La temporada de viajes de verano comienza, ¿las acciones turísticas despegarán con las olas? Guía de estrategias de los líderes en Taiwán y EE. UU.

A medida que las temperaturas aumentan, la temporada de viajes está a punto de comenzar por completo. Después del invierno de la pandemia, el mercado turístico ha resurgido con fuerza, el flujo de personas ha vuelto a la normalidad y los precios elevados de viviendas y billetes se han disparado aún más. En esta ola de acciones relacionadas con el turismo, ¿cómo deben los inversores actuar con precisión? Este artículo analizará en profundidad la lógica de inversión en acciones turísticas y revelará los líderes industriales más destacados en Taiwán y EE. UU. que merecen mayor atención.

¿Qué industrias incluyen exactamente las acciones turísticas?

Al hablar de acciones turísticas, muchas personas tienden a tener un concepto erróneo: creen que basta con que tenga la palabra “viaje”. En realidad, el alcance de la industria turística es sorprendentemente amplio. Desde gastronomía, transporte, alojamiento, entretenimiento hasta planificación de itinerarios, todas las actividades comerciales que los viajeros encuentran en su recorrido pueden incluirse bajo el paraguas de las acciones turísticas. Incluso los negocios de cambio de divisas de los bancos, desde ciertos ángulos, también pueden considerarse.

Sin embargo, aquí hay un punto clave que a menudo se pasa por alto: la mayoría de las empresas relacionadas con el turismo no ofrecen únicamente servicios turísticos. Los hoteles deben atender a clientes de negocios, las aerolíneas también manejan carga, lo que hace que la inversión precisa sea más compleja. Por lo tanto, los inversores inteligentes deben primero calcular: ¿qué porcentaje de los ingresos del negocio proviene realmente del turismo? Solo dominando este indicador, podrán enfocar verdaderamente en el motor de beneficios central de las acciones turísticas.

Secuelas de la pandemia y la reversión de la situación actual

Durante la pandemia, la industria turística fue extremadamente afectada. Muchas empresas cerraron directamente, y las que sobrevivieron comenzaron a diversificarse de manera dispersa: hoteles que ofrecen comida para llevar, aerolíneas que se convierten en transportistas de carga. Para sobrevivir, las empresas se endeudaron y emitieron más acciones, lo que llevó a una expansión generalizada del capital social.

En 2022, la inflación global repuntó, y los bancos centrales de varios países comenzaron a subir las tasas, poniendo a estas empresas ya endeudadas bajo una presión aún mayor por las altas tasas de interés. Aunque hoy el flujo de personas ha vuelto a dispararse y los ingresos incluso superan los niveles pre-pandemia, debido a la expansión del capital social y la erosión por los intereses de la deuda, las ganancias aún no han recuperado su gloria pasada.

Pero aquí también aparece una oportunidad.

El público, que ha estado confinado durante mucho tiempo, tiene una demanda de viajes sin precedentes, y las empresas aprovechan para aumentar significativamente los precios. Los consumidores, por su parte, que no han viajado en mucho tiempo, muestran una sensibilidad mucho menor a los precios. Los precios en alojamiento, comida y transporte son incluso mayores que antes de la pandemia. Mientras el flujo de personas continúe, y las empresas vayan pagando gradualmente sus deudas con altos intereses o vuelvan a tomar préstamos a bajo interés tras la bajada de tasas, el futuro de las acciones turísticas es prometedor. Actualmente, muchas agencias de viajes tienen sus itinerarios llenos; una vez que estos pedidos se reflejen en los ingresos, las cifras de beneficios se harán evidentes.

Líderes en acciones turísticas en EE. UU.

El mercado estadounidense cuenta con las empresas turísticas más concentradas de capital y las mejores del mundo. En comparación con Taiwán, las acciones turísticas en EE. UU. tienen un potencial de beneficios y crecimiento claramente superior.

