¿Sigue siendo recomendable comprar oro? Desde la perspectiva del inversor, ahora es un buen momento para vender oro.

Durante más de un año, el rendimiento del precio del oro ha sido sorprendente. Desde que comenzó la tendencia alcista en octubre de 2023, subió hasta alcanzar los 2700 dólares en octubre de 2024 y, tras entrar en 2025, superó los 4000 dólares. Según la última encuesta de Reuters a analistas, se estima que el precio medio del oro en 2025 será de aproximadamente 3400 dólares, y en 2026 podría subir aún más hasta alrededor de 4275 dólares.

Frente a esta tendencia alcista, las tres principales preguntas que preocupan a los inversores son: ¿El precio actual del oro todavía es barato? ¿Es buen momento para entrar ahora? ¿Cuándo es el mejor momento para comprar? Este artículo abordará en detalle la lógica de inversión en oro desde tres dimensiones: impulso fundamental, señales técnicas y selección de herramientas de inversión.

Las tres fuerzas que impulsaron el récord histórico del oro

Como activo financiero que no genera intereses, la lógica central de la volatilidad del precio del oro es el cambio en la oferta y la demanda. Cuando la confianza de los inversores (incluidos particulares, instituciones y bancos centrales) en los activos financieros existentes disminuye, se vuelven hacia activos “duros” como el oro. ¿Qué ha impulsado esta fuerte ola de compras?

Emergencia de una crisis de crédito en el dólar estadounidense

Desde 2020, EE. UU. ha implementado una política de flexibilización cuantitativa ilimitada para resolver problemas de liquidez, pero ha exportado la presión inflacionaria a nivel global. Luego, en 2022, inició un ciclo agresivo de aumento de tasas, lo que llevó a una depreciación significativa de la deuda estadounidense y global, debilitando aún más la confianza en el dólar y en la solvencia de EE. UU. La pérdida de poder adquisitivo en efectivo ha obligado a los inversores a buscar medios alternativos de reserva de valor, haciendo del oro la primera opción.

Aumento de la competencia de activos alternativos

El precio de Bitcoin ha superado los 100,000 dólares, y el gobierno de Trump ha declarado claramente que incluirá Bitcoin en las reservas estratégicas de EE. UU. Este tipo de activos criptográficos refleja en esencia una crisis de confianza en el dólar. Además, con el aumento de los riesgos geopolíticos, los fondos de refugio han fluido constantemente hacia el oro y otros activos alternativos, elevando la demanda.

Reestructuración del marco regulatorio financiero

Lo que es más fácil de pasar por alto pero tiene un impacto profundo es la modificación del acuerdo de Basilea. La posición del oro ha sido elevada de tercer tipo de capital a primer tipo, igualando su estatus con los bonos del Estado y el efectivo, lo que ha aumentado significativamente su reconocimiento en liquidez. Esto ha incentivado a los bancos globales a comprar oro a gran escala, ya que, en comparación con las monedas fiduciarias que se imprimen continuamente, la escasez y los costos de extracción del oro solo aumentarán con los años, fortaleciendo su potencial de conservación de valor.

¿Todavía tiene valor de inversión el oro en esta etapa?

La respuesta corta es: sí, pero hay que aprovechar el momento con precisión.

En un entorno donde EE. UU. continúa bajando las tasas y el dólar se debilita, la posición del oro como “primer activo” seguirá fortaleciéndose, y tras la salida de gran cantidad de fondos del mercado monetario, algunos fluirán hacia el oro. Pero esto no significa que el oro subirá indefinidamente — de hecho, enfrenta una competencia doble de bonos y criptomonedas.

La bajada de tasas favorece al mercado de bonos, atrayendo a parte del capital de refugio. El apoyo estratégico del gobierno de Trump a Bitcoin también desviará potenciales inversores. Por lo tanto, nuestra evaluación es: el oro seguirá subiendo en el futuro, pero la tasa de crecimiento se desacelerará y la volatilidad podría aumentar.

