de brillo blanco cotiza en julio de 2025 alrededor de 1.450 USD por onza troy, un aumento de más del 50% desde principios de año. Este desarrollo plantea una vieja pregunta: ¿es el platino realmente una opción peor en comparación con el oro?

Por qué el platino estuvo mucho tiempo a la sombra del oro

Para entender la dinámica actual del mercado, vale la pena echar un vistazo a la historia de los precios de ambos metales. Aún en 2014, el platino cotizaba con más de 1.500 USD, mucho más alto que el oro. Pero mientras el oro mostraba una tendencia alcista continua, la evolución del precio del platino parecía una montaña rusa. Especialmente dramático fue la caída en 2020, cuando el precio del platino cayó por debajo de 600 USD. Durante años, el precio osciló alrededor de la barrera de 1.000 USD, una situación que frustró a muchos inversores.

La razón principal de esta divergencia radica en la industria automotriz. El platino se usa principalmente en catalizadores diésel, cuya demanda se redujo drásticamente debido a estándares de emisiones más estrictos y la transición hacia vehículos eléctricos. En contraste, el oro se beneficia únicamente de su función como reserva de valor y protección contra la inflación, independientemente de las fluctuaciones económicas.

Pero esta historia empieza a cambiar. La relación platino-oro, que desde 2011 fue negativa (la fase negativa más larga en la historia de precios de ambos metales), indica una posible reevaluación.

2025: ¿El punto de inflexión?

Los saltos en los precios del platino desde principios de año no son casualidad. Una tormenta perfecta de varios factores ha puesto al metal en el foco de nuevo:

Escasez en la oferta: Sudáfrica, el mayor productor mundial de platino, enfrenta problemas estructurales de producción. La oferta global se estanca, y en 2025 se espera un aumento de solo aproximadamente el 1%.

Escasez física extrema: Las tasas de leasing (tarifas por el préstamo a corto plazo de platino) han alcanzado niveles récord, señalando un mercado con suministro ajustado.

Déficit estructural: Según el World Platinum Investment Council, la demanda en 2025 se estima en 7.863 onzas (koz) (koz), mientras que la oferta solo alcanza las 7.324 koz. El déficit de 539 koz debe cubrirse con existencias, una situación insostenible a largo plazo.

Demanda sorprendentemente estable: Especialmente en China y en el sector de la joyería, la demanda se mantiene robusta. La industria joyera generará en 2025 una demanda de 1.983 koz (+2% respecto a 2024).

Factores macroeconómicos: Un dólar estadounidense débil y tensiones geopolíticas han impulsado las compras de platino. Además, las entradas en ETF muestran que los inversores institucionales están redescubriendo el metal.

Platino vs. oro: las diferencias fundamentales

Ambos metales tienen características completamente diferentes:

Oro es un activo de inversión puro. Su precio está impulsado por expectativas de tasas de interés, inflación y confianza en las monedas fiduciarias. Como protección clásica contra crisis y como instrumento de diversificación, merece un lugar en cualquier cartera.

Platino es un híbrido. Además de su papel como reserva de valor, se usa como bien de consumo en la industria automotriz (41% de la demanda en 2025), en tecnología médica, joyería (25%) y cada vez más en tecnologías verdes como celdas de combustible de hidrógeno y catalizadores. Esta dualidad hace que el platino sea más volátil, pero también potencialmente más rentable en fases de crecimiento económico.

Rareza: El platino es mucho más raro que el oro. Sin embargo, su precio ha quedado rezagado respecto al oro durante años, una subvaloración clásica que resulta interesante desde el punto de vista especulativo.

La estructura de la demanda en 2025 en detalle

Un análisis granular muestra dónde están los riesgos y oportunidades:

La industria automotriz sigue siendo el mayor comprador con un 41% (3.245 koz), pero se calcula un crecimiento de solo +2%. Aquí está el mayor factor de incertidumbre: si la producción industrial en EE. UU. o China crece más de lo esperado, la demanda podría aumentar significativamente. Por otro lado, conflictos comerciales entre EE. UU. y China podrían enturbiar la previsión.

La demanda industrial se espera que caiga un -9% (2.216 koz), explicando la disminución total de la demanda en un -1%. Sin embargo, esto podría cambiar rápidamente si impulsos económicos estimulan la industria química, la fabricación de electrónica o la producción de catalizadores.

El sector joyero muestra estabilidad (+2% a 1.983 koz) y se beneficia de la elegancia y rareza del platino. Este sector ofrece menos volatilidad que el lado industrial.

El segmento de inversión es el más dinámico, con un crecimiento esperado del +7% hasta 420 koz, lo que indica que los inversores institucionales y privados están redescubriendo que el platino ofrece mejores oportunidades que hace dos años.

Contexto histórico: de Rusia a la actualidad

La historia de inversión en platino es sorprendentemente joven. Mientras que el oro y la plata han sido acuñados desde la antigüedad, el uso del platino en circulación empezó en el siglo XIX. La primera moneda de platino estatal se acuñó en 1828 en Rusia, durante mucho tiempo la única opción para inversores europeos. Tras la prohibición de exportación en 1845, se produjo un colapso en su precio, que solo se recuperó después de décadas.

El siglo XX trajo un renacimiento industrial. Desde 1902, tras la patente del proceso Ostwald para la producción de ácido nítrico, el platino se volvió imprescindible en la catalización automotriz. En 1924, el precio del platino alcanzó seis veces el del oro. Las guerras mundiales frenaron este desarrollo, hasta que en 2000 el platino inició un nuevo ciclo. En marzo de 2008, en el pico de la crisis financiera, alcanzó su máximo histórico de 2.273 USD, impulsado por la incertidumbre y la creciente demanda industrial.

