Guía completa de inversión en ETF de petróleo crudo: de principiante a experto

El petróleo crudo, como la materia prima con mayor volumen de negociación a nivel mundial, desempeña un papel indiscutible en la economía global. Los inversores acceden a activos de petróleo de diversas formas, entre ellas, las ETF de petróleo crudo que, por su bajo umbral de entrada y facilidad de operación, han recibido mucha atención. Este artículo abordará desde las necesidades reales de los inversores, explicando en detalle los conceptos clave, productos principales, gestión de riesgos y estrategias de inversión complementarias relacionadas con las ETF de petróleo crudo.

¿Por qué merece la pena invertir en petróleo crudo?

El petróleo crudo no solo es el producto energético más importante del mundo, sino también un barómetro de la salud macroeconómica. Ya sea por cambios en la situación geopolítica, ajustes en las expectativas de crecimiento económico o impactos imprevistos en la oferta energética, estos se reflejan directamente en los precios del petróleo. Para los inversores que buscan diversificación de activos, una exposición moderada al petróleo puede ayudar a cubrir riesgos sistemáticos de otros activos.

Mecanismo central de las ETF de petróleo crudo

Las ETF de petróleo crudo se lanzaron por primera vez en 2005 y son fondos cotizados que siguen el rendimiento del mercado del petróleo crudo. A diferencia de almacenar físicamente barriles de petróleo, estos fondos obtienen exposición indirecta a los precios del petróleo mediante:

• Inversión en contratos de futuros de petróleo
• Configuración de contratos a plazo de productos petroleros
• Participación en derivados como swaps de petróleo

Gracias a estas herramientas financieras, las ETF de petróleo pueden replicar la tendencia de los precios de los futuros o el rendimiento de índices específicos del petróleo. La mayor ventaja es que: se negocian como acciones en la bolsa, sin necesidad de abrir cuentas de futuros, simplificando al máximo el proceso de compra y venta.

Para atender diferentes necesidades, el mercado ha desarrollado ETF de petróleo inversos y con apalancamiento. Estos productos permiten a los inversores realizar operaciones de compra o venta en corto con apalancamientos de 2-3 veces, siendo el apalancamiento de 2 veces el más común. En el mercado estadounidense, estos productos son los de mayor tamaño y ofrecen flexibilidad para operaciones bidireccionales.

Productos principales de ETF de petróleo crudo a nivel global

ETF energéticos en el mercado de EE. UU.

Global X Energy Infrastructure ETF (MLPX)

• Emisor: Global X
• Activos subyacentes: Empresas de oleoductos y gasoductos en EE. UU. (MLP)
• Tasa de gestión: 0.45%
• Rendimiento de dividendos anual: 10.1%
• Activos bajo gestión: 506 millones de dólares
• Cotización más reciente: 62.55 USD

Este fondo sigue el índice Solactive MLP Energy Infrastructure, con énfasis en empresas de transporte y distribución de petróleo y gas en la fase intermedia. Las principales posiciones incluyen TC Energy, Enbridge y Williams, considerados activos energéticos de renta estable.

iShares Global Energy ETF (IXC)

• Emisor: iShares (filial de BlackRock)
• Activos subyacentes: Acciones de grandes empresas energéticas globales
• Tasa de gestión: 0.46%
• Rendimiento de dividendos anual: 11.88%
• Activos bajo gestión: 690.8 millones de dólares
• Cotización más reciente: 41.13 USD

El núcleo de IXC es la exposición a líderes del sector energético mundial, incluyendo ExxonMobil, Chevron y Total. Gracias a su diversificación global, tiene una mayor resistencia al riesgo.

Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)

• Emisor: State Street SPDR
• Activos subyacentes: Grandes empresas integradas de petróleo y gas en todo el mundo
• Tasa de gestión: 0.13% (la más baja)
• Rendimiento de dividendos anual: 15.57% (el más alto)
• Activos bajo gestión: 8,331 millones de dólares
• Cotización más reciente: 88.10 USD

XLE es la ETF del sector energético con mayor tamaño en EE. UU., con una cartera 100% de empresas estadounidenses. Sus principales posiciones son Chevron, ExxonMobil y ConocoPhillips, todas grandes compañías energéticas de primer nivel. La combinación de baja tasa y alto dividendo la convierte en una opción preferida para inversión a largo plazo.

