¿Se recuperará el sector de energía solar en 2025? ¿Cuál es más recomendable para invertir: las acciones de energía solar en EE. UU. o los líderes del mercado en Taiwán?

¿Podrá la transición solar convertirse en una oportunidad de oro en 2025? Este artículo te ayuda a descifrar la verdadera cara de esta industria, a través de una doble perspectiva fundamental y técnica, para identificar las acciones de concepto solar en Estados Unidos y las empresas de referencia de alta calidad en el mercado taiwanés.

Por qué ahora se ve optimismo en el sector de paneles solares

Las promesas globales de cero emisiones han impulsado el mercado de energías limpias. En comparación con la energía eólica y otras renovables, la energía solar tiene ventajas únicas:

• Abundancia de recursos naturales ─ La radiación solar cubre amplias áreas, con mínimas restricciones geográficas
• Economía destacada ─ Tras la instalación, los costos de operación y mantenimiento son muy bajos, con poca dificultad de conservación
• Tecnología madura y rápida iteración ─ La eficiencia de los módulos fotovoltaicos continúa aumentando, y los costos unitarios bajan año tras año, permitiendo su implementación desde techos residenciales hasta plantas de gran escala

Sin embargo, desafíos como variables políticas, competencia en aumento y la velocidad de actualización tecnológica también están en ascenso, determinando quién podrá sobrevivir más tiempo en el ciclo.

Resumen de empresas de referencia en energía solar en Taiwán

Tres puntos clave sobre las acciones de concepto solar en EE. UU.

1. Mercado en rebote tras fondo

Según la Administración de Información de Energía de EE. UU. (EIA), la capacidad instalada acumulada de fotovoltaica en EE. UU. superará los 182GW en 2026. Texas lidera con una adición prevista de 11.6GW en 2025, consolidándose como la primera en todo el país. A nivel federal, la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) sigue ofreciendo fuertes incentivos fiscales para empresas y hogares que invierten en sistemas solares.

Este es un fundamento clave para la recuperación del mercado desde el mínimo de 2024.

2. First Solar: la barrera de protección de la fabricación local

Resumen de la compañía ─ Fundada en 1999 en Arizona, una de las regiones con mayor radiación solar. Especializada en fabricación de módulos fotovoltaicos de película delgada, cotiza en Nasdaq bajo (FSLR) desde 2006.

Ventaja competitiva principal ─ La tecnología avanzada de película delgada supera en rendimiento en condiciones de poca luz y altas temperaturas a los componentes tradicionales de silicio. Los módulos de mayor tamaño reducen aún más el costo por vatio, siendo la opción preferida para proyectos de servicios públicos.

Beneficios políticos ─ La política IRA favorece la fabricación local, mientras que los aranceles a las importaciones elevan las barreras. La compañía ha firmado acuerdos de suministro a largo plazo con varias empresas de servicios públicos en EE. UU., asegurando una alta visibilidad de pedidos.

Potencial de valoración ─ Según análisis de Trefis, si los ingresos se mantienen estables o crecen un 5% anual, y la rentabilidad se mantiene, el EPS podría estabilizarse en torno a 8 dólares, con una valoración razonable de 175-200 dólares (PE de 22-25 veces), aún con espacio para subir respecto al precio actual. En escenarios optimistas, si la Reserva Federal inicia recortes de tasas y los grandes proyectos se aceleran, el EPS en 2026 podría subir a 10 dólares, con una valoración de 250 dólares (PE de 25 veces).

Consenso de analistas ─ 26 analistas en Wall Street promedian un objetivo a 12 meses de 210.12 dólares (precio actual de 166.35 dólares), con un potencial de subida del 26.31%.

3. Nextracker: el campeón invisible en sistemas de seguimiento solar

Núcleo del negocio ─ Sistemas de seguimiento inteligente para plantas solares de servicio público, que maximizan la generación ajustando en tiempo real la orientación de los módulos fotovoltaicos.

Último rendimiento ─ El reporte trimestral del 15 de mayo superó ampliamente las expectativas, con un aumento del 12% en el precio de la acción y manteniéndose en niveles altos. La dirección destaca la fuerte demanda global de soluciones solares y planea incrementar inversiones estratégicas.

Expectativas de analistas ─ 18 analistas promedian un objetivo de 12 meses de 63.94 dólares (precio actual de 56.92 dólares), con un potencial de subida del 12.33%.

4. Enphase Energy: el imperio de los microinversores en energías renovables

Trayectoria de la compañía ─ Fundada en 2006 en California, cotiza en Nasdaq bajo (ENPH) desde 2012. Comenzó con microinversores y ahora también ofrece almacenamiento de baterías y software de gestión energética, brindando soluciones integradas para hogares.

Presiones a corto plazo ─ La guerra comercial entre EE. UU. y China impacta claramente. La compañía depende en un 95% de celdas de fosfato de hierro y litio (LFP) provenientes de China, y se espera que en el Q2 de 2025 el margen bruto se vea comprimido en 200 puntos básicos, extendiéndose a 600-800 puntos en el Q3.

Camino a largo plazo ─ La diversificación de la cadena de suministro está en marcha, con la meta de trasladar la mayor parte de la producción de baterías desde China a otras regiones antes del Q2 de 2026.

Valoración objetivo ─ 25 analistas promedian un objetivo de 50.82 dólares (precio actual de 41.18 dólares), con un potencial de subida del 23.41%.

