Entender la depreciación y la amortización: Guía para inversores

Depreciación (Depreciation) es un concepto contable importante que afecta el análisis financiero de la empresa. Por sí misma, no es un desembolso de efectivo, sino una herramienta que los contadores utilizan para reducir el valor de los activos en los estados financieros. Cuando los inversores leen los informes financieros, deben entender cómo funcionan la depreciación y la amortización, ya que estos pueden distorsionar la imagen de la rentabilidad de la empresa.

¿Cómo funciona la depreciación?

Los activos tangibles, como edificios, maquinaria y vehículos, pierden valor con el tiempo. La depreciación es la distribución del costo inicial de estos activos a lo largo de su vida útil estimada. Por ejemplo, si una empresa compra un vehículo por 100,000 baht con una vida útil esperada de 5 años, la depreciación será de 20,000 baht por año.

El inglés usa la palabra “Depreciation” para describir este proceso. La idea de depreciación en inglés es similar a la del tailandés: una reducción en el valor del activo a lo largo del tiempo.

Es importante saber que la vida útil del activo depende de estimaciones, por ejemplo, una laptop puede tener una vida útil de 5 años, mientras que un edificio puede durar 40 años. La depreciación se incluye en el cálculo del EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos), que es un indicador clave para los inversores.

EBIT vs EBITDA: diferencias importantes

EBIT significa Earnings Before Interest and Taxes, es decir, beneficios antes de intereses e impuestos. La depreciación y amortización ya están deducidas en esta cifra.

EBITDA significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, es decir, beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Al calcular EBITDA, la depreciación y amortización se añaden de nuevo.

Los inversores usan EBITDA porque muestra la capacidad de generación de ingresos de la empresa sin preocuparse por la forma en que se calcula la depreciación. Las empresas con muchos activos fijos pueden tener un EBIT bajo pero un EBITDA alto, lo que puede dar una mejor imagen de su capacidad de generar beneficios.

¿Qué activos pueden depreciarse?

Los activos que pueden depreciarse deben tener las siguientes características:

• Ser propiedad de la empresa y usarse en las operaciones comerciales
• Tener una vida útil superior a un año
• Ser activos tangibles

Los activos comunes que se deprecian incluyen vehículos, edificios y estructuras, muebles y equipos de oficina, computadoras, maquinaria, e incluso activos intangibles como software, patentes y derechos de autor.

Los activos que no pueden depreciarse incluyen:

• Terrenos (porque tienen una vida útil ilimitada)
• Propiedad personal
• Coleccionables de valor, como obras de arte y monedas
• Inversiones, como acciones y bonos
• Activos que se usan por menos de un año

Cómo calcular la depreciación

1. Método de línea recta (Straight-line Method)

Este es el método más simple y más utilizado, en el que la empresa deduce la misma cantidad cada año.

Fórmula: (Costo del activo - Valor residual) ÷ Vida útil

Ventajas: fácil de calcular y entender, adecuado para pequeñas empresas.

Desventajas: no considera la pérdida de valor rápida en los primeros años ni los costos de mantenimiento crecientes en los últimos años.

2. Método de doble saldo decreciente (Double-declining Balance)

Este método deduce más depreciación en los primeros años y menos en los siguientes. Es adecuado para activos que pierden valor rápidamente, como vehículos.

Ventajas: permite mayores deducciones fiscales en los primeros años, útil para recuperar costos rápidamente.

Desventajas: más complejo que el método de línea recta y puede distorsionar los resultados en los primeros años.

3. Método de saldo decreciente (Declining Balance Method)

Similar al doble saldo decreciente, pero usa una tasa de depreciación diferente. El valor del activo se reduce por un porcentaje fijo del valor en libros.

4. Método de unidades de producción (Units of Production Method)

Este método deduce la depreciación basada en la cantidad real de uso, no en el tiempo. Es adecuado para maquinaria y equipos utilizados en producción.

Ventajas: refleja con precisión el uso real.

Desventajas: requiere un seguimiento preciso del uso, lo que puede ser complejo.

¿Qué es la amortización (Amortization)?

La amortización es un concepto similar a la depreciación, pero se aplica a activos intangibles y préstamos.

###Amortización de activos intangibles

Los activos intangibles, como derechos de autor, patentes, marcas comerciales y software, tienen una vida útil definida. Por ejemplo, si una empresa paga 10,000 baht por una patente con una vida útil de 10 años, la amortización será de 1,000 baht por año.

###Amortización de préstamos

Cuando una empresa o persona paga un préstamo, como un préstamo de automóvil o hipotecario, cada pago incluye el principal y los intereses. Al principio del préstamo, la mayor parte del pago corresponde a intereses. Con el tiempo, la proporción del principal aumenta y la de los intereses disminuye.

Ejemplo: si tomas un préstamo de 10,000 baht y pagas 2,000 baht al año en principal, la amortización anual será de 2,000 baht.

Diferencias entre depreciación y amortización

Análisis del impacto en la inversión

La depreciación y la amortización afectan las cifras de beneficios de la empresa. Por ello, los inversores deben entender las diferencias. Al comparar dos empresas, una con muchos activos fijos y otra con pocos, la primera puede tener un EBIT menor pero un EBITDA similar.

Por ejemplo, una empresa con mucha deuda tendrá altos gastos por intereses. El EBIT excluye estos gastos, ofreciendo una visión clara del potencial de generación de beneficios antes de los costos financieros.

Resumen

Tanto la depreciación como la amortización son conceptos esenciales para entender la salud financiera de una empresa. La depreciación se aplica a activos tangibles, mientras que la amortización se usa para activos intangibles y préstamos. Conocer cómo calcularlas y cómo afectan al EBIT y EBITDA ayuda a los inversores a tomar decisiones más informadas al analizar las finanzas de una compañía.