¿Las acciones que se retiran del mercado devuelven el dinero? Las 5 principales riesgos que debes conocer antes de invertir y la guía de autoayuda

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¿Alguna vez has preocupado que las acciones que posees sean de repente eliminadas del mercado, perdiendo toda tu inversión? La eliminación de acciones puede devolver el dinero, pero la clave está en cómo y cuánto se puede recuperar. Esta guía te ayudará a entender el panorama completo de la eliminación de acciones y te enseñará cómo salvarte en caso de crisis.

¿Qué es la eliminación de acciones? ¿Por qué se elimina una acción?

Eliminación de acciones, cuyo nombre oficial es “cese de cotización”, se refiere a que una empresa que cotiza en bolsa, por violar las reglas de la bolsa o por solicitud propia, deja de estar listada en la bolsa de valores. Una vez eliminada, los inversores ya no podrán comprar o vender esas acciones en esa bolsa, y las acciones en su poder perderán liquidez.

Es importante notar que, la eliminación y la suspensión de cotización son conceptos diferentes: la eliminación implica que la empresa deja de estar en la bolsa, mientras que la suspensión es solo un paro temporal en la negociación. La suspensión puede deberse a eventos importantes (como fusiones, reestructuraciones o publicación de informes financieros), y generalmente no es motivo de alarma excesiva.

¿Por qué una acción puede ser forzada a eliminarse?

Las causas comunes de eliminación se dividen en tres categorías principales:

1. Crisis financiera — pérdidas continuas, informes falsificados

Cuando una empresa incurre en pérdidas consecutivas, tiene valor neto negativo, o recibe informes de auditoría con opiniones negativas, la bolsa puede incluirla en la lista de revisión para eliminación. Si la empresa no logra revertir la situación en el período de mejora, será forzada a salir del mercado.

Un ejemplo típico es Chesapeake Energy, productor de gas natural, que en 2020 solicitó protección por bancarrota y se reestructuró al año siguiente. Otro caso es Luckin Coffee, que en abril de 2020 fue retirada de la NASDAQ por presunta falsificación financiera.

2. Conducta irregular — no divulgación de información, operaciones con información privilegiada

No publicar informes financieros a tiempo, reportar ingresos falsos o ocultar información importante, son conductas que activan el proceso de eliminación. La regulación es estricta y no tolera incumplimientos, haciendo que el cumplimiento normativo sea vital para la supervivencia de las empresas cotizadas.

3. Estrategia activa — privatización o adquisición

Algunas empresas optan por ser adquiridas por su matriz o por privatizarse para reducir la carga regulatoria. La privatización de Dell en 2013, que salió de NASDAQ, es un ejemplo clásico de eliminación estratégica.

De advertencias a la terminación: proceso de evolución de la eliminación de acciones

La eliminación no ocurre de repente; generalmente, el proceso dura varios meses. Si prestas atención a las notificaciones de los corredores y a los anuncios de la bolsa, podrás reaccionar a tiempo:

Primera etapa: advertencia de riesgo

La bolsa emite una “carta de advertencia”, y en el código de la acción se añade un asterisco (*) o “ST” (como “*XX Electrónica”). Esto es una primera señal de alerta para los inversores. En esta etapa, debes estar atento y seguir la evolución de la empresa.

Segunda etapa: ventana de remedio

La empresa recibe un período de 3 a 6 meses para mejorar, mediante la presentación de informes complementarios, incorporación de inversores estratégicos o aumento de capital. Este período es clave para decidir si mantener o vender las acciones.

Tercera etapa: deliberación y decisión

Si la empresa no logra mejorar, la bolsa convoca una reunión de deliberación para decidir formalmente la eliminación. En esta fase, la decisión ya está casi tomada y la fecha de eliminación se acerca.

Cuarta etapa: cese oficial de cotización

La bolsa anuncia la fecha exacta de eliminación. Después del último día de negociación, las acciones dejan de cotizar y no podrán negociarse públicamente.

¿Valen aún las acciones eliminadas? La realidad de recuperar dinero

Las acciones eliminadas no pierden completamente su valor, pero cuánto y si se puede recuperar dinero depende de la causa de la eliminación y del proceso posterior de la empresa:

Privatización: puede valorizarse

Cuando la participación en circulación de la empresa es solo del 10% al 20%, los accionistas mayoritarios suelen recomprar sus acciones a un precio superior al de mercado en ciertos períodos. En ese caso, tus acciones pueden incluso valorizarse. La clave es seguir atento a los anuncios de la empresa y no perder la oportunidad de la recompra.

Quiebra y liquidación: casi pérdida total

En una liquidación por quiebra, el orden de pago es: primero los acreedores, luego los accionistas. Como accionista común, generalmente no podrás recuperar tu inversión, y el valor de las acciones se acerca a cero. Solo si la liquidación deja activos remanentes, podrás recuperar algo, pero el riesgo de perder toda la inversión es muy alto.

Valor de mercado muy bajo, acciones en mínimos: liquidez agotada

Este tipo de acciones tiene muy poca liquidez, y pocos están dispuestos a comprar. Algunos inversores afortunados pueden encontrar compradores en el mercado OTC o fuera de bolsa, pero si no, enfrentan un riesgo de pérdida total.

Conducta irregular y eliminación forzada: fondos congelados

Los inversores que mantienen acciones en estas empresas ven sus fondos “congelados”, sin poder convertir en efectivo. Deben esperar a que la empresa pase por los procesos legales para resolverlo. Durante este período, en realidad, pierden el uso de su dinero.

