¿Por qué los costos de negociación en las acciones estadounidenses son mucho más bajos que en las acciones de Taiwán? ¿Cuánto dinero en NT$ se necesita para entrar en una acción?

Muchos inversores, al ingresar por primera vez en el mercado de valores, suelen sentirse confundidos: ¿por qué las transacciones en las acciones de EE. UU. parecen tan accesibles, mientras que los costos de compra y venta en la bolsa de Taiwán son exorbitantemente altos? La respuesta a esta duda en realidad es muy sencilla: existen diferencias fundamentales en los mecanismos de negociación y en las unidades establecidas en ambos lugares. Para entender la ventaja de cuánto vale una acción en dólares estadounidenses en comparación con la bolsa de Taiwán, primero es necesario comprender los conceptos básicos de la negociación de acciones.

La esencia del precio de las acciones: ¿cuánto vale cada acción?

El precio de una acción representa el precio de transacción en tiempo real en el mercado, reflejando la cantidad de fondos que un inversor debe pagar para obtener una acción. En los mercados bursátiles globales, el precio de las acciones se cotiza en la moneda de circulación local: en EE. UU. en dólares estadounidenses (USD), y en Taiwán en nuevos dólares taiwaneses (TWD). Por ejemplo, en agosto 2 de 2023, el precio de Tesla (TSLA) fue de 254.110 dólares, mientras que en ese mismo período, el precio de TSMC en la bolsa de Taiwán fue de 561 nuevos dólares taiwaneses.

El precio de las acciones no es fijo; fluctúa en tiempo real según las cotizaciones de compradores y vendedores en el mercado. Tomando como ejemplo a Tesla, su precio en 6 de enero de 2023 fue de 101.81 dólares, y en menos de 7 meses subió a 254.11 dólares. Este cambio en el precio refleja directamente la evaluación del mercado sobre el valor de la empresa.

Es importante notar que el valor nominal de las acciones (es decir, el valor unitario cuando la empresa emite las acciones) no tiene relación directa con el precio de mercado. El valor nominal solo se usa para registrar la inversión inicial de los accionistas originales, mientras que el precio de mercado está determinado por la rentabilidad de la empresa, las expectativas del mercado y el sentimiento de los inversores.

Diferencias en las unidades de negociación entre la bolsa de Taiwán y la de EE. UU.: ¿Por qué una acción en EE. UU. cuesta menos en TWD?

La diferencia más importante entre ambos mercados radica en la configuración de las unidades de negociación:

La unidad mínima de negociación en la bolsa de Taiwán es 1張 (equivalente a 1000 acciones), mientras que en EE. UU. es 1 acción. Esta diferencia crea barreras de entrada completamente distintas para los inversores en cada mercado.

Tomemos como ejemplo a TSMC, que cotiza en ambas bolsas. En la bolsa de Taiwán (código 2330), su precio es de 561 TWD. Para comprar una acción completa, el inversor necesita invertir 561×1000=561,000 TWD (aproximadamente 56 mil), para adquirir una張. En cambio, en EE. UU. (código TSM), su precio es aproximadamente 95 USD, y solo necesita invertir 95×1=95 USD (unos 3,000 TWD) para comprar una acción.

Por eso, los inversores suelen preguntar “¿Cuánto cuesta una acción en EE. UU. en TWD?” — porque el costo de entrada en EE. UU. es realmente mucho menor que en la bolsa de Taiwán.

Mecanismo de negociación de fracciones en la bolsa de Taiwán: una solución para reducir la barrera de entrada

Dado que el costo de una張 en la bolsa de Taiwán es alto, el mercado taiwanés introdujo el sistema de negociación de fracciones (零股交易), que permite a los inversores comprar y vender entre 1 y 999 acciones, es decir, fracciones menores a una張. Esto permite que los pequeños inversores participen en la bolsa taiwanesa con menos fondos.

Sin embargo, la negociación de fracciones tiene desventajas evidentes en comparación con la negociación de acciones completas: menor liquidez, menor velocidad de ejecución (utiliza un mecanismo de cotización por lotes, que realiza una coincidencia cada minuto), mientras que la negociación de acciones completas se realiza por transacción individual, permitiendo ejecuciones inmediatas.

Factores clave que afectan el precio de las acciones

Ya sea en EE. UU. o en Taiwán, la fluctuación del precio de las acciones está influenciada por múltiples factores:

Los fundamentos de la empresa son el principal factor que determina el precio a largo plazo. Las empresas con buena situación financiera y fuerte capacidad de ganancias atraerán a los inversores, elevando el precio de las acciones. Los inversores pueden evaluar los fundamentos de la empresa mediante el análisis de informes financieros, tasas de crecimiento de ingresos y otros indicadores.

El entorno macroeconómico, como la tasa de crecimiento del PIB, las políticas de tasas de interés, los niveles de inflación, también tendrá un impacto profundo en todo el mercado bursátil. Cuando la economía va bien, el mercado suele mostrar una tendencia alcista; en recesión, las acciones tienden a bajar.

El sentimiento del mercado, es decir, las expectativas colectivas de los inversores, también es crucial. Noticias negativas, riesgos geopolíticos o eventos globales (como impactos de pandemias) pueden provocar ventas de pánico y caídas significativas en el mercado; y viceversa.

Resumen

Comprender cuánto vale una acción en EE. UU. en TWD en relación con una張 en la bolsa de Taiwán, en esencia, es entender las diferencias en las unidades de negociación de ambos mercados. La cotización en EE. UU., basada en acciones individuales y con precios relativamente bajos, hace que sea uno de los mercados principales más accesibles para los inversores minoristas en todo el mundo. Aunque el costo de una acción en la bolsa de Taiwán es más alto, el sistema de negociación de fracciones también ha abierto la puerta a pequeños y medianos inversores. La elección de invertir en uno u otro mercado debe considerar el tamaño de fondos, la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión de cada individuo.