Los líderes en concepto solar en Taiwán

Delta Electronics: el todoterreno en soluciones de energía industrial

En 2024, Delta reportó ingresos de 421.1 mil millones de TWD, un aumento del 5% anual, con un margen bruto del 32.4%. La utilidad neta fue de 35.2 mil millones, con un EPS de 13.56 TWD, y un ROE estable en 16.4%, mostrando solidez en todos los indicadores.

La última noticia destacada es la confianza de Morgan Stanley, que elevó su objetivo de 440 a 485 TWD, manteniendo la recomendación de sobreponderar, centrada en los avances en soluciones de energía de alta tensión de 800V para centros de datos AI y aplicaciones industriales. Morgan Stanley prevé que, con la demanda global de fuentes de energía de alta gama en aumento, el crecimiento de Delta podría extenderse hasta 2027.

( Chung Hsing Electric: beneficiario del plan de red eléctrica resiliente de Taipower

En 2024, Chung Hsing Electric reportó una utilidad neta de 3.623 mil millones de TWD, un aumento del 128% respecto al año anterior, alcanzando un máximo histórico. El EPS fue de 7.33 TWD, también en máximos.

En el primer trimestre de 2025, tras la adjudicación de proyectos del plan de red resiliente de Taipower, los ingresos alcanzaron 6.448 mil millones de TWD, un récord en ese período. Aunque el margen bruto se vio comprimido por la mayor proporción de negocios de ingeniería, el EPS trimestral fue de 1.78 TWD (vs. 1.93 TWD del mismo período del año anterior), estableciendo un segundo máximo en ese trimestre.

FactSet muestra que 6 analistas ajustaron al alza su objetivo de precio para Chung Hsing Electric, de 182.5 a 195.5 TWD, con un aumento del 7.12%. El rango va desde 211 TWD hasta 167 TWD.

Evolución de la industria solar: una historia breve

El relato de la energía solar comienza en el siglo XIX, cuando el científico francés Edmond Becquerel descubrió el efecto fotovoltaico en 1839. Hasta 1954, cuando Bell Labs desarrolló la primera célula fotovoltaica de silicio práctica con una eficiencia del 6%, la energía solar era solo una promesa.

En los años 60, los programas espaciales de EE. UU. impulsaron la tecnología, con NASA aplicando células solares en satélites. La crisis energética de los 70 generó un interés sin precedentes en energías alternativas, aunque los costos de los paneles seguían altos. Solo en los 90, con avances tecnológicos y escalas de producción, los costos comenzaron a bajar.

A principios del siglo XXI, la industria solar experimentó un crecimiento explosivo. China, con inversión intensiva y apoyo político, se convirtió en el mayor productor y consumidor mundial, reduciendo drásticamente los costos de los módulos. En 2021, la Agencia Internacional de Energía reportó que la energía solar y eólica son las fuentes de electricidad más baratas en muchas regiones del mundo.

La historia de los ETF solares en la última década

El precio del Invesco Solar ETF )TAN( refleja claramente las oportunidades y desafíos en diferentes ciclos de la industria.

2008-2009: La creación de TAN coincidió con un auge en inversiones, con políticas de subsidios en múltiples países y muchas empresas emergentes. Sin embargo, la crisis financiera de 2008, la recesión y la competencia de exportaciones chinas provocaron una burbuja que estalló, con fuertes caídas en las acciones.

Década de 2010: Mejoras tecnológicas y reducción de costos hicieron la energía solar más competitiva. Pero cambios políticos (como aranceles en EE. UU. y exceso de capacidad) y competencia intensa generaron volatilidad. Hacia el final, la conciencia climática global impulsó compromisos de reducción de carbono, reactivando el crecimiento y estabilizando los precios.

Desde 2020: La pandemia afectó la economía global, pero la recuperación con vacunas y estímulos verdes impulsó nuevamente la industria solar, alcanzando máximos en diez años.

Estado actual en 2024: La industria solar en EE. UU. enfrenta múltiples desafíos. El crecimiento en servicios públicos es fuerte, pero el mercado residencial cayó un 32%, y factores macroeconómicos como altas tasas de interés y competencia china generan pérdidas en muchas empresas. La incertidumbre sobre las políticas de apoyo, como IRA, revela la vulnerabilidad del sector. En todo el año, TAN cayó un 37.62%.

Las acciones muestran una clara dispersión: SunPower cayó un 70% y entró en bancarrota; SolarEdge se redujo de casi 80 a menos de 20 dólares; mientras que First Solar mostró resistencia, con ligeras subidas anuales.

La lógica de inversión en 2025

Las acciones de concepto solar en EE. UU. se recuperaron desde mínimos en 2024, pero no es solo una simple recuperación. El apoyo de la IRA, la relocalización de la fabricación, y la tendencia a largo plazo hacia la transición neta cero sustentan el optimismo. Además, la diversificación de la cadena de suministro, la reducción continua de costos tecnológicos y el crecimiento estable de proyectos de servicio público mejoran los fundamentos del sector.

Las empresas de referencia en energía solar en Taiwán se benefician de la inversión en infraestructura energética y del traslado de pedidos globales. Delta con sus soluciones de alta gama, Chung Hsing con sus proyectos de red eléctrica, Chung Tzu-KY con su valoración baja, cada una tiene su lógica de inversión.

La clave está en identificar a los verdaderos líderes — aquellas empresas con ventajas competitivas, flujo de caja, y visibilidad de pedidos — y no solo en las acciones impulsadas por políticas o conceptos.