## El profundo motivo detrás de la presión continua del AUD — ¿realmente existen oportunidades de rebote?

El dólar australiano, como la quinta moneda con mayor volumen de negociación a nivel mundial, tiene una actividad de trading solo superada por el dólar estadounidense, euro, yen y libra esterlina. Es conocido por su **alta liquidez y bajos spreads**, siendo una opción popular para muchos inversores en operaciones a corto plazo o en estrategias de medio plazo. Sin embargo, ¿por qué esta "moneda de alto rendimiento" que fue tan popular en el pasado ha mostrado un rendimiento mayormente débil en los últimos diez años?

## El destino de las monedas commodities: ¿por qué es difícil ser optimista sobre la tendencia del AUD?

La identidad especial del dólar australiano determina su comportamiento único. Como una **moneda de commodities** típica, la economía australiana depende en gran medida de las exportaciones de mineral de hierro, carbón, cobre y otros recursos básicos. Esto significa que cualquier fluctuación en los precios de las materias primas globales se refleja inmediatamente en el tipo de cambio del AUD, provocando volatilidades que a menudo superan a las de otras monedas principales.

Desde un punto de vista estadístico, el rendimiento del AUD en la última década ha sido decepcionante. Partiendo de 1.05 a principios de 2013, para finales de 2023 el AUD frente al dólar estadounidense se depreció más del 35%, mientras que el índice del dólar (DXY) subió un 28.35% en ese mismo período. Comparado con el euro, yen y dólar canadiense, que también mostraron depreciación frente al dólar, esto refleja un ciclo **generalizado de fortaleza del dólar** y no un problema exclusivo del AUD.

Entrando en el cuarto trimestre de 2024, el AUD frente al USD aceleró su caída, con una caída anual de aproximadamente el 9.2%. A principios de 2025, debido a la tensión en el comercio global y preocupaciones de recesión económica, el AUD llegó a caer hasta 0.5933, marcando un mínimo de cinco años. Los análisis apuntan a varios factores clave: el aumento del proteccionismo comercial que reduce la demanda de los principales productos de exportación de Australia, la incapacidad de reducir la diferencia de tasas con EE. UU., y el crecimiento económico interno australiano débil que continúa provocando salidas de capital.

## El inicio del rebote ya ha comenzado — tres fuerzas de soporte que vale la pena observar

Sorprendentemente, tras una caída de pánico en primavera, el AUD empezó a recuperarse lentamente a finales de verano y principios de otoño. En especial en septiembre, impulsado por **una fuerte subida en los precios del mineral de hierro y del oro**, además de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, el AUD frente al USD subió hasta 0.6636, alcanzando su nivel más alto desde noviembre de 2024. Aunque posteriormente retrocedió, se mantuvo por encima de 0.64, mostrando cierta resiliencia.

Entonces, ¿podrá el AUD seguir rebotando en el futuro? La respuesta depende de tres variables clave:

**Primero, la postura de política del Banco Central de Australia (RBA)**
En noviembre, la RBA mantuvo la tasa de interés en el 3.6%. Los datos muestran que el índice de precios al consumidor (IPC) del tercer trimestre subió un 1.3% respecto al anterior, superando el 0.7% del trimestre previo y las expectativas del mercado. La autoridad ha reiterado que la inflación en construcción y servicios sigue siendo difícil de controlar y que no relajará la política hasta que la inflación no entre en una senda de caída sostenible. Esta actitud cautelosa, en el corto plazo, en realidad ha dado soporte al AUD — cuando la Reserva Federal reduce tasas activamente, el AUD se vuelve más atractivo en comparación.

**Segundo, la lucha entre la fortaleza y debilidad del dólar**
En octubre, la Fed anunció una reducción de tasas de 25 puntos básicos hasta un rango de 3.75%-4.00%, pero las declaraciones posteriores del presidente de la Fed enfriaron las expectativas de nuevos recortes. Es importante notar que, tras un rebote desde cerca de 96 en el índice DXY en verano, el dólar ha mostrado una resistencia superior a las expectativas, recuperándose aproximadamente un 3% y acercándose a la barrera psicológica de 100. La relación inversa entre AUD y USD suele ser fuerte, por lo que un dólar fuerte generalmente arrastra al AUD a la baja.