Esta historia demuestra: el platino no solo se mueve con el oro. Es sensible a ciclos industriales y shocks geopolíticos.

Opciones de inversión: desde físico hasta apalancado

Para diferentes tipos de inversores, existen distintas formas de acceder al platino:

Posesión física: monedas y lingotes ofrecen seguridad de posesión, pero requieren almacenamiento seguro (con costos asociados). Esta opción es adecuada para inversores a largo plazo, no para traders.

ETFs y ETCs: estos instrumentos reflejan la evolución del precio del platino y son fáciles de integrar en la cartera. Ideales para inversores que quieren aprovechar el valor de diversificación del platino sin preocuparse por el almacenamiento.

Acciones mineras: quienes apuestan a la subida del precio del platino y a las ganancias de las empresas mineras pueden invertir en productores de platino. Aquí influyen factores adicionales como eficiencia operativa y nivel de deuda.

CFDs: para traders activos con apalancamiento. Un CFD sobre platino permite controlar grandes posiciones con poco capital. Con un apalancamiento de 5x, un cambio del 1% en el precio puede significar un 5% de ganancia o pérdida. Estos instrumentos requieren una gestión de riesgos estricta.

Futuros y opciones: instrumentos complejos para especuladores experimentados. Potencial de altas ganancias, pero también de pérdidas.

Estrategias prácticas de trading para especular con platino

Para traders activos que quieren aprovechar la volatilidad del platino, la estrategia de tendencia es un enfoque probado:

Utiliza una media móvil rápida (10 períodos) y una lenta (30 períodos). Cuando la rápida cruza por encima de la lenta, es una señal de compra — abre una posición con, por ejemplo, un apalancamiento de 5x. Mantén la posición hasta que la media rápida cruce por debajo de la lenta (señal de venta), momento en el que debes cerrar.

El elemento crítico: gestión de riesgos

• Arriesga solo un 1-2% del capital total por operación: por ejemplo, con 10.000 EUR, máximo 100-200 EUR de riesgo por trade.
• Usa stop-loss: coloca un stop-loss un 2% por debajo del precio de entrada. Esto limita automáticamente tu daño.

Ejemplo práctico:

• Capital total: 10.000 EUR
• Riesgo máximo por operación (1%): 100 EUR
• Stop-loss: 2% por debajo del precio de entrada
• Apalancamiento: 5x
• Tamaño máximo de la posición: 1.000 EUR (porque una caída del 2% en el precio, con 5x, equivale a un 10% de pérdida en la posición, es decir, 100 EUR)

Quien no siga esta regla, perderá dinero más rápido del que gana.

Asignación conservadora: el platino como diversificador

Para gestores de carteras a largo plazo con acciones y bonos, el platino ofrece un valor añadido real. El metal muestra una dinámica de oferta y demanda propia y solo se correlaciona parcialmente con las acciones. En crisis económicas, el platino puede reaccionar de manera diferente a las acciones, siendo un instrumento de cobertura más valioso que solo el oro.

La asignación ideal para el platino es individual. Una cartera con un 5-10% de exposición al platino (a través de ETCs o físicamente) puede ser recomendable para:

• frenar la erosión por inflación
• cubrir riesgos de divisas
• aprovechar ciclos industriales

Importante: la mayor volatilidad del platino puede aumentar el riesgo total de la cartera. Se recomienda reequilibrar periódicamente y combinar con otros metales preciosos.

Pronóstico del platino 2025 y más allá

La perspectiva a medio plazo para el platino es neutral a ligeramente positiva:

El déficit estructural de 539 koz en 2025 probablemente continuará hasta 2029. Mientras las capacidades de producción permanezcan limitadas (lo cual no tiene solución rápida), el platino seguirá soportado.

Sin embargo: tras las ganancias de más del 50% desde enero, existe un riesgo de consolidación elevado hasta fin de año. Tomar ganancias amplias podría hacer que el precio vuelva por debajo de 1.300 USD. Los factores clave para la evolución del precio son:

1. El dólar estadounidense: un USD débil apoya los precios del platino, uno fuerte los perjudica.
2. Producción industrial en China y EE. UU.: mayor de lo esperado = demanda adicional, menor = viento en contra.
3. Tarifas de leasing: son tu indicador adelantado. Tarifas en aumento indican escasez y precios más altos; tarifas en descenso, lo contrario.

Conclusión: ¿platino o oro, o ambos?

El oro sigue siendo el clásico reserva de valor, imprescindible para protección contra la inflación y preparación para crisis. Su rendimiento en los últimos 15 años ha sido imbatible.

El platino, en cambio, es más especulativo, pero también potencialmente más rentable. Su subvaloración extrema (en relación con el oro y su rareza), el déficit estructural y la demanda industrial reavivada lo convierten en un candidato interesante en 2025, tanto para traders especulativos como para diversificación en la cartera.

Para traders: aprovecha la volatilidad del platino con una gestión de riesgos clara. Para inversores: una asignación del 5-10% vía ETCs ofrece potencial de rentabilidad y diversificación.

La pregunta “¿Es el platino mejor que el oro?” no tiene una respuesta sencilla. Tienen roles diferentes. Pero una cosa está clara: tras años de negligencia, en 2025 el platino finalmente vuelve a captar la atención.