Guía de estrategia para líderes en energía de hidrógeno en 2025: nuevas oportunidades de inversión en energía limpia

Bajo la influencia de la estrategia de neutralidad de carbono, la estructura energética global está experimentando cambios profundos. La energía de hidrógeno, debido a su carácter cero emisiones de carbono y su potencial de aplicación, se está convirtiendo gradualmente en un foco de atención en los mercados de capitales. De cara a 2025, las principales empresas de energía de hidrógeno están realizando movimientos frecuentes, y el apoyo de las políticas relacionadas continúa aumentando, lo que ofrece a los inversores una ventana de oportunidad para reevaluar esta pista de inversión. Este artículo analizará desde múltiples dimensiones, como el desarrollo industrial, el entorno político, el rendimiento de las empresas líderes y las estrategias de inversión, las oportunidades y riesgos de invertir en acciones relacionadas con el concepto de energía de hidrógeno.

Mercado global de hidrógeno: de los beneficios políticos a la implementación práctica

Marco político en perfeccionamiento progresivo

La reciente publicación por parte del Departamento del Tesoro de EE. UU. de las reglas finales para la producción de hidrógeno limpio marca la entrada de la sector en una fase de mayor claridad política. Según la nueva normativa, la producción de hidrógeno limpio que cumpla con los requisitos puede obtener un crédito fiscal de hasta 3 dólares por kilogramo. Esta política elimina la incertidumbre regulatoria que durante mucho tiempo ha afectado a las empresas de hidrógeno, estimulando una gran inversión de capital en infraestructura de hidrógeno verde. Varias empresas, incluyendo líderes del sector, están acelerando la implementación de proyectos de hidrógeno.

La Agencia Internacional de Energía (AIE) en su informe “Cero neto en 2050” predice que, para alcanzar el objetivo de cero emisiones netas, la demanda mundial de hidrógeno superará los 530 millones de toneladas en 2050. Hasta ahora, 17 países han publicado estrategias completas de desarrollo del hidrógeno, incluyendo a la región de Asia-Pacífico. En la hoja de ruta de neutralidad de carbono de Taiwán para 2050, el hidrógeno está planificado para representar entre el 9% y el 12% del suministro energético, reflejando un reconocimiento claro de su importancia estratégica.

Tamaño del mercado y expectativas de crecimiento

El mercado global de hidrógeno verde está en una fase de crecimiento acelerado. En 2023, el valor estimado del mercado fue de aproximadamente 1,1 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 61,1%, alcanzando los 30,6 mil millones de dólares en 2030. Los principales impulsores de este crecimiento incluyen: la mayor penetración de vehículos eléctricos de pila de combustible, la continua reducción en los costos de generación de energía renovable y la rápida evolución de las tecnologías de electrólisis.

En 2023, se anunciaron un total de 1418 proyectos relacionados con el hidrógeno, con una inversión total de 570 mil millones de dólares, un 31% más que el año anterior. Estos datos reflejan la confianza de la industria en el futuro del hidrógeno.

Panorama de la cadena industrial del hidrógeno: lógica de inversión

La cadena industrial del hidrógeno se puede dividir en tres segmentos principales: upstream, midstream y downstream, cada uno con diferentes oportunidades de inversión.

Upstream: el hidrógeno verde como eje principal de desarrollo

Actualmente, las formas de producción de hidrógeno se dividen en tres tipos. El hidrógeno gris, producido a partir de combustibles fósiles, tiene las mayores emisiones de carbono; el hidrógeno azul, que utiliza tecnologías de captura, utilización y almacenamiento de carbono para reducir las emisiones en base al hidrógeno gris; y el hidrógeno verde, producido mediante electrólisis usando energía renovable, con cero emisiones de carbono.

Con el apoyo de políticas y avances tecnológicos, la proporción de hidrógeno verde aumentará significativamente, convirtiéndose en la corriente principal del sector en el futuro. La lógica de inversión se centra en fabricantes de electrolizadores, empresas de energía renovable y proveedores de soluciones integradas.

