Inversión en platino 2025: ¿Por qué este metal precioso suele ser ignorado?

El mercado de metales preciosos continúa en auge. El oro se ha estabilizado por encima de los 3300 dólares por onza, mientras que la plata ha superado los 38 dólares. Al mismo tiempo, el platino como inversión tradicional, suele ser ignorado por los inversores. ¿Es esta situación razonable?

Dos comportamientos completamente diferentes de dos metales preciosos

Antes, el valor del platino superaba al del oro. En 2014, el precio de mercado del platino por onza superaba los 1500 dólares, mucho más que el precio del oro en ese momento. Pero en los últimos años, la trayectoria de ambos ha invertido.

El oro ha alcanzado continuamente nuevos máximos históricos desde 2019, y en abril de 2025 superó los 3500 dólares. En comparación, el rendimiento del platino ha sido como una montaña rusa: a principios de 2020 incluso cayó por debajo de los 600 dólares, para luego fluctuar alrededor de los 1000 dólares. Hasta principios de 2025, el platino empezó a subir claramente, y en julio ya cotizaba cerca de 1450 dólares.

¿Por qué el oro siempre supera al platino?

A simple vista, el platino es mucho más raro que el oro, por lo que debería valer más. Sin embargo, la realidad es exactamente lo contrario: el oro, como activo de refugio y de conservación de valor, ha recibido una mayor atención del mercado. El platino, debido a sus propiedades industriales (especialmente en catalizadores diésel), se ve profundamente afectado por los ciclos de la industria automotriz.

En los últimos años, la industria automotriz tradicional ha estado débil en general, con una demanda de diésel que ha caído significativamente, lo que ha afectado directamente la demanda de platino. Esto explica por qué la relación entre los precios del platino y el oro ha estado en caída desde 2011, siendo este el ciclo negativo más largo de la historia.

El punto de inflexión en 2025

La situación empezó a cambiar a principios de este año. El platino subió de 900 dólares en enero a 1450 dólares en julio, un aumento superior al 50%.

Este repunte fue impulsado por múltiples factores:

• Crisis de suministro en principales productores como Sudáfrica
• Brechas estructurales (oferta insuficiente frente a la demanda)
• Signos evidentes de escasez física (tasas de interés de préstamos en máximos)
• Tensión geopolítica
• La sorprendente resistencia de la demanda de joyería en China y otros lugares
• La debilidad del dólar, que elevó los precios de los productos cotizados en dólares
• Flujos netos continuos en fondos de metales preciosos

Estos factores, en conjunto, formaron una “tormenta perfecta”.

Análisis de perspectivas de oferta y demanda

Según las previsiones del Consejo Mundial del Platino, en 2025 la demanda global de platino alcanzará las 7863 mil onzas, mientras que la oferta será de solo 7324 mil onzas, dejando un déficit de aproximadamente 539 mil onzas.

Desde el lado de la demanda, la industria automotriz representa el 41%, usos industriales el 28%, joyería el 25% y la inversión el 6%. Aunque se espera que la demanda total disminuya ligeramente en un 1%, la demanda de automóviles, joyería y de inversión crecerá. La verdadera caída provendrá del sector industrial, con una previsión de descenso del 9%.

Desde el lado de la oferta, el crecimiento en la minería tradicional es muy limitado (solo un 1%), pero el mercado de reciclaje podría crecer un 12%, convirtiéndose en un complemento importante.

¿Qué valor de inversión tiene el platino frente al oro?

Desde el punto de vista de la rareza, el platino supera al oro. Pero en términos de inversión, la capacidad del oro para mantener su valor lo hace más atractivo.

Sin embargo, el platino ofrece un mecanismo único: combina las características de activo de refugio y de bien industrial. Cuando la economía prospera, la demanda industrial impulsa su precio; en recesión, la demanda de refugio lo sostiene. Esta simetría puede convertirlo en un hedge efectivo en carteras de acciones en ciertas circunstancias.

Para inversores conservadores, diversificar con un 1-3% en fondos cotizados en bolsa (ETF/ETC) de metales preciosos o en platino físico puede ofrecer una exposición sin asumir riesgos excesivos.

Riesgos a corto plazo y oportunidades a largo plazo

Aunque el aumento de principios de año fue notable, no se puede ignorar el riesgo de corrección inversa. La toma de beneficios frecuente, la apreciación del dólar o un deterioro en la demanda industrial podrían revertir la tendencia.

La verdadera oportunidad de inversión puede residir en apostar a largo plazo por las brechas estructurales. Mientras la capacidad de extracción se mantenga tensa (se espera hasta 2029), el déficit de oferta persistirá, brindando soporte a los inversores pacientes.

Los indicadores clave a seguir incluyen: la tendencia del dólar, cambios en las tasas de interés, las tensiones comerciales entre China y EE. UU., y datos reales de demanda en joyería y automoción.

Recomendaciones para planificar la inversión

Para inversores en trading: la alta volatilidad del platino ofrece oportunidades de arbitraje técnico. Las estrategias comunes incluyen seguimiento de tendencias o regresión a la media, pero siempre con stops estrictos y gestión de posiciones.

Para inversores en asignación: considerar el platino como una inversión satélite en una cartera principal, en lugar de una posición principal. La reequilibración periódica ayuda a gestionar riesgos adicionales.

En definitiva, independientemente del método, las decisiones de inversión deben basarse en la tolerancia al riesgo personal y en la evaluación del escenario de mercado, evitando perseguir ciegamente las subidas pasadas.