ETF de petróleo en Hong Kong, Taiwán y otras regiones

Samsung Crude Oil Futures ETF (03175.HK)

• Emisor: Samsung Asset Management (Hong Kong)
• Activos subyacentes: Índice de futuros de petróleo crudo de S&P Goldman Sachs
• Tasa de gestión: 0.65%
• Gastos de custodia: 0.10%-0.15%
• Cotización más reciente: 7.06 HKD

Este es un producto en Hong Kong que sigue directamente los precios de los futuros WTI, permitiendo a los inversores participar en las fluctuaciones del petróleo.

Southbound East Asia WTI Crude Oil Futures ETF (HK0000891355)

• Emisor: Southbound East Asia Asset Management
• Activos subyacentes: Contratos de futuros WTI
• Tasa de gestión: 0.99%
• Gastos de custodia: 0.10%
• Cotización más reciente: 6.89 HKD

Proporciona una vía de bajo costo para participar en la volatilidad del WTI.

Yuanta S&P Oil ETF (00642U)

• Emisor: Yuanta Securities Investment Trust
• Activos subyacentes: Índice de exceso de rendimiento de petróleo de S&P Goldman Sachs
• Tasa de gestión: 1.00%
• Gastos de custodia: 0.15%
• Cotización más reciente: 17.68 USD
• Correlación con precios spot: hasta 0.923

Es la única herramienta de inversión en petróleo en Taiwán, logrando un seguimiento cercano a los precios mediante futuros.

SPDR S&P/ASX 200 Resources Fund (OZR)

• Emisor: State Street Global Advisors
• Activos subyacentes: Empresas mineras y energéticas australianas
• Tasa de gestión: 0.50%
• Cotización más reciente: 12.08 AUD

Este fondo invierte en recursos australianos, participando indirectamente en la volatilidad del petróleo y otros commodities.

BMO S&P/TSX CAPP Oil & Gas ETF (ZEO)

• Emisor: BMO Global Asset Management
• Activos subyacentes: Índice de empresas de petróleo y gas canadienses
• Tasa de gestión: 0.60%
• Cotización más reciente: 76.79 CAD

Se centra en oportunidades en la exploración y producción de petróleo y gas en Canadá.

Comparación de opciones de inversión fuera de las ETF de petróleo

Futuros de petróleo: apalancamiento alto, riesgo elevado

Los futuros de petróleo, debido a su gran volumen y liquidez, son considerados la forma más directa de inversión en petróleo. Sin embargo, su alto apalancamiento los hace poco adecuados para inversores minoristas. Los contratos de WTI y Brent son los más activos, con valores de contrato que a menudo alcanzan decenas de miles de dólares, exigiendo fondos y tolerancia al riesgo muy elevados.

Acciones de petróleo: requieren análisis fundamental

Invertir directamente en acciones de petroleras requiere un análisis profundo de su potencial de producción, situación financiera, competencia y tendencias macroenergéticas. Los principales actores incluyen Sinopec, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP y Total. Aunque ofrecen mayor flexibilidad, también exigen mayor capacidad de investigación.

Opciones de petróleo: herramientas de cobertura de riesgo

Las opciones funcionan de manera similar a los futuros, pero ofrecen flexibilidad en la elección del derecho. Por ejemplo, si el precio actual es 30 USD/barril y se espera que en junio supere los 40 USD, pagar una prima de 0.1 USD por opción permite adquirir 1000 barriles. Si en junio el precio alcanza 45 USD, la opción puede generar una ganancia de 4900 USD. Si no, solo se pierde la prima. Es una estrategia de “seguro” adecuada para cubrir posiciones.

CFD de petróleo: versión para inversores minoristas con apalancamiento

Los contratos por diferencia (CFD) reducen la barrera de entrada al petróleo. Con un margen del 5%-10%, los inversores pueden controlar posiciones varias veces superiores a su capital. Por ejemplo, con solo 50 USD de margen, se puede abrir una posición de 1000 USD en petróleo. A diferencia de los futuros, los CFD no tienen tamaño estándar y se puede negociar desde 10 barriles. Sin embargo, hay que tener en cuenta que: el apalancamiento es una espada de doble filo, ya que también amplifica las pérdidas, por lo que la gestión del riesgo es clave.

Ventajas principales de las ETF de petróleo crudo

Fácil operación, bajo umbral de entrada

Las ETF se negocian en bolsas de valores, con procesos similares a la compra y venta de acciones, sin necesidad de abrir cuentas de futuros ni aportar garantías elevadas. Esto las convierte en la vía más sencilla para que los inversores minoristas participen en el mercado del petróleo.