Midstream: aceleración en la construcción de infraestructura

El almacenamiento a gran escala de hidrógeno depende principalmente de cavidades salinas o cavernas en roca, combinadas con redes de tuberías, una opción con alta viabilidad y bajos costos, aunque limitada por las condiciones geográficas. Actualmente, el transporte principal es mediante hidrógeno comprimido a alta presión. Las estaciones de carga de hidrógeno, como nodos clave en la cadena industrial, influyen directamente en la estructura de costos del sistema. Las oportunidades de inversión en el segmento medio se concentran en la construcción y operación de estaciones de carga, fabricación de equipos de almacenamiento y transporte, y en infraestructura de redes de tuberías.

Downstream: el potencial en aplicaciones de transporte

Las aplicaciones del hidrógeno abarcan transporte, manufactura industrial, generación de electricidad y almacenamiento de energía. Entre ellas, el transporte, especialmente los vehículos comerciales pesados y el transporte público, se considera el segmento de mayor crecimiento en aplicaciones de hidrógeno. En comparación con los segmentos upstream y midstream, las empresas en downstream suelen experimentar una mayor demanda del mercado.

Últimos avances de las principales empresas de energía de hidrógeno

Presencia global de las empresas líderes en EE. UU.

Air Products and Chemicals Inc (NYSE: APD), uno de los mayores proveedores mundiales de hidrógeno comercial, mantiene una posición de liderazgo en infraestructura de hidrógeno. La compañía está avanzando en varios proyectos importantes que se espera se completen en los próximos años. Según el consenso de 15 analistas de Wall Street, el precio objetivo mediano a 12 meses es de 362,31 dólares, con un rango de 300 a 385 dólares.

Plug Power (NASDAQ: PLUG), pionero en tecnología de pilas de combustible, ha desplegado en el mercado 69,000 sistemas de pilas de combustible, líder en la industria. Opera más de 250 estaciones de carga de hidrógeno en Norteamérica y está construyendo redes de hidrógeno verde en Norteamérica y Europa. Los 21 analistas de Wall Street que lo evalúan le asignan un precio objetivo mediano de 2,73 dólares, en un rango de 1,00 a 5,00 dólares.

BP (NYSE: BP), gigante energético, ha establecido como objetivo alcanzar emisiones netas cero en 2050 o antes, y ha incluido el hidrógeno como parte de su estrategia central. Planea invertir en 5 a 10 proyectos de hidrógeno en todo el mundo, con una producción de hidrógeno bajo en carbono de 500,000 a 700,000 toneladas anuales para 2030. El consenso de analistas sitúa el precio objetivo mediano en 36,10 dólares, en un rango de 30 a 50 dólares.

Oportunidades locales en Taiwán

Chung Hsin Electric (1513.tw) ha estado activamente desarrollando la cadena industrial del hidrógeno durante años. La compañía colabora con empresas petroquímicas nacionales y planea construir 2-3 grandes estaciones de carga de hidrógeno para 2025, con la primera prevista para comenzar en el segundo trimestre. Además, ha obtenido pedidos para fortalecer la red eléctrica de Taiwán, con pedidos en cartera cercanos a 40 mil millones de dólares taiwaneses, algunos extendidos hasta 2032. Se espera que en 2025 sus ingresos y beneficios alcancen nuevos máximos. En 2024, los ingresos consolidados alcanzaron 25,61 mil millones de dólares taiwaneses, un aumento del 15,65% interanual, alcanzando un récord y superando las expectativas del mercado. Según FactSet, el precio objetivo mediano es de 220 dólares.

Kao Lee (8996.tw), principal fabricante de cajas de polvo para sistemas de combustible de Bloom Energy, ha visto beneficiada su performance en los últimos años por el crecimiento del mercado. Sus productos son altamente flexibles y de rápida implementación. La compañía espera que en 2025 su negocio de intercambiadores de calor en placas crezca en cifras bajas de dos dígitos, las cajas de polvo de combustible crezcan en cifras altas de dos dígitos, y los productos de disipación de calor experimenten un crecimiento múltiple. El precio objetivo mediano es de 480 dólares.

