Análisis de la tendencia del precio del oro en 2025: Guía imprescindible para inversores

Entrando en 2024–2025, la situación económica global sigue siendo incierta y Análisis del precio del oro vuelve a ser el centro de atención del mercado. Desde alcanzar un máximo histórico de 4,400 dólares por onza el 20 de octubre, seguido de una corrección, el interés por invertir en oro no ha disminuido. Muchos se preguntan: ¿Seguirá subiendo el oro? ¿Es demasiado tarde para entrar ahora? Para responder a estas preguntas, es necesario comprender en profundidad la lógica central detrás de las fluctuaciones del precio del oro.

¿Por qué XAU/USD presenta una fuerte tendencia alcista?

En los últimos 24 meses, el mercado del oro ha mostrado un rendimiento destacado. Según Reuters, el aumento del oro en 2024–2025 se acerca a los niveles más altos de los últimos 30 años, superando el incremento del 31% en 2007 y el 29% en 2010. Detrás de esta tendencia, hay tres fuerzas principales que la impulsan:

Primera fuerza: la demanda de refugio por cambios en las políticas comerciales

Desde que asumió el nuevo gobierno, se han implementado una serie de medidas arancelarias, aumentando la incertidumbre del mercado y estimulando el sentimiento de refugio, lo que ha llevado fondos hacia activos tradicionales de refugio como el oro. Según experiencias históricas (como las tensiones comerciales entre EE. UU. y China en 2018), entornos políticos similares suelen impulsar el precio del oro en un 5–10% a corto plazo.

Segunda fuerza: las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal

Las decisiones de la Fed sobre las tasas de interés afectan directamente la fortaleza del dólar. Cuando la Fed reduce las tasas, el costo de mantener oro en dólares disminuye, aumentando su atractivo. Si las perspectivas económicas empeoran, la velocidad de los recortes podría acelerarse, favoreciendo aún más al oro.

Según datos de CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas en 25 puntos básicos en diciembre alcanza el 84.7%. El precio del oro y las tasas reales muestran una relación inversa: cuando las tasas bajan, el oro suele subir. Esto se debe a que las tasas reales (que son la tasa nominal menos la inflación) disminuyen, haciendo que el oro, que no genera intereses, sea más atractivo en comparación con otros activos.

Tercera fuerza: la continua acumulación de reservas de oro por parte de los bancos centrales

Según datos de la Asociación Mundial del Oro (WGC), en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros tres trimestres, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, ligeramente inferior a la misma época en 2024, pero aún muy por encima de los niveles históricos habituales.

Es importante destacar que, en un informe publicado a mitad de año, la WGC señaló que aproximadamente el 76% de los bancos centrales encuestados planean aumentar la proporción de oro en sus reservas en los próximos cinco años, mientras que la mayoría espera reducir sus reservas en dólares. Esto refleja una confianza claramente creciente en el oro como “activo duro”.

Factores complementarios que impulsan el mercado del oro

Además de las fuerzas principales mencionadas, hay otros factores que no deben ignorarse:

La deuda global sigue en niveles elevados y el crecimiento económico se desacelera

Para 2025, la deuda global alcanza los 307 billones de dólares, lo que limita la flexibilidad de las políticas de tasas de interés en muchos países. Los bancos centrales tienden a adoptar políticas monetarias acomodaticias, lo que presiona las tasas de interés reales y refuerza el soporte a largo plazo del precio del oro.

El índice de confianza en el dólar cae

Cuando el dólar enfrenta presiones a la baja o la confianza del mercado disminuye, el oro, cotizado en dólares, se beneficia en comparación. Los fondos internacionales tienden a fluir hacia activos denominados en dólares en estos momentos.

Aumentan los conflictos geopolíticos y la demanda de protección de valor

La prolongación de la guerra entre Rusia y Ucrania, la tensión en Oriente Medio, y otros conflictos geopolíticos generan incertidumbre, estimulando la demanda de refugio en el oro en el corto plazo.

