¿Sigue siendo recomendable comprar oro después de superar los 4200 dólares? Análisis del mercado y oportunidades de inversión

El aumento en el precio del oro comenzó en octubre de 2023, alcanzando los 2700 dólares en octubre de 2024 y superando los 4200 dólares en octubre de 2025. Según una encuesta de Reuters a analistas, se estima que el precio medio en todo 2025 será de aproximadamente 3400 dólares, y en 2026 podría promediar los 4275 dólares.

En estos niveles elevados, muchos inversores se preguntan: ¿todavía vale la pena comprar oro ahora?

¿Por qué el oro sigue alcanzando nuevos máximos?

Primer impulsor: crisis de confianza global

Estados Unidos, desde 2020, ha implementado una política de flexibilización cuantitativa ilimitada para resolver problemas de liquidez, pero ha transferido la presión inflacionaria al resto del mundo. En 2022, subió rápidamente los tipos de interés para combatir la inflación interna. Este juego de “sacrificio mutuo” ha provocado una fuerte depreciación del dólar y de los bonos del Tesoro, reduciendo drásticamente la confianza global en la moneda fiduciaria.

Cuando el efectivo y los bonos pierden atractivo, los inversores se vuelcan hacia el oro y otros activos alternativos. Esa es la razón fundamental del aumento en la demanda de oro.

Segundo impulsor: competencia de activos alternativos

El oro ya no es la única opción de refugio. Bitcoin ha superado los 100,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico, y el mercado de criptomonedas está atrayendo una gran cantidad de fondos. Al mismo tiempo, el mercado de bonos compite por fondos debido a las expectativas de recortes en los tipos de interés.

Este escenario de “tres patas” significa que la oferta de fondos para el oro enfrenta una redistribución, pero el aumento en la demanda es suficiente para contrarrestar esta presión. La clave está en cómo se redistribuyen los diferentes activos.

Tercer impulsor: grandes ajustes en el sistema financiero

Las reglas financieras internacionales —el acuerdo de Basilea— han sido modificadas. Antes, el oro se consideraba un capital de tercera categoría, considerado con poca liquidez. Ahora, se redefine como capital de primera categoría, en igualdad de condiciones con los bonos del Estado y el efectivo.

Esto tiene un impacto enorme en el sistema bancario. En comparación con el efectivo que se imprime continuamente, la escasez del oro y sus costos de extracción aumentan cada año, haciendo que su potencial de conservación de valor sea claramente superior. Por eso, los bancos están comenzando a comprar oro en grandes cantidades.

¿Vale la pena entrar ahora? Desde el análisis fundamental y técnico

Análisis fundamental: tendencia a largo plazo al alza, precaución a corto plazo

Desde un panorama general, mientras persistan los siguientes factores, la tendencia alcista del oro continuará:

• La crisis de confianza en el dólar no se ha resuelto fundamentalmente
• Los riesgos geopolíticos siguen presentes
• Los bancos centrales globales siguen activamente acumulando oro

Pero también debemos considerar las presiones que enfrenta el oro:

• La atracción de las criptomonedas como refugio aumenta
• El ciclo de recortes de tipos eleva la atracción de los bonos
• La posición de precios extremadamente alta aumenta el riesgo de comprar en máximos

La predicción es: el oro seguirá subiendo, pero con un ritmo más lento y mayor volatilidad.

Análisis técnico: esperar una corrección es la mejor estrategia

Desde el punto de vista técnico, el precio del oro todavía está en una tendencia alcista. El uso del indicador de bandas de Bollinger revela que: el oro fluctúa dentro del rango de Bollinger, y la banda inferior es un punto ideal para entrar.

Esto significa que la estrategia más inteligente no es comprar en máximos, sino esperar a que el precio retroceda cerca de la banda inferior de Bollinger para entrar en posición. Así, se puede obtener un mejor precio para las futuras ganancias.