Booking Holdings (BKNG) — El imperio del turismo en línea integral

BOKING controla marcas conocidas como Booking.com, Agoda, Priceline y Kayak, con una estrategia similar a Procter & Gamble (PG): un vasto portafolio de marcas que aseguran presencia en todas partes. Desde billetes de avión, alojamiento, alquiler de coches hasta entradas para atracciones, todo está incluido. Los ingresos de la compañía provienen principalmente de tres fuentes: comisiones por reservas, ingresos por distribución y publicidad, con más del 90% en las dos primeras. La comisión corresponde a las tarifas por reserva en línea, y la distribución a la diferencia de precio tras reservar habitaciones disponibles. El CEO Fogel anunció que lanzarán una experiencia integral llamada “connected trip” basada en IA, con un potencial de crecimiento muy fuerte en el futuro.

Airbnb (ABNB) — La economía de los anfitriones que desafía lo tradicional

A diferencia de Booking, que depende de hoteles y alojamientos profesionales, Airbnb inauguró una nueva era de “propietarios de viviendas para todos”. Los propietarios comunes pueden obtener un ingreso neto promedio de 9,600 dólares al año, logrando una relación de beneficio mutuo. En comparación con los grandes hoteles, alojarse en casas locales permite una experiencia cultural más profunda. Pero la desventaja de Airbnb es que solo ofrece alojamiento, sin servicios adicionales como alquiler de coches.

Airbnb tiene una posición clara: apunta a viajeros que buscan experiencias únicas y controlan su presupuesto. El precio medio de las habitaciones en todo el mundo es solo 67 dólares, mucho menor que los hoteles tradicionales. Las preocupaciones tradicionales sobre seguridad, higiene y privacidad se abordan mediante sistemas de evaluación, seguros y análisis de big data. Su ventaja competitiva central es la “eficiencia en la intermediación” y la “capacidad de atención al cliente”: si cada transacción se gestiona de manera justa y ambas partes quedan satisfechas, su potencial de crecimiento supera ampliamente al de los sitios tradicionales de reserva.

Disney (DIS) — El ecosistema del entretenimiento del imperio IP

Disney es conocido principalmente por sus parques temáticos, pero en realidad ha evolucionado silenciosamente hacia un grupo de entretenimiento diversificado. Entre 2010 y 2020, su crecimiento se basó en películas y parques, pero la caída en los ingresos por publicidad llevó a un mal desempeño en años recientes, impulsando a la compañía a lanzar la plataforma de streaming Disney+. Aunque los datos de los parques en el último informe son modestos, el streaming ya ha logrado volver a la rentabilidad. La etapa de menor rendimiento es una buena oportunidad para planear la expansión: si alguna de sus IPs de éxito logra un hit, Disney podrá explotar su valor comercial en múltiples dimensiones: películas, secuelas, productos derivados y parques temáticos.

Royal Caribbean Cruises (RCL) vs Carnival Cruise Line (CCL) — La diferenciación en la estrategia de los gigantes de los cruceros

Carnival Cruises tiene la mayor cantidad de barcos en todo el mundo, pero Royal Caribbean se apoya en rutas de alta gama para mantener márgenes más altos. RCL se enfoca en clientes de lujo, con un gasto promedio por pasajero más alto; CCL apunta al mercado masivo, con ingresos principalmente por venta de billetes y menos interés en compras a bordo. Ambos se benefician del aumento en el gasto en viajes, el incremento en precios de hoteles y billetes, y la preferencia por cruceros en una sociedad envejecida. Pero en cuanto a potencial de crecimiento, RCL tiene más espacio para imaginar. Es importante destacar que RCL ya anunció que sus billetes para 2024 están agotados y que en 2025 aumentarán los precios; los inversores pueden estimar los beneficios futuros multiplicando los ingresos de este año por el porcentaje de repunte en precios.

