Rotación de fondos en curso: recuperación de las acciones financieras, ¿cómo pueden los pequeños inversores comenzar a invertir con 10.000 yuanes?

El mercado de acciones de Taiwán fluctúa alrededor de los 28,000 puntos, y la tendencia alcista de las acciones tecnológicas ya muestra signos de agotamiento, mientras que una corriente subterránea está surgiendo en lo profundo del mercado: la atención de los inversores se está desplazando gradualmente desde las acciones electrónicas de alto precio hacia las acciones del sector financiero, que han sido subvaloradas durante mucho tiempo.

Imagina esta comparación: poner dinero en un depósito bancario a plazo fijo durante un año solo te da un 2% de interés, pero si inviertes la misma cantidad en acciones financieras, tienes la oportunidad de disfrutar de un dividendo en efectivo anual estable del 5-7%, e incluso esperar ganancias por la revalorización del precio de las acciones. ¿Qué diferencia hay? Con 10,000 yuanes, el ingreso anual del depósito sería solo 200 yuanes, pero las acciones financieras podrían generar entre 500 y 700 yuanes, además de la posible apreciación del precio de las acciones. No es de extrañar que el capital comience a moverse silenciosamente en esa dirección.

¿Por qué deberíamos prestar atención a las acciones financieras en esta ola?

Valoraciones severamente subvaloradas

La mayoría de los protagonistas en esta ronda de mercado son las acciones tecnológicas, especialmente las relacionadas con la inteligencia artificial. Pero una vez que suben mucho, el PER suele superar las 30 veces, y el crecimiento de beneficios difícilmente puede continuar con el mismo ritmo explosivo del año pasado. En comparación, los grandes bancos tienen un PER aún en torno a 10-12 veces, mientras que las acciones tecnológicas ya se han duplicado, alcanzando entre 25 y 30 veces. Con la expectativa de una aterrizaje suave de la economía, el capital naturalmente se desplazará hacia valores con beneficios estables y dividendos sólidos.

Ventaja inesperada del entorno de tasas de interés

En el pasado, se decía que la bajada de tasas no favorecía al sector financiero, pero la realidad es más compleja. En Taiwán, las ganancias acumuladas de las instituciones financieras en los primeros 11 meses de 2024 ya superan los 560 mil millones de yuanes, rompiendo récords. Incluso si el banco central continúa bajando las tasas, siempre que la economía no tenga un aterrizaje duro, se espera que la capacidad de reparto de dividendos de las instituciones financieras en 2026 sea incluso mayor que la de este año, no menor. Esto significa que aún hay espacio para una recuperación en el precio de las acciones.

Función defensiva en el ciclo económico

Observar la caída en 2022 revela claramente esta característica: el índice ponderado cayó más del 20%, mientras que el índice financiero cayó menos del 15%. Lo que antes era el sector con mayor caída, ahora se ha convertido en el que menos se depreció, demostrando la naturaleza de “puede atacar en la ofensiva y defender en la retirada” de las acciones financieras. Cuando las acciones tecnológicas experimentan turbulencias, las acciones financieras suelen oscilar solo entre un 3-5%, con costos psicológicos mucho menores.

Actualmente, el mercado muestra señales típicas de una “recuperación de las acciones de valor”. Tras la desaceleración en el avance de las Magnificent 7, el capital global vuelve naturalmente a los valores con menor valoración y mayores rendimientos, como las acciones del sector financiero. Estas acciones suelen tener un PER entre 15 y 20 veces, con dividendos estables, y ofrecen mayor amortiguamiento en tiempos de turbulencia.

Pero también hay que ser honestos: los riesgos no desaparecen por completo. Si en 2026 la bajada de tasas es mucho menor de lo esperado, si la economía entra en recesión o si la tensión geopolítica aumenta, la morosidad de los préstamos podría empeorar y la volatilidad también aumentaría. La estrategia inteligente es diversificar, no poner todos los huevos en una sola cesta.

¿Qué categorías existen en las acciones financieras?

De las miles de acciones en Taiwán, aproximadamente 49 pertenecen al sector financiero. Se pueden dividir en cinco grandes categorías:

Acciones de instituciones financieras — La opción más popular

Las instituciones financieras operan en múltiples áreas, incluyendo bancos, seguros de vida, valores, fondos de inversión y asesoramiento financiero. Debido a su servicio integral, gran escala de activos y estructura accionarial estable, son las favoritas de los inversores minoristas. Ejemplos son Cathay Financial, Fubon Financial, CTBC Financial, entre otros.

Acciones bancarias — Estables pero con menor crecimiento

Las acciones bancarias puras (como Chang Hwa Bank, Bank of Taiwan) se concentran en depósitos y préstamos, son relativamente sencillas y con menor riesgo operativo. La volatilidad suele ser menor que la de las instituciones financieras completas, por lo que son adecuadas para inversores conservadores.

Acciones de seguros — Sensibles a las tasas de interés

Sus ingresos principales provienen de primas y beneficios de inversión, por lo que su rentabilidad es muy sensible a las condiciones de las tasas de interés. Tienen riesgos relativamente mayores y mayor volatilidad.

