¿Cómo se calcula el valor Swap? ¿Por qué genera ganancias en tu cartera?

Question

Cuando comienzas a hacer trading, muchas personas suelen fijarse solo en el Spread y la Comisión, pero hay otro coste oculto que es igual de importante: el Swap. Si entiendes cómo se calcula el Swap y de dónde proviene, podrás planificar tus operaciones de manera eficiente y evitar que este coste oculto coma tus ganancias sin que te des cuenta.

¿Qué es el Swap y de dónde proviene?

Swap es una comisión que se cobra por mantener una posición (Position) abierta más allá de la medianoche. En términos financieros, se llama “Interés Overnight” o “Rollover Fee”. En otras palabras, es el interés que se genera por mantener una orden de un día para otro.

Razones principales para tener Swap

Cuando haces trading en (por ejemplo EUR/USD), estás haciendo una cosa: pidiendo prestada una moneda para comprar otra. Imagina que abres una orden de compra EUR/USD:

Estás “comprando” EUR y al mismo tiempo “prestando” USD para pagar la compra.

Cada moneda en el mundo tiene su propia tasa de interés de política monetaria (Policy Rate), establecida por el banco central, como la FED para USD o el BCE para EUR.

Cuando “pides prestado” USD, debes pagar intereses por ese USD.
Cuando “mantienes” EUR, deberías recibir intereses por mantenerlo.

El Swap que se deduce de tu cuenta es la diferencia (Net Difference) entre los intereses de ambos lados.

Ejemplo de cálculo de la diferencia de intereses

Supón que:

Tasa de interés EUR = 4.0% anual
Tasa de interés USD = 5.0% anual

Si compras EUR/USD (compra EUR, pide USD):

Recibes interés por EUR = +4.0%
Pagas interés por USD = -5.0%
Diferencia neta = 4.0% - 5.0% = -1.0% anual → debes pagar Swap negativo

Si vendes EUR/USD (pide EUR, mantén USD):

Pagas interés por EUR = -4.0%
Recibes interés por USD = +5.0%
Diferencia neta = 5.0% - 4.0% = +1.0% anual → recibes Swap positivo

¿Por qué los brokers cobran un Swap mayor que el teórico?

En realidad, el Swap que ves en la plataforma no es exactamente la diferencia de intereses real. Los brokers actúan como intermediarios y añaden un “margen” o “coste de gestión” propio.

Por ejemplo:

Diferencia real de intereses = -1.0% anual
Margen/gestión = -0.15% anual
Swap real que pagas = -1.15% anual

Por eso, el Swap para una orden de compra (Buy) y una de venta (Sell) nunca son exactamente iguales. La mayoría de las veces, ambos son negativos (en negativo), lo que significa que debes pagar en ambos lados.

Swap para otros activos

Este concepto de Swap no se limita solo al Forex. Se extiende a otros activos CFD:

Acciones y índices (Stocks/Indices): El Swap se calcula según la tasa de interés de la moneda en la que se negocia el activo, por ejemplo, acciones de EE.UU. se basan en la tasa USD más el margen del broker.

Materias primas (Commodities - oro, petróleo): Es más complejo, puede basarse en costos de almacenamiento (Storage Costs) o en ajustes por contratos de futuros (Rollover).

Criptomonedas (Crypto): Normalmente, se basa en la Funding Rate del mercado en exchanges, que es muy volátil y cambia con frecuencia.

Tipos de Swap que los traders deben conocer

Swap positivo vs Swap negativo

Swap positivo: Es cuando recibes dinero. Ocurre cuando los intereses de lo que “compraste” son significativamente mayores que los de lo que “prestaste” (después de descontar los costes).

Swap negativo: Es lo más común, y significa que tienes que pagar cada noche. Sucede cuando los intereses de lo que “compraste” son menores que los de lo que “prestaste”, o aunque sean ligeramente mayores, no cubren los costes del broker.

Swap Long y Swap Short

El broker indica un valor de Swap separado para cada dirección:

Swap Long (Swap Buy): para órdenes de compra
Swap Short (Swap Sell): para órdenes de venta

3 días de Swap (Swap triple)

Este es un punto que los traders novatos suelen pasar por alto. Normalmente, el Swap se calcula por día, pero hay un día en la semana en que se multiplica por 3 (3x).

¿Por qué pasa esto?

El mercado Forex cierra los sábados y domingos, pero los intereses en el mundo financiero siguen en marcha todos los días, incluyendo días festivos. Por eso, los brokers suman los intereses de sábado y domingo en el día de trading.