El efecto de las redes sociales amplifica la volatilidad a corto plazo

Las noticias continuas y las discusiones en plataformas sociales impulsan movimientos rápidos de fondos, ayudando a que el precio del oro suba en oleadas.

¿Cómo ven los organismos del mercado el futuro del oro?

Aunque en el corto plazo el precio del oro ha tenido correcciones, varias instituciones líderes mantienen una visión optimista a medio y largo plazo:

El equipo de investigación de commodities de JPMorgan considera que esta corrección es una ajuste técnico saludable y ha elevado su objetivo de precio para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene su perspectiva anterior, con un objetivo de 4,900 dólares por onza para 2026.

El Banco de América es aún más optimista, elevando su objetivo para 2026 a 5,000 dólares por onza, y su estratega incluso sugiere que el precio podría alcanzar los 6,000 dólares en el próximo año.

Los minoristas locales de joyería (como Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, etc.) mantienen precios de referencia para joyas de oro de 1,100 yuanes por gramo o más, sin mostrar caídas significativas, lo que refleja confianza en el valor del oro en el mercado minorista.

¿Cómo deberían actuar los inversores minoristas en esta etapa?

Tras entender la lógica de esta tendencia, los inversores pueden planificar estrategias más racionales. El análisis del precio del oro indica que esta tendencia aún no ha terminado; tanto para una estrategia a medio plazo como para operaciones a corto plazo, todavía hay oportunidades. Pero lo importante es evitar seguir ciegamente la corriente.

Recomendaciones para diferentes tipos de inversores:

Si eres un operador experimentado en corto plazo, la volatilidad actual ofrece buenas oportunidades de trading. La liquidez del mercado es alta, la dirección del precio es relativamente clara, y en momentos de grandes subidas o bajadas, la fuerza de compra y venta se puede distinguir claramente, facilitando la obtención de beneficios.

Si eres un inversor principiante que quiere aprovechar las fluctuaciones recientes, recuerda: empieza con pequeñas cantidades, no aumentes posiciones sin criterio, y evita que la emocionalidad te lleve a pérdidas mayores. Utiliza calendarios económicos para seguir los datos económicos de EE. UU. y apoyar tus decisiones de trading.

Si planeas mantener oro físico como inversión a largo plazo, prepárate mentalmente para soportar posibles fluctuaciones significativas. Aunque la tendencia a largo plazo es alcista, debes evaluar si puedes soportar las oscilaciones fuertes en medio del camino.

Si buscas optimizar tu portafolio de inversión, el oro es una opción, pero no pongas todos los huevos en una sola cesta. La volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, por lo que la diversificación es una estrategia más segura.

Si quieres maximizar beneficios, puedes combinar una posición a largo plazo con operaciones cortas en momentos de mayor volatilidad, especialmente antes y después de publicaciones de datos económicos en EE. UU. Sin embargo, esto requiere experiencia y gestión de riesgos adecuada.

Datos clave que debes conocer antes de invertir:

La volatilidad anual del precio del oro alcanza un 19.4%, superior al 14.7% del S&P 500, por lo que el riesgo no es menor.

El ciclo de inversión en oro es muy largo; para obtener una valorización estable, se recomienda mantener por más de 10 años, aunque en ese período el precio puede duplicarse o reducirse a la mitad.

Los costos de compra y venta de oro físico suelen estar entre el 5% y el 20%, por lo que hay que considerarlos en la estrategia.

Además, los inversores en Taiwán que comercian oro cotizado en dólares deben tener en cuenta la volatilidad del tipo de cambio USD/TWD, que puede afectar las ganancias reales, algo que a menudo los principiantes pasan por alto.

En general, el análisis del precio del oro indica que la lógica de un crecimiento a medio y largo plazo sigue vigente, pero en el corto plazo hay que estar atento a los riesgos de volatilidad, especialmente antes y después de datos económicos importantes o reuniones de política. La inversión inteligente requiere análisis racional, una asignación adecuada y gestión del riesgo.