Acciones de valores — Siguen el estado del mercado

Sus ingresos provienen principalmente de corretaje y comisiones. Cuando el mercado está activo, estas acciones rinden mejor; en tiempos de calma, su rendimiento se reduce notablemente, con una volatilidad muy alta.

Acciones fintech — En expansión global

Como PayPal, Mastercard, etc., son más orientadas al crecimiento, con estilos muy diferentes a las acciones financieras tradicionales.

Los inversores principiantes suelen comenzar con las instituciones financieras, por su diversificación, menor riesgo y dividendos estables (generalmente superiores al 5%). Las acciones bancarias puras son para quienes buscan una inversión más segura. Las acciones de seguros y valores dependen del ciclo del mercado, y su entrada es más recomendable cuando hay un aumento en el volumen de operaciones o un cambio en las tasas de interés.

Si el capital es limitado, los ETFs financieros (como 0055, 006288) son una opción con menor barrera de entrada.

Las cuatro principales instituciones financieras en Taiwán y una recomendación bancaria

Según los datos más recientes, estos son los valores con mayor expectativa de crecimiento en 2026:

Fubon Financial(2881) — Posición sólida de liderazgo

Entrar a 65 yuanes a principios de año y subir a cerca de 85 yuanes al cierre, con una ganancia cercana al 30%. La filial de seguros contribuye de manera estable, y los negocios de gestión patrimonial y banca digital crecen rápidamente. PER de aproximadamente 12 veces, EPS estimado entre 4.5 y 5 yuanes. La estrategia incluye patrocinios deportivos y marketing de marca, con potencial a largo plazo para aumentar el valor de marca. El riesgo está en posibles turbulencias geopolíticas en sus operaciones internacionales.

Cathay Financial(2882) — Historia de crecimiento en el sudeste asiático

De 50 yuanes a principios de año a 68 yuanes al cierre, con un aumento del 36%. El crecimiento en seguros en Vietnam, Tailandia, y otros países es notable, y las comisiones de gestión patrimonial aumentan un 15% anual. PER de 11 veces, EPS de 4 yuanes, y si las tasas se mantienen estables en 2026, hay espacio para un mayor crecimiento en los resultados de seguros. Hay que tener en cuenta que el sector de seguros es muy sensible a las bajadas de tasas.

CTBC Financial(2891) — Pionero en transformación digital

De 28 yuanes a 36 yuanes, con un aumento del 28%. Los usuarios de banca móvil crecerán un 20% en 2025, liderando en la industria. PER de 13 veces, EPS de 2.8 yuanes. La exposición al mercado chino es un factor a vigilar; si la economía china rebota, puede traer sorpresas. Pero también hay riesgos políticos en China que no se deben ignorar.

E.SUN Financial(2884) — Modelo de gestión estable

De 25 yuanes a 32 yuanes, con un aumento del 28%. Los préstamos a pequeñas y medianas empresas y la banca minorista son sólidos, con un crecimiento del 10% en ingresos por intereses. PER de 12 veces, EPS de 2.5 yuanes. Es adecuado para mantener a largo plazo, aunque su negocio está concentrado en Taiwán.

Chang Hwa Bank(2801) — La opción más subvalorada entre bancos puros

De 16 yuanes a principios de año a 20 yuanes al cierre, con un aumento del 25%. Alta suficiencia de capital, calidad de préstamos excelente, y crecimiento del 12% en gestión patrimonial. PER de 10 veces, la valoración más baja entre bancos puros, atrayendo fondos defensivos. Pero su negocio es más simple y su potencial de crecimiento menor que el de las instituciones financieras completas.

Acciones financieras en EE. UU.: cinco opciones globales recomendadas

Para quienes quieren invertir en acciones financieras en EE. UU., estos son los cinco valores con mayor expectativa de crecimiento según los analistas. Los inversores taiwaneses pueden usar cuentas de corretaje o ETFs financieros, o también operar con CFDs a corto plazo:

BRK.B Berkshire Hathaway de Buffett

Incremento del 25-30% en 2025. Es la mayor compañía de inversión y holding del mundo, con seguros, ferrocarriles, energía, manufactura y muchas otras empresas, además de poseer grandes participaciones en Apple, American Express, entre otras. Tiene en efectivo unos 380 mil millones de dólares. En resumen, funciona como un fondo gigante que usa las ganancias de seguros para comprar empresas de calidad y obtener intereses compuestos. Muchos la consideran la acción defensiva más estable en EE. UU.

JPMorgan Chase

Incremento del 30-35%. El banco más grande de EE. UU., con servicios de banca minorista, banca de inversión, gestión patrimonial y tarjetas de crédito, con más de 300,000 empleados y una capitalización superior a 8 billones de dólares. Si en 2026 los mercados financieros están activos, tiene el mayor potencial de crecimiento en beneficios.

Bank of America

Más del 35% de aumento. Segundo banco más grande de EE. UU., con más de 68 millones de clientes y la mayor cantidad de depósitos en el país. Su clientela principal son los consumidores, muy cercana a la vida cotidiana de los estadounidenses. Líder en depósitos minoristas y en rápido crecimiento en gestión patrimonial.