En comparación con la tendencia de precios reciente, el oro ya está en un nivel relativamente alto, mientras que los bonos estadounidenses aún están en niveles bajos. En comparación con Bitcoin, que presenta una volatilidad extrema, el oro ofrece una opción más estable para preservar valor. Para los inversores conservadores, el oro sigue siendo una parte indispensable en la asignación de activos.

Encontrar el “punto de compra” del oro con análisis técnico

No es inteligente perseguir máximos de forma ciega. La verdadera oportunidad de inversión aparece en las correcciones de precio.

Desde el análisis técnico, el precio del oro todavía se encuentra en una tendencia alcista. El indicador de bandas de Bollinger muestra que el oro fluctúa dentro de un rango, y la banda inferior es un nivel clave de soporte y señal de compra. Cuando el precio del oro cae cerca de la banda inferior, ese es el momento ideal para que los inversores a largo plazo entren.

Esto significa que los inversores pueden operar siguiendo el canal de las bandas de Bollinger, sin perseguir máximos ni ser demasiado pesimistas. Los datos históricos muestran que el precio del oro no sube en línea recta; cada corrección significativa ha ofrecido una excelente oportunidad de compra. Mientras los fundamentos (el entorno económico global, los riesgos geopolíticos y las políticas de los bancos centrales) no mejoren sustancialmente, la tendencia alcista a medio y largo plazo del oro continuará.

Elegir las herramientas adecuadas para reducir costos de inversión

Existen varias formas de invertir en oro, pero los costos varían enormemente:

Oro físico: tiene márgenes de compra-venta amplios, baja liquidez, altos costos de almacenamiento y no es adecuado para inversores particulares.

Futuros y opciones: ofrecen buena liquidez, pero requieren abrir cuentas con altos requisitos de margen y la naturaleza no lineal de las opciones hace que sean difíciles de manejar para inversores no profesionales.

CFD de oro: es la herramienta más adecuada para inversores particulares. Los CFD de oro siguen el precio del oro al contado, permiten apalancamiento, son fáciles de negociar, no requieren rollover como los futuros y no involucran la complejidad de las opciones. Tienen costos bajos y alta flexibilidad, siendo la mejor opción para inversores individuales.

Por ejemplo, a través de plataformas de trading reguladas, solo se necesitan tres pasos para comenzar a invertir en oro: completar la solicitud y registrarse, depositar un mínimo de 50 dólares (soporta moneda fiduciaria), y realizar órdenes rápidamente, sin procesos complicados.

¿Quién debería invertir en oro?

La respuesta es: casi todos pueden considerarlo.

Los bancos centrales invierten en oro para combatir la inflación y como reserva estratégica. Los fondos de cobertura globales consideran el oro un activo imprescindible, ya que tiene baja correlación con otros activos y ayuda a suavizar la volatilidad del valor neto. Los inversores particulares pueden diversificar sus activos mediante oro, aprovechando su función de refugio y protección contra la inflación.

Lo clave es ajustar la estrategia según la tolerancia al riesgo y el ciclo de inversión personal. Los inversores agresivos pueden usar CFD con apalancamiento; los inversores prudentes pueden asignar oro físico o ETF; los inversores profesionales pueden participar en el mercado de futuros.

Resumen: Aprovechar la ventana dorada para invertir en oro

El récord del oro se debe a la reevaluación del crédito en el sistema financiero global. Esta lógica no cambiará en el corto plazo.

Desde los fundamentos, el oro tiene espacio para subir a medio y largo plazo; desde el análisis técnico, las correcciones a corto plazo son la mejor oportunidad de entrada; y en cuanto a herramientas, los CFD son la opción más económica y eficiente para los inversores comunes.

A menos que el gobierno de EE. UU. exija a los bancos centrales mundiales mantener una proporción específica de bonos del Estado (probabilidad muy baja), según el desarrollo actual de la economía, siempre que el precio del oro retroceda hasta la banda inferior de Bollinger, será una señal de compra que los inversores a largo plazo no deben dejar pasar. Aún no es momento de vender oro a precios bajos, pero esperar el próximo punto de entrada será la decisión más inteligente.