¿por qué fallan con frecuencia los intercambios? Guía esencial para que los inversores en criptomonedas conozcan la prevención de riesgos

En el ámbito de la inversión en activos digitales, las personas suelen verse atraídas por la volatilidad de los precios de las monedas, pero a menudo ignoran un riesgo aún más mortal: el cierre de las plataformas de intercambio. Comparado con las simples fluctuaciones en los precios de las criptomonedas, las pérdidas de activos causadas por la quiebra de un intercambio suelen ser mucho más impredecibles y difíciles de recuperar. Lamentablemente, esto no es un evento aislado, sino un problema habitual en el mundo de las monedas.

Según estadísticas de CoinMarketCap, actualmente hay 670 plataformas de criptomonedas en operación, pero la misma cantidad de plataformas han quebrado o cerrado. Este artículo profundizará en estos casos de fracaso, sus causas fundamentales y cómo los inversores deberían tomar decisiones más inteligentes.

Revisión de casos famosos de plataformas que fracasaron en los últimos años

FTX：El cierre más impactante de los últimos años

En noviembre de 2022, la plataforma de criptomonedas estadounidense FTX declaró quiebra en menos de dos semanas, siendo considerada por las autoridades estadounidenses como “uno de los mayores fraudes financieros de la historia”. Esta plataforma, que alguna vez fue la segunda a nivel mundial, ocultaba riesgos enormes tras su rápida expansión.

El fundador de FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), aumentó rápidamente su cuota de mercado mediante adquisiciones masivas y operaciones con apalancamiento alto. Sin embargo, su empresa relacionada, Alameda Research, tenía una deuda de hasta 80 mil millones de dólares, y la mayor parte de sus activos eran tokens de baja liquidez, como FTT. Cuando la mayor plataforma del mundo decidió vender FTT, se desencadenó una reacción en cadena: caída del precio de FTT, pánico entre los usuarios y retiro de fondos, lo que finalmente llevó a la ruptura de la cadena de financiamiento.

Aún más grave, las evidencias mostraron que FTX había desviado fondos de los clientes para inversiones de alto riesgo a través de Alameda, muchas de las cuales resultaron en pérdidas severas. SBF fue condenado a 25 años de prisión. Tras la quiebra, FTX inició un plan de compensación, prometiendo pagar en efectivo en función del precio de las criptomonedas en el momento de la quiebra, pero debido a la subida significativa de los precios de las criptomonedas, la proporción de compensación efectiva se redujo.

MT.Gox：El declive del antiguo gigante

MT.Gox, que en su momento representaba más del 70% del volumen de comercio de BTC a nivel mundial, sufrió un ataque de hackers en 2014, robando hasta 850,000 bitcoins (valorados en aproximadamente 473 millones de dólares en ese momento), y finalmente declaró quiebra. Este incidente se convirtió en un ejemplo clásico de crisis de seguridad en plataformas de criptomonedas.

FCoin: La “trampa de altos dividendos”

Lanzada en 2018, FCoin se hizo popular rápidamente con su modelo de “minería mediante transacciones y dividendos por tenencia de tokens”. En medio mes, su volumen de comercio superó la suma de las plataformas en los puestos 2 a 7 del mundo. Sin embargo, las promesas insostenibles de altos dividendos y los cambios frecuentes en las reglas finalmente enfadaron a la comunidad. En 2020, el fundador Zhang Jian huyó al extranjero, y la plataforma afirmó no poder devolver los fondos de entre 7000 y 13000 BTC a los usuarios.

Fracasos consecutivos de Yes-BTC y Bittrex

Yes-BTC, una plataforma de Taiwán, sufrió una crisis de retiro en 2015 debido a que el presidente utilizó fondos de los usuarios para otros fines, y posteriormente cerró su sitio web. La plataforma estadounidense Bittrex, en cambio, en 2023, fue demandada por las autoridades regulatorias de EE. UU. por operar ilegalmente y solicitó protección por bancarrota, involucrando a más de 100,000 acreedores.

Análisis de las causas profundas del cierre de plataformas

Deficiencias en la gestión interna

Vulnerabilidades de seguridad: Cualquier brecha en los sistemas de defensa puede permitir a hackers robar fondos de los usuarios. Aunque muchas plataformas grandes han sido atacadas, su solvencia les permite compensar las pérdidas, mientras que las plataformas pequeñas no tienen esa suerte.

Desvío de fondos: La gestión que desvía fondos de los usuarios para inversiones o expansión es una causa común en la quiebra de plataformas como FTX y Yes-BTC. Cuando esas inversiones fracasan, la insolvencia es inevitable.

Diseño de mecanismos inadecuados: La promesa excesiva de dividendos en FCoin y cambios en las reglas provocaron la pérdida de confianza. Además, algunas plataformas no pueden acceder a sus activos debido a una gestión caótica de las claves privadas.

Presión regulatoria externa

Con la expansión del mercado de criptomonedas, los gobiernos de diferentes países intensifican la regulación. EE. UU. realiza frecuentes acciones legales, China implementa prohibiciones totales, y países como Singapur fortalecen sus marcos financieros. Muchas plataformas cierran porque no cumplen con los estándares regulatorios.

Riesgos cíclicos del mercado

Durante los mercados alcistas, el volumen de comercio es lo suficientemente grande para sostener muchas plataformas. Pero en mercados bajistas, el volumen cae drásticamente, los ingresos de las plataformas disminuyen y muchas que dependen de las tarifas de transacción no pueden seguir operando.

Cómo deben elegir los inversores una plataforma

Priorizar la seguridad sobre las tarifas

La seguridad debe ser la principal consideración. Investiga las certificaciones de seguridad, fondos de reserva, registros de ataques anteriores y medidas de respuesta. Incluso si las tarifas son un 0.01% más altas, opta por plataformas grandes, con licencias y cumplimiento normativo, en lugar de arriesgarse con plataformas pequeñas que podrían cerrar.

Evalúa la cobertura de monedas

Las monedas principales como BTC y ETH se pueden comerciar en la mayoría de plataformas. Si necesitas negociar monedas de menor capitalización, considera plataformas de segunda o tercera línea.

Experiencia de trading y liquidez

La velocidad de transacción es especialmente importante en condiciones de mercado extremas. Las plataformas grandes ofrecen mayor estabilidad y profundidad de liquidez en comparación con plataformas pequeñas.

Verificación de regulación y licencias

Consulta directamente con las autoridades emisoras si la plataforma tiene licencias reales, para evitar fraudes con licencias falsificadas como JPEX.

¿Qué hacer si una plataforma cierra?

¿Se pueden recuperar los activos? Depende de la naturaleza de la quiebra. Si es un fraude y se escapan con el dinero, casi no hay esperanza. Si quiebra por insolvencia, generalmente se devuelve una parte proporcional, pero puede tomar tiempo (como en el caso de FTX, que tardó más de 3 años en comenzar a pagar).

Cronograma de liquidación: Se realiza según la legislación de quiebras del país donde opera la plataforma. Recuperar todas las pérdidas no es habitual, y la proporción que los inversores pueden recuperar suele ser menor de lo esperado.

Conclusión

El cierre de plataformas no es un cisne negro, sino un riesgo sistémico común en el mercado de criptomonedas. Los inversores deben ser conscientes de que elegir plataformas seguras y gestionar cuidadosamente sus fondos es igual de importante. Priorizar la regulación y la escala de la plataforma, y evitar caer en riesgos mayores por buscar altos retornos o tarifas bajas, es la estrategia correcta para participar a largo plazo en las inversiones en criptomonedas.