Goldman Sachs

Entre 25 y 30% de aumento. El banco de inversión más famoso de Wall Street, especializado en fusiones, adquisiciones, salidas a bolsa y transacciones. Sus clientes son principalmente empresas y fondos institucionales. Si en 2026 las fusiones y las IPOs siguen activas, puede tener un crecimiento explosivo, aunque con mayor volatilidad. Se recomienda no invertir más del 20% del portafolio en esta acción.

American Express (AXP)

Entre 20 y 25% de aumento. Compañía de tarjetas de crédito de renombre mundial, dirigida a clientes de alto nivel. Sus ingresos provienen principalmente de comisiones por uso de tarjetas, no de intereses. Los clientes tienen un alto poder de compra y son relativamente resistentes a las fluctuaciones económicas, con menor volatilidad que los bancos tradicionales.

Cómo operar con acciones bancarias y financieras

Estrategia de depósito a plazo — Ingresos pasivos a largo plazo

Muchos compran acciones financieras y las mantienen como si fuera un depósito a plazo, recibiendo intereses cada año. Esto puede funcionar, pero hay que entender que las acciones financieras no son sin riesgo: tienen volatilidad y riesgos asociados.

La estrategia sería:

Elegir valores con alto rendimiento por dividendo (al menos 5%), PER bajo (en Taiwán, instituciones financieras 10-15 veces; en EE. UU., 15-20 veces), y beneficios estables, como Fubon, Cathay, E.SUN en Taiwán, o JPM, BAC en EE. UU.

En momentos de alta en el mercado y corrección en las tecnológicas, ir comprando en tramos, o cuando el dividendo de una acción supere el 6-7%. Luego, mantener a largo plazo y recibir los dividendos anualmente.

Fijar un precio objetivo, pero con flexibilidad: si el precio no alcanza la meta pero los beneficios mejoran, subir el objetivo. Como dice Buffett, “el tiempo es amigo de las buenas empresas”, y esto aplica especialmente a las acciones financieras maduras.

Cuando el precio alcance el objetivo psicológico o el rendimiento caiga por debajo del 4% (lo que indica que la acción ha subido mucho), considerar reducir la posición y buscar otra acción subvalorada.

Con esta estrategia, en unos años, las ganancias provendrán principalmente de dividendos y revalorización, sin necesidad de estar pendiente todo el día del mercado.

Trading de swing — Aprovechar la volatilidad para obtener beneficios

Las acciones financieras son cíclicas y tienen un fuerte componente de ciclo económico, por lo que son más aptas para trading de swing que para mantener a largo plazo.

El trading de swing usa análisis técnico (medias móviles, soportes y resistencias, RSI, etc.) para buscar oportunidades en los movimientos alcistas y bajistas del mercado. Comparado con la estrategia de comprar y mantener, ofrece mayor flexibilidad.

Pero hay que tener en cuenta: en Taiwán y EE. UU., en los últimos diez años, el rendimiento de las acciones financieras no ha superado al mercado general. Además, en caso de eventos imprevistos (black swan), las caídas suelen ser más profundas. Por ejemplo, en 2015, durante la crisis china, el ETF Taiwán 50(0050) cayó un 24.15%, mientras que el ETF financiero(0055) cayó un 36.34%. Después de la guerra en Ucrania en 2022, Sberbank en Rusia cayó un 50% en unos días. Por eso, aunque parecen estables, los riesgos en las acciones financieras son considerables.

Los tres grandes riesgos de las acciones financieras

Riesgo de mercado — En una recesión, nadie escapa

Las acciones financieras son muy sensibles a las fluctuaciones del mercado. En una recesión, suelen caer más que el índice general. Cuando ocurren eventos de riesgo sistémico (black swan), todo el sector financiero se ve afectado.

Riesgo de tasas de interés — Suben o bajan, afectan

Las acciones financieras son extremadamente sensibles a los cambios en las tasas de interés. Subir las tasas favorece la expansión del margen neto de intereses, pero en un entorno de tasas bajas en años recientes, puede reducir las ganancias. Es difícil predecir con precisión la dirección de las tasas, lo que representa un riesgo oculto.

Riesgo de morosidad — La calidad de los préstamos

El sector financiero abarca muchas industrias; si las empresas prestatarias no pueden pagar, los bancos enfrentan riesgos de préstamos incobrables y deterioro de activos. Esto se vuelve especialmente evidente en recesiones económicas.

En conclusión

Aunque las acciones financieras no tienen el potencial explosivo de las tecnológicas, en el S&P 500 representan un 13% y, a largo plazo, tienen potencial para superar al mercado. Para los inversores taiwaneses que quieran apostar por las acciones financieras en EE. UU., ahora es un buen momento: las valoraciones son relativamente razonables, los dividendos son sólidos y el potencial de crecimiento sigue allí.

Lo clave es entender los riesgos y hacer una buena asignación de activos. No pongas todos los huevos en una sola cesta. Combinando estrategias de inversión en depósitos y trading de swing, podrás disfrutar de ingresos pasivos estables y no perderte las oportunidades de revalorización.