Riesgos de inversión que deben evaluarse cuidadosamente

A pesar del prometedor panorama del hidrógeno, los inversores deben considerar los riesgos potenciales.

Competencia interna en el sector

A medida que el mercado madura, nuevas empresas continúan ingresando al sector del hidrógeno para ganar cuota. Esto genera presión en los precios de las empresas líderes, erosionando directamente sus márgenes y afectando su desempeño en bolsa. Los inversores deben prestar atención a la capacidad de innovación tecnológica y a las estrategias de gestión de costos de las principales empresas.

Costos de producción y desafíos de comercialización

Aunque los avances tecnológicos hacen que la producción de hidrógeno verde sea más económica, todavía existe dependencia de métodos de producción basados en combustibles fósiles. Esto limita los beneficios ambientales y mantiene los precios del hidrógeno estrechamente ligados a los precios internacionales del petróleo. Cuando los precios del petróleo suben, los costos de producción de hidrógeno también aumentan, impactando la competitividad del mercado.

Volatilidad del mercado y riesgos de valoración

Como acciones de concepto, las empresas relacionadas con el energía de hidrógeno suelen experimentar una gran volatilidad en sus precios debido a factores de mercado y de financiamiento. Muchas aún están en pérdidas, pero atraen inversión por su potencial de crecimiento y sostenibilidad. Los inversores deben evaluar cuidadosamente los riesgos de valoración.

Estrategias de inversión para 2025

Contratos por diferencia (CFD): flexibilidad y eficiencia

A través de CFDs, los inversores no necesitan comprar directamente las acciones, sino que operan prediciendo los movimientos de precios. Esta modalidad ofrece un alto apalancamiento y flexibilidad, siendo adecuada para inversores a corto plazo con una visión clara del mercado y mayor tolerancia al riesgo. La plataforma permite abrir cuentas desde 50 dólares, con depósitos en moneda local con bajos requisitos.

Inversión en acciones tradicionales: inversión estable

Comprar y mantener acciones relacionadas con el concepto de energía de hidrógeno para beneficiarse de la apreciación del precio. Este método tiene riesgos relativamente controlados y es adecuado para inversores con menor tolerancia al riesgo y un horizonte de inversión a medio y largo plazo, aunque requiere mayor capital.

Inversión en fondos: diversificación de riesgos

A través de fondos temáticos de hidrógeno, como el Global X Hydrogen ETF (HYDR) y el Direxion Hydrogen ETF (HJEN), los inversores pueden poseer indirectamente una cartera diversificada de empresas del sector. Estos fondos abarcan sectores industriales y de materias primas en EE. UU., Europa y Japón, invirtiendo en producción, almacenamiento, transporte y tecnologías relacionadas con el hidrógeno. Comparados con la inversión en acciones individuales, ofrecen un riesgo más controlado y son adecuados para inversores sensibles al riesgo.

Resumen y perspectivas

La energía de hidrógeno se encuentra en una fase de transición desde el impulso político hacia su aplicación en el mercado. La concentración de las principales empresas en el sector en 2025, la clarificación del marco político y la aceleración en la construcción de infraestructura en toda la cadena industrial delinean el perfil de oportunidades de inversión en esta pista.

La lógica central para invertir en acciones relacionadas con el hidrógeno debe centrarse en la producción de hidrógeno verde y en las aplicaciones terminales, que tienen mayor potencial de crecimiento. Ya sea mediante inversión en acciones individuales, CFDs o fondos, los inversores deben elegir con prudencia según su tolerancia al riesgo y horizonte de inversión, y seguir de cerca las políticas, avances tecnológicos y cambios en la competencia.

En el contexto de la transición energética global, la lógica de crecimiento a largo plazo de las principales empresas de energía de hidrógeno es clara, aunque se deben tener precauciones ante la volatilidad a corto plazo. Para los inversores con visión de futuro, 2025 representa una ventana clave para posicionarse en la pista del hidrógeno.