El oro se acerca a niveles críticos: pronósticos para la próxima semana y análisis detallado de los precios del metal amarillo

La economía débil reevalúa las expectativas de la Reserva Federal de EE. UU.

Los mercados financieros atraviesan un punto de inflexión crucial tras la publicación de una serie de datos económicos decepcionantes en Estados Unidos. El índice de confianza del consumidor estadounidense cayó notablemente a 50.3 puntos en noviembre de 2025, alcanzando su nivel más bajo en más de tres años y medio. Paralelamente, los datos de empleo del Instituto ADP mostraron un aumento modesto de solo 42,000 empleos en octubre, una cifra que indica una desaceleración clara en el mercado laboral.

Este deterioro en los indicadores económicos llevó a los participantes del mercado a reevaluar sus cálculos sobre la trayectoria de la política monetaria en los próximos meses. El enfoque pasó de la posibilidad de mantener las tasas de interés altas a la expectativa de un recorte inminente, especialmente después de la resolución de la crisis política que había nublado la visión económica real.

Aumentan las probabilidades de recorte en diciembre y apoyan una ola de compras en oro

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos en la reunión de diciembre alcanzó aproximadamente el 64%. Pero lo más importante es que algunos responsables de la Reserva Federal, incluido Steven Miran, señalaron que un recorte más profundo, de hasta 50 puntos básicos, podría ser necesario debido a la disminución de las presiones inflacionarias y el aumento del desempleo.

Estos desarrollos no solo afectan al oro, sino que también definen la trayectoria de los activos seguros en general. Cuando las tasas de interés reales bajan, también lo hace el rendimiento obtenido en bonos y depósitos fijos, lo que hace que los metales preciosos sean más atractivos como medio para mantener el valor real del dinero. Además, las políticas de estímulo tienden a debilitar el valor del dólar estadounidense, lo que refuerza la demanda de oro cotizado en dólares.

El cierre del gobierno de EE. UU. elimina un factor de preocupación, pero no cambia la ecuación económica

Tras semanas de estancamiento, el Senado de EE. UU. aprobó un acuerdo de financiamiento que reabrió las instituciones y agencias federales. Este paso alivió la incertidumbre que pesaba sobre los mercados, eliminando una de las mayores fuentes de preocupación política.

Sin embargo, el impacto real de la reapertura del gobierno en la dinámica del precio del oro es muy limitado. La verdadera base de la fortaleza del oro no reside en la resolución de la crisis política, sino en los datos económicos que revelaron los mercados posteriormente. La caída en el empleo y la disminución de la confianza del consumidor indican una trayectoria de desaceleración económica, un entorno que históricamente proporciona un fuerte soporte a los precios del oro.

Escenarios de precios previstos: análisis de niveles técnicos críticos

Actualmente, los precios del oro se mueven en un rango alcista de mediano plazo, con el metal cotizando alrededor de 4,133 dólares por onza tras un fuerte rebote desde la zona de soporte en 3,928 dólares, que ha funcionado como una línea de defensa clave en las semanas anteriores.

Desde el punto de vista técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) marca 75 puntos, un nivel que indica una sobrecompra cercana que podría conducir a movimientos correctivos limitados. Pero lo importante es que la media móvil del índice sigue siendo relativamente baja, lo que confirma la continuidad del impulso alcista principal incluso con algunas presiones vendedoras a corto plazo.

Se ha observado una divergencia positiva entre el movimiento de los precios y el RSI, donde el indicador forma mínimos ascendentes mientras los precios se mueven lateralmente, una señal clásica fuerte de continuidad en el impulso comprador y la fuerza subyacente.

Niveles clave a vigilar

Líneas de soporte:

• 4,046 dólares: soporte cercano y efectivo. Mantener los precios por encima de este nivel refuerza la perspectiva alcista a corto plazo.
• 3,928 dólares: soporte estratégico y punto donde el descenso se detuvo con éxito anteriormente. Su ruptura podría conducir a una corrección más profunda.
• 3,470 dólares: soporte estratégico a largo plazo. Alcanzarlo indicaría un cambio fundamental en la tendencia.

Niveles de resistencia:

• 4,145 dólares: resistencia inmediata que requiere una ruptura clara con cierre fuerte.
• 4,200 dólares: barrera clave que podría abrir camino hacia 4,300 dólares en caso de una ruptura decisiva.
• 4,381 dólares: máximo previo importante en la historia. Superarlo indica un fuerte impulso alcista.
• 4,500 dólares: posible objetivo a largo plazo si el impulso positivo continúa.

Pronóstico para la próxima semana: escenarios posibles

Se espera que el oro continúe probando niveles de resistencia en 4,145–4,200 dólares en los próximos días. En un escenario positivo, una ruptura clara del nivel de 4,200 dólares podría desencadenar una ola de compras fuerte que apunte a 4,300 dólares en la primera semana del período de pronóstico.

Pero hay que considerar la posibilidad de una corrección técnica limitada antes de continuar con la tendencia alcista, especialmente dado el nivel actual de sobrecompra. Cualquier retroceso correctivo en esta fase probablemente encontrará soporte fuerte en 4,046 dólares, y si este soporte falla, las cotizaciones podrían dirigirse a 3,928 dólares.

El escenario alternativo, menos probable en este momento, contempla la aparición de datos económicos positivos sorprendentes en EE. UU. que reduzcan las expectativas de recorte de tasas, lo que podría devolver al oro a niveles de soporte inferiores. Sin embargo, los indicadores actuales sugieren que esta posibilidad es muy débil para la próxima semana.

Visión a largo plazo de JP Morgan: expectativas de superar los 5,000 dólares en 2026

En informes estratégicos recientes, JP Morgan ha clasificado al oro como uno de los mejores activos con potencial para un rendimiento excepcional en 2026. El estudio prevé que el precio supere los 5,000 dólares por onza debido a factores estructurales profundos que van más allá de las fluctuaciones del mercado a corto plazo.

Esta expectativa se basa en un aumento continuo en las compras de los bancos centrales, especialmente de economías emergentes que buscan diversificar sus reservas lejos del dólar estadounidense. Con el aumento de las tensiones geopolíticas y la incertidumbre financiera global, el oro se convierte en un componente estratégico clave en las carteras de los bancos centrales, en lugar de ser solo una herramienta de trading lateral.

Plata, platino y paladio: aumentos simultáneos pero en diferentes proporciones

El aumento no se limitó solo al oro. Los precios de la plata alcanzaron aproximadamente 50.9 dólares por onza, beneficiándose de una mayor demanda de refugios seguros, aunque su fuerte vínculo con la demanda industrial podría limitar su ritmo de subida en comparación con el oro.

El platino cotizó alrededor de 1,584 dólares por onza, apoyado por mejores perspectivas en la demanda industrial y del sector automotriz, mientras que el paladio continuó su ascenso hacia 1,435 dólares por onza, beneficiándose de la mejora en las cadenas de suministro globales.

En general, todos los metales preciosos se benefician del entorno actual, pero el oro sigue siendo el mayor ganador por su relación con las políticas monetarias y su condición de refugio seguro principal para los inversores globales.