**Tercero, la velocidad de recuperación de la economía china**
La capacidad de exportación de recursos de Australia está directamente vinculada a la demanda china. Cuando la economía china es fuerte, aumenta la compra de mineral de hierro, carbón, gas natural y otros insumos clave, lo que da un fuerte soporte al AUD. Por el contrario, si la recuperación china se estanca o el mercado inmobiliario continúa en caída, las expectativas de demanda a largo plazo de materias primas australianas disminuirán, y el AUD perderá un soporte importante, entrando en recesión.

## ¿Qué opinan las instituciones? Perspectivas diversas

Las predicciones de las principales instituciones de Wall Street sobre la tendencia del AUD muestran diferencias evidentes. Morgan Stanley es relativamente optimista, esperando que el AUD frente al USD pueda subir hasta 0.72 para fin de año, argumentando que la postura hawkish de la RBA y los precios de las commodities lo respaldan. UBS, en cambio, es mucho más conservador, considerando que la incertidumbre en el comercio global y los cambios en la política de la Fed podrían limitar las ganancias del AUD, proyectando un tipo de cambio cercano a 0.68 para fin de año. El equipo de economistas del Commonwealth Bank de Australia es el más cauteloso, sugiriendo que el rebote del AUD podría ser solo temporal, con un pico posible en marzo de 2026, y luego una caída, ya que la economía estadounidense eventualmente superará a otras principales y el dólar volverá a dominar.

## AUD/USD: la lucha en el rango 0.63-0.66

Desde un análisis técnico y fundamental combinado, se espera que en el corto plazo el AUD/USD oscile en un rango de **0.63-0.66**. El nivel de resistencia superior está en 0.6450; si se mantiene por encima, puede seguir hacia la media móvil de 200 días en 0.6464 y la barrera psicológica de 0.6500. Los soportes en la caída están en 0.6373 y 0.6336.

Los factores que influirán en la volatilidad incluyen: señales de cambio en la política del RBA, datos de PIB y empleo no agrícola de EE. UU., datos de IPC de Australia, la tensión o alivio en el comercio global, la tendencia de los precios de las commodities y el avance en las negociaciones comerciales entre China y EE. UU.

En cuanto al AUD/CNY, dado que la volatilidad del yuan es relativamente moderada, se espera que oscile en **4.6-4.75**. Si el yuan se debilita por la economía interna o el entorno externo, podría subir brevemente hasta 4.8. En el caso del AUD/MYR, el rango probable es entre **3.0 y 3.15**.

## Consejos prácticos para traders

**Corto plazo (1-3 días):** Operaciones en rango, con un rango principal de 0.6370-0.6450. Para una ruptura al alza, vigilar si los datos económicos de EE. UU. son débiles y si la inflación en Australia cae como se espera; para una ruptura a la baja, estar atento a datos fuertes de EE. UU. o aumento del riesgo geopolítico. Antes de los datos, reducir posiciones y gestionar el riesgo.

**Mediano plazo (1-3 semanas):** La clave está en si la Fed inicia un nuevo ciclo de recortes y si el comercio global se relaja. Si el empleo en EE. UU. se debilita y la inflación baja, el AUD puede rebotar hasta 0.6550-0.6600. Si la economía estadounidense muestra resistencia, el AUD podría caer cerca de 0.6250.

**Largo plazo:** Los inversores con visión optimista a largo plazo pueden construir posiciones en niveles bajos, gestionando las fluctuaciones del mercado con el tiempo. Una vez confirmada una tendencia alcista, pueden aumentar posiciones.

## En conclusión

El AUD frente al USD se encuentra en una fase de consolidación técnica y lucha de fundamentos. La volatilidad a corto plazo es normal, y lo importante es captar las oportunidades de ruptura. La dirección a medio y largo plazo dependerá en última instancia de la claridad en la política de la Fed y de una posible relajación en el comercio global. Los traders deben estar atentos a cada dato económico importante, ajustar sus posiciones según el sentimiento del mercado y siempre establecer stops para gestionar riesgos. Aunque el camino del AUD está lleno de desafíos, para quienes entienden su carácter de moneda de commodities, siguen las políticas macroeconómicas y dominan los soportes técnicos, todavía hay oportunidades valiosas por explorar.