Pronóstico del tipo de cambio del euro: ¿Podrá mantenerse fuerte tras la bajada de tipos? Análisis de la decisión del BCE en junio

El BCE prepara una bajada de tipos y la tendencia del tipo de cambio genera atención

El 5 de junio, el Banco Central Europeo (BCE) está a punto de anunciar su decisión sobre los tipos de interés, lo que constituye un momento clave para la previsión del tipo de cambio del euro. Según las expectativas generales del mercado, el BCE reducirá los tipos de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2%. Esta es la octava bajada de tipos en el último año, lo que demuestra que el BCE continúa avanzando en una política de relajación monetaria.

Cabe destacar que el BCE ha realizado siete recortes de tipos en los últimos 12 meses, y se espera que la decisión de este mes continúe con esta tendencia. La mayoría de los analistas prevén al menos una bajada adicional en la segunda mitad del año, tras la cual los tipos de depósito se estabilizarán en torno al 1.75%. Este ritmo gradual de relajación refleja la complejidad de la situación económica en Europa.

Mejoras en los datos de inflación abren camino a más recortes

Los datos más recientes muestran que el índice de precios de consumo armonizado (IPCA) de la zona euro en mayo fue del 1.9% interanual, rompiendo por primera vez en ocho meses el objetivo del 2% del BCE. Esta señal positiva respalda las previsiones del tipo de cambio del euro.

Al publicar sus previsiones económicas trimestrales, el BCE espera reducir simultáneamente sus perspectivas de inflación y crecimiento económico. La disminución de las presiones inflacionarias implica que hay más espacio y necesidad para seguir bajando los tipos. Según datos del mercado LSEG, los inversores ya han descontado completamente la expectativa de una bajada de 25 puntos básicos el 5 de junio, y prevén al menos una bajada más en lo que queda de año.

Previsión del tipo de cambio del euro: la debilidad del dólar es clave

Sobre el impacto de la bajada de tipos en la previsión del tipo de cambio del euro, existen opiniones divergentes en el sector. UBP Bank señala que, dado el rendimiento débil del dólar en general, incluso si el BCE recorta tipos, el euro podría mantenerse firme. La propia bajada de tipos podría verse contrarrestada por la debilidad del dólar.

Varios estrategas indican que el tipo de cambio EUR/USD se mantendrá en un rango de 1.10 a 1.15 dólares. La lógica detrás de este rango es que los inversores tienden a comprar cuando el tipo de cambio cae a niveles de soporte, y esta acción espontánea limita efectivamente la caída del euro.

Lo más interesante es que los estrategas señalan que el mercado ya ha descontado plenamente futuras bajadas de tipos, lo que implica que la noticia de la bajada en sí misma puede no ser el desencadenante de cambios bruscos en el tipo de cambio.

El dólar necesita datos económicos que lo respalden, el euro podría seguir subiendo

Los analistas de Danske Bank plantean un punto clave: para que el dólar recupere soporte en el mercado, debe depender de una mejora clara en los datos económicos de EE. UU. Sin una mejora significativa en los fundamentos económicos estadounidenses, este soporte será difícil de consolidar a corto plazo.

En este contexto, el euro frente al dólar aún tiene potencial para seguir subiendo. Para la previsión del tipo de cambio del euro, esto significa que la política de bajada de tipos podría ser reevaluada por el mercado como un factor positivo, ya que podría favorecer la estabilidad económica en Europa y, en consecuencia, apoyar al euro.

En conjunto, aunque en la economía clásica una bajada de tipos del BCE debería debilitar el euro, en la situación actual, con el dólar relativamente débil y el mercado ya descontando las expectativas de recortes, la previsión del tipo de cambio del euro apunta más bien a una tendencia estable o incluso alcista. Los inversores deben estar atentos a la decisión del BCE, pero también a la evolución del dólar, que será la verdadera clave para determinar la dirección de la previsión del tipo de cambio del euro.