Marriott International (MAR) — La expansión del imperio hotelero global

Marriott, fundada en 1927 en un pequeño bar, ahora es el mayor operador hotelero del mundo, con segmentos de lujo, premium y estándar. En un contexto de aumento esperado del gasto en viajes a nivel global, Marriott ha aprovechado para subir precios. El RevPAR global creció un 4.2% anual, y la cantidad de habitaciones continúa en expansión: en 2023, añadieron 46,000 habitaciones. En comparación con la versión de Taiwán, como Regent Taipei, Marriott sin duda es una versión globalizada con un potencial de crecimiento ilimitado.

Sands Group (LVS) — El desarrollador del centro financiero en Asia

Sands Group, con sus resorts de casinos en Macao y Singapur, mantiene una visión optimista del futuro. Macao se beneficia de la recuperación de la demanda en la Gran China, y Singapur podría convertirse en un centro financiero en Asia fuera de Hong Kong, con flujo constante de capital y personas. La compañía planea aumentar sus inversiones en ambos lugares para consolidar su liderazgo.

Mejores acciones turísticas en Taiwán

Ching Hua Hotels (2707.TW) — El laboratorio de hoteles boutique

Entre las acciones turísticas en Taiwán, Ching Hua es la más representativa. Desde hostels para mochileros hasta hoteles de lujo de cinco estrellas, su portafolio cubre toda la gama. La ocupación se mantiene en niveles altos, los precios continúan subiendo, y nuevos hoteles abren constantemente. Los ingresos por alimentos y bebidas también crecen de manera estable. Durante la pandemia, Ching Hua empezó a fortalecer su negocio de restauración, y hoy sus ingresos siguen en aumento. En comparación con Wang Pin (2727.TW), que depende principalmente del consumo diario en restaurantes y carece de diferencias claras entre temporadas altas y bajas, Ching Hua, como operador hotelero, tiene una mayor característica turística, más alineada con el núcleo de las acciones turísticas.

Riesgos a considerar al invertir en acciones turísticas

La pandemia dejó a toda la industria al borde del colapso; no se debe olvidar esa lección. La capacidad destructiva de las enfermedades infecciosas para el turismo es devastadora, por lo que al invertir hay que evaluar cuidadosamente el riesgo de enfermedades.

En segundo lugar, muchas atracciones y negocios turísticos efectivamente muestran una división entre temporada alta y baja. Aunque el precio de las acciones no se disparará en un día en temporada alta, se puede percibir anticipadamente mediante reservas, montos y popularidad. Por ejemplo, los billetes de RCL para 2024 ya están completamente vendidos, y en 2025 podrían subir de precio; los inversores astutos pueden estimar los resultados futuros en base a esto.

Por último, al calcular las ganancias del próximo año, no olviden dos variables clave: la desaparición de las deudas de alto interés que vencen (reducción en gastos por intereses) y la continua subida del gasto en viajes por parte del público. La suma de estos factores puede aumentar el espacio de beneficios de las acciones turísticas año tras año.

¿Por qué las acciones turísticas también se llaman acciones de concepto verano?

Las actividades al aire libre y los paisajes naturales son ideales para el verano, y las vacaciones de verano impulsan claramente los ingresos del turismo. Como los Juegos Olímpicos se celebran principalmente en verano y los deportes de invierno son menos frecuentes, aunque en invierno también hay paisajes únicos, la variedad de actividades turísticas no se compara con la del verano. Por eso, en la industria, las acciones relacionadas con el turismo suelen llamarse acciones de concepto verano.

Conclusión

El verano está a la vuelta de la esquina, y la planificación de las vacaciones ya ha comenzado. Algunos sueñan con surfear en la playa, otros con escapar a las montañas frescas. Independientemente del tipo de vacaciones que elijas, cuando compres servicios turísticos de alguna empresa, también considera mantener acciones de esa misma compañía: así, los beneficios de la inversión y la alegría del viaje se retroalimentan. Mientras tengas confianza en el futuro del turismo, tienes motivos suficientes para aprovechar esta ola veraniega y surfear en ella.