Alta liquidez, aptas para trading a corto plazo

En comparación con acciones individuales, las ETF tienen mayor liquidez. Los inversores pueden entrar y salir varias veces en un mismo día, aprovechando las oportunidades de mercado.

Ventajas fiscales

Las ETF de petróleo solo generan impuestos sobre ganancias de capital al venderse, lo que ofrece ventajas fiscales frente a otros productos de fondos.

Estructura de costos transparente

Las ETF de petróleo no requieren pagar costos ocultos como almacenamiento físico, custodia o seguros. La tasa de gestión suele estar entre 0.3% y 0.4%, permitiendo ahorrar un 2%-3% en comparación con el trading de futuros y spot.

Flexibilidad en operaciones bidireccionales

Los inversores pueden abrir posiciones largas o cortas, gestionando riesgos mediante órdenes limitadas y stop-loss. Las ETF inversas y apalancadas amplían aún más las estrategias de trading.

En conjunto, las ETF de petróleo combinan la liquidez de los futuros con la sencillez de las acciones, evitando riesgos de liquidación forzada.

Riesgos potenciales de las ETF de petróleo crudo

Volatilidad de precios impredecible

Factores como la geopolítica, expectativas económicas o condiciones climáticas extremas pueden causar movimientos bruscos en los precios del petróleo. El evento de precios negativos en 2020 evidenció esta imprevisibilidad.

Costos de rollover en contratos de futuros

Las ETF que siguen contratos de futuros deben renovarlos periódicamente, lo que genera costos adicionales y puede erosionar los rendimientos. Por ello, estos productos no son adecuados para mantener a largo plazo.

Trampa de liquidez

Aunque las principales ETF de petróleo tienen buena liquidez, algunos productos de menor tamaño pueden tener spreads amplios y poca actividad, dificultando la entrada y salida.

Desviación en el seguimiento

Algunas ETF que invierten en pequeñas empresas de esquisto pueden experimentar un aumento en el riesgo de quiebra en momentos de caída de los precios. Comprar sin analizar los activos subyacentes puede resultar en pérdidas significativas.

Requiere experiencia en inversión

Los inversores que no entienden bien el mercado del petróleo y sus derivados enfrentan un riesgo mayor, por lo que se recomienda tener conocimientos adecuados.

Estrategias prácticas para invertir en ETF de petróleo crudo

Diversificación y cobertura

La naturaleza similar a acciones de las ETF permite usarlas para gestionar riesgos en la cartera. Por ejemplo, si se poseen varias acciones de petróleo en largo, se puede vender ETF de petróleo para cubrir riesgos bajistas; o aumentar exposición en momentos de incertidumbre.

Oportunidades en mercados bajistas con ETF inversas

En escenarios de expectativa de caída de precios, las ETF inversas permiten beneficiarse de la bajada. Pero hay que recordar: el riesgo es muy alto, y si los precios suben repentinamente, las ganancias pueden evaporarse rápidamente. Es fundamental evaluar la tolerancia al riesgo antes de entrar.

Operaciones de volatilidad a corto plazo

Con la alta liquidez, los inversores pueden aprovechar periodos de alta volatilidad para realizar operaciones de arbitraje o trading intradía, usando niveles de soporte y resistencia para señales precisas.

Inversión periódica a largo plazo

Para inversores conservadores, realizar aportes periódicos en ETF de bajo costo y gran tamaño (como XLE) ayuda a promediar el costo y reducir riesgos de timing.

Estrategias basadas en análisis fundamental

Seguir indicadores macroeconómicos como la oferta y demanda global, decisiones de OPEP, tendencia del dólar, y ajustar la exposición en función de los puntos de inflexión, puede mejorar la eficiencia de la inversión.

Resumen de recomendaciones de inversión: Al escoger ETF de petróleo, priorice productos con gran tamaño, bajas comisiones y alta liquidez. Cada fondo tiene un enfoque diferente: los de energía en acciones son más estables pero no siguen exactamente el precio del petróleo, mientras que los de futuros están más ligados a la cotización pero tienen mayores costos de rollover. Ajuste la selección según su perfil de riesgo y horizonte de inversión, y establezca mecanismos de stop-loss y take-profit adecuados para navegar las volatilidades del mercado petrolero.