Re-listado: vuelta a la vida

Teóricamente, las acciones eliminadas aún pueden volver a cotizar. Si la empresa mejora su situación y obtiene la derecho a volver a listar, las acciones podrán volver a circular, e incluso pueden valorizarse por reestructuraciones durante la suspensión.

La diferencia entre suspensión y eliminación: no las confundas

Muchos inversores confunden “suspensión de cotización” con “eliminación”, pero en realidad son conceptos diferentes:

La suspensión puede ser solo un paro temporal, y las acciones permanecen en la bolsa, con posibilidad de reanudarse. La eliminación implica que la acción deja de cotizar de forma definitiva y es retirada del mercado. La suspensión suele deberse a eventos importantes (como fusiones, reestructuraciones o publicación de informes), y generalmente no es motivo de alarma excesiva.

Los inversores a largo plazo, si compraron a un precio razonable, suelen mantener sus acciones durante suspensiones por eventos importantes, sin preocuparse demasiado. Los inversores a corto plazo deben ajustar sus estrategias según la situación.

¿Las acciones eliminadas devolverán dinero? Seis opciones de manejo

Cuando una empresa anuncia su eliminación, los inversores deben activar inmediatamente los siguientes pasos:

Opción 1: Seguir de cerca los anuncios de la empresa

Antes de la eliminación definitiva, la empresa debe publicar en la plataforma de información pública la fecha de eliminación y los procedimientos posteriores (recompra, listado en mercado OTC o liquidación). Es importante que los inversores estén atentos y contacten a su corredor para confirmar detalles y obtener información de primera mano.

Opción 2: Participar en la recompra de la empresa

Si la empresa propone un plan de recompra, puedes decidir si participas o no. Quienes acepten la recompra deben completar los trámites en el plazo establecido; de lo contrario, perderán esa oportunidad. Quienes no acepten pueden mantener las acciones, pero la liquidez será menor.

Opción 3: Transferir a mercado OTC

Si la empresa pasa a cotizar en mercado OTC, aunque con menor volumen, aún podrás comprar y vender a través de tu corredor. Si en el futuro la empresa mejora su situación financiera, puede volver a cotizar en bolsa, por lo que mantener las acciones puede ser una buena estrategia.

Opción 4: Enfrentar liquidación por quiebra

Si la eliminación se debe a deterioro financiero o quiebra, debes esperar a que finalice el proceso de liquidación. La empresa distribuirá sus activos remanentes, pero los accionistas suelen ser los últimos en recibir, y la cantidad recuperada puede ser muy limitada. En algunos casos, el valor de las acciones puede ser cercano a cero, pero puede servir como base para deducir pérdidas en la declaración de impuestos.

Opción 5: Negociar transferencia privada

Si la empresa no ofrece recompra ni OTC, aún puedes negociar la transferencia de acciones con otros accionistas en privado, siempre que completes el proceso de traspaso y registro en la empresa. También puedes consultar a tu corredor o al agente de registro de acciones para entender los procedimientos específicos.

Opción 6: Declarar pérdidas en impuestos

Si las acciones se vuelven intransitables y no puedes recuperar tu inversión, puedes declararlas como pérdida en tu declaración de impuestos, para compensar ganancias de capital. Si la recompra en efectivo fue realizada, calcula la diferencia entre lo recibido y el costo original. Es recomendable consultar a un contador o asesor fiscal para asegurarte de que el proceso sea correcto.

¿Cómo prevenir el riesgo de eliminación de acciones?

En lugar de reaccionar pasivamente, es mejor evitar el riesgo. La eliminación afecta profundamente a los inversores, y salvo en casos de privatización, puede significar pérdidas sustanciales. Antes de comprar acciones, analiza cuidadosamente:

Perspectivas del negocio y posición en el mercado: ¿está en un sector en declive? ¿Su cuota de mercado es estable?
Salud financiera: ¿Tiene valor neto positivo? ¿Flujo de caja suficiente? ¿Hay señales de pérdidas continuas?
Cumplimiento regulatorio: ¿Cumple con los requisitos de la bolsa? ¿Existen riesgos de incumplimiento?
Riesgos potenciales: Regulaciones sectoriales, obsolescencia tecnológica, crisis de gestión, etc.

La diversificación es la estrategia más efectiva para gestionar riesgos. Evita concentrar demasiado capital en una sola acción o clase de activo, y construye una cartera con diferentes niveles de riesgo:

Perfil de riesgo alto: Contratos por diferencia 15%, acciones 50%, fondos 30%, depósitos bancarios 5%
Perfil de riesgo medio: Contratos por diferencia 10%, acciones 35%, fondos 35%, depósitos 20%
Perfil de riesgo bajo: Contratos por diferencia 5%, acciones 15%, fondos 40%, depósitos 40%

Con una cartera diversificada, incluso si una acción se elimina, el impacto en tu patrimonio total será menor.

Consejos clave: La eliminación de acciones no es el fin del mundo

Muchos piensan que “la eliminación de acciones significa pérdida total”, pero en realidad, si actúas con información oportuna y tomas decisiones acertadas, puedes minimizar las pérdidas.

Si crees que la eliminación puede generar pérdidas significativas, pero hay interés en comprar, actúa rápidamente para vender. Si crees que hay potencial de ganancia (como en privatizaciones o recompra), mantén las acciones y espera noticias de recompra a buen precio. Recuerda que, incluso después de la eliminación, existe la posibilidad de re-listado, y la clave está en mantenerte informado y tomar decisiones acertadas en cada etapa.