¿Qué día es? La mayoría, la noche del miércoles (para mantener la posición desde miércoles a jueves). La razón técnica es que el mercado Forex tiene un ciclo de liquidación T+2, lo que significa que si mantienes la posición desde miércoles, el cargo se realiza el lunes (saltándose sábado y domingo), sumando 3 días.

Cómo consultar el valor del Swap antes de hacer trading

Antes de abrir una orden, debes verificar el Swap.

Para plataformas MT4/MT5:

Ve a la ventana Market Watch
Haz clic derecho en el activo (como EUR/USD)
Selecciona Specification
Busca las líneas Swap Long y Swap Short
Los números están en puntos, hay que convertirlos

Para plataformas modernas:

Muchos brokers muestran el Swap en porcentaje por noche, lo cual es más fácil de entender (como -0.015% por noche), facilitando el cálculo del coste.

Cómo calcular el coste del Swap

Método 1: desde puntos

Para un lote estándar de (100,000 unidades):

Swap en dinero = (Puntos de Swap) × (Valor de 1 punto)

Ejemplo:

Abres una compra de 1 lote EUR/USD
Swap Long = -8.5 puntos
Para EUR/USD, 1 lote, 1 pip = (10 puntos), valor en USD
Cálculo: (-8.5) × $10 $1$1 = -8.5 USD por noche
Para 3 días (miércoles a viernes): (-8.5) × 3 = -25.5 USD

( Método 2: desde porcentaje por noche El Swap en dinero = )Valor total de la posición( × )Tasa de Swap en porcentaje(

Donde:

Valor total de la posición = )Cantidad de lotes### × (Tamaño del contrato) × (Precio de mercado)

Ejemplo:

Compras 1 lote EUR/USD (1 lote = 100,000 unidades)
Precio EUR/USD = 1.0900
Tasa de Swap nocturna = -0.008%

Paso 1: Valor total = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD

Paso 2: Swap = 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD por noche

Paso 3: Para 3 días: (-8.72) × 3 = -26.16 USD

( Puntos importantes que muchos olvidan

El Swap se calcula sobre el valor total de la posición, no sobre el margen que tienes en cuenta.

Supón que usas apalancamiento 1:100 para abrir 1 lote. Solo necesitas un margen de 1,090 USD, pero el Swap se calcula sobre los 8.72 USD que pagas cada noche, lo que equivale a )8.72 / 1,090( × 100 = 0.8% del margen por noche.

Por eso, el Swap puede ser un coste oculto muy peligroso. Si usas apalancamiento alto y el mercado no se mueve, tus ganancias pueden ser erosionadas por el coste del Swap.

Oportunidades y riesgos

) Riesgos

Ser comido por las ganancias: Si ganas 30 USD en 3 días y te cobran 3-Day Swap de -26 USD, solo te quedan 4 USD de ganancia. Aunque parezca bueno, en realidad el coste del Swap reduce mucho tus beneficios.

Forzar cierre de posición: En mercados laterales (Sideways), un Swap negativo te va desgastando cada día, y puede obligarte a cerrar antes de lo planeado.

Riesgo por apalancamiento: El Swap se calcula sobre el valor completo, no sobre tu margen, lo que puede hacer que el coste sea muy alto y facilitar un Margin Call.

( Oportunidades

Estrategia Carry Trade: Consiste en aprovechar el Swap positivo, pidiendo prestado en monedas con interés bajo )como JPY, CHF( y comprando en monedas con interés alto )como MXN, TRY( en ciertos momentos.

Ejemplo: Comprar AUD/JPY )comprar dólar australiano y yen japonés###. Si el Swap Long es positivo, cada noche recibes dinero.

Riesgo: Si el tipo de cambio AUD/JPY cae mucho, las pérdidas por la variación de precio pueden superar las ganancias del Swap en un año. Sin embargo, el Carry Trade funciona mejor en mercados estables.

Cuenta sin Swap (Islamic Account): Muchos brokers ofrecen cuentas sin Swap, ideales para quienes mantienen posiciones largas ###Swing/Position Traders(. Normalmente, en estas cuentas, el spread puede ser un poco mayor o hay una comisión fija.

Resumen

El Swap no es solo una comisión, sino un coste que depende directamente de tu estilo de trading.

Scalpers )Scalpers###: No se ven afectados, ya que cierran en minutos u horas.
Swing Traders: Se ven afectados moderadamente, deben elegir cuentas con Swap positivo o sin Swap.
Position Traders: Se ven afectados mucho, lo recomendable es usar cuentas sin Swap o considerar el Carry Trade.

Elegir un broker transparente y una plataforma que muestre claramente el valor del Swap te ayudará a planificar tus operaciones sin sorpresas ocultas en el coste.