Comparando el oro con Bitcoin: Bitcoin ha tenido mayores subidas, pero también mayor volatilidad; el oro es relativamente estable, aunque con incrementos más suaves. Al analizar las tendencias de precios del mercado estadounidense, bonos y oro, el oro ya está en niveles relativamente altos, mientras que los bonos en mínimos resultan más atractivos.

¿Quiénes deberían invertir en oro?

Los participantes en la inversión en oro son muy diversos:

A nivel de bancos centrales: el oro puede proteger contra la inflación y también funciona como reserva estratégica. Todos los bancos centrales a lo largo de la historia han favorecido el oro.

Inversores institucionales: el precio del oro tiene baja correlación con otros activos, puede suavizar la volatilidad del valor de la cartera y es una herramienta estándar de gestión de riesgos.

Inversores particulares: el oro ofrece funciones de refugio y protección contra la inflación. Asignar una parte adecuada del patrimonio al oro ayuda a la valorización a largo plazo.

En conclusión: diferentes inversores pueden participar en la inversión en oro, pero con distintos objetivos y horizontes de inversión, por lo que deben escoger la herramienta más adecuada para ellos.

¿Cómo comprar oro con los costos más bajos?

Oro físico (no recomendado para particulares)

La diferencia entre compra y venta de lingotes y joyas es muy grande, tiene baja liquidez, altos costos de almacenamiento y no es adecuado para inversión personal. Este método es principalmente para bancos centrales y grandes instituciones.

Futuros y opciones de oro (requisitos elevados)

Estos derivados financieros tienen buena liquidez y spreads pequeños, pero presentan barreras altas de apertura de cuenta y márgenes elevados, lo que reduce la eficiencia del uso del capital. La estructura no lineal de beneficios de las opciones hace difícil que los inversores minoristas obtengan ganancias, y no son muy adecuados para no profesionales.

Contratos por diferencia (CFD) de bajo costo y alta eficiencia

El CFD es un contrato vinculado al oro físico (London Gold). Los inversores pueden negociar en función de las subidas y bajadas del precio del oro sin poseer físicamente el metal.

Ventajas del CFD:

• No requiere cambiar de posición con frecuencia como los futuros
• No tiene la complejidad de las opciones
• Se puede participar desde cualquier parte del mundo
• Soporta diferentes niveles de apalancamiento (normalmente 1:50 a 1:200)
• Spreads pequeños, buena liquidez
• Permite establecer stop-loss y take-profit

Comparando las tres opciones, los CFD ofrecen la mejor combinación de liquidez, costo y conveniencia para inversores minoristas.

Resumen comparativo de costos de inversión en oro

La mejor estrategia para invertir en oro

Paso 1: Define tus objetivos de inversión y tu tolerancia al riesgo. ¿Buscas protección a largo plazo o trading a corto plazo?

Paso 2: Escoge la herramienta de inversión adecuada. Para inversores particulares, se recomienda un método de bajo costo y fácil de usar, como los CFD.

Paso 3: Aprovecha el momento de entrada. No compres en máximos, sino espera a que el precio retroceda hasta la banda inferior de Bollinger para entrar, logrando un mejor precio y mayor potencial de ganancia.

Paso 4: Establece controles de riesgo. Siempre pon stop-loss para evitar pérdidas grandes en movimientos extremos, y también fija niveles de toma de ganancias para asegurar beneficios.

Palabras finales

El oro sigue siendo un activo clave para hacer frente a la incertidumbre del mercado. A menos que EE. UU. imponga por vía política que los bancos centrales mantengan una proporción específica de bonos del Estado, en base a la situación económica actual, mientras el oro retroceda hasta la banda inferior de Bollinger, ese será un momento ideal para inversores a largo plazo.

¿Vale la pena comprar oro ahora? La clave está en si cambian los fundamentos. Mientras persistan la crisis de confianza global, los riesgos geopolíticos y la tendencia de los bancos centrales a acumular oro, el valor de inversión a largo plazo del oro seguirá vigente. Los precios elevados actuales son una advertencia para ser más cautelosos en el momento de entrar, no una razón para abandonar este activo.