El mercado de Cripto enfrenta volatilidad estructural en medio de recortes de tasas de la Fed, aumentos del BOJ y un apretón de liquidez durante las vacaciones.

Fuente: DefiPlanet Título original: El mercado de criptomonedas enfrenta volatilidad estructural en medio de recortes de tasas de la Fed, aumentos del BOJ y la escasez de liquidez por las vacaciones – Informe HTX Enlace original:

Desglose Rápido

• La reducción de la tasa de la Fed recalibra las expectativas de liquidez, presionando los activos criptográficos de alta valoración.
• El aumento de tasas del BOJ interrumpe el carry trade del yen, provocando un desapalancamiento global y volatilidad en las criptomonedas.
• La escasez de liquidez navideña amplifica las oscilaciones de precios, subrayando la necesidad de gestión de riesgos sobre especulación.

El mercado de criptomonedas está entrando en una fase de alta volatilidad a medida que las fuerzas macroeconómicas convergen. La reciente reducción de 25 puntos básicos en la tasa de la Reserva Federal, aunque esperada, no ha señalado un nuevo ciclo de relajación. En cambio, los mercados se están ajustando a las expectativas de liquidez futura limitada, lo que ha llevado a un retroceso en Bitcoin y otros activos digitales importantes.

La liquidez global es un acto de equilibrio: el recorte de la Fed señala moderación, el aumento de tasas del BoJ interrumpe la financiación a largo plazo del yen, y los mercados navideños delgados amplifican cada movimiento.

Los precios de las criptomonedas están reajustando primero los activos de alta beta.

Reducción de tasas de la Reserva Federal: expectativas de liquidez recalibradas

A pesar de la reducción de la tasa principal, los funcionarios de la Fed indicaron un margen limitado para un mayor alivio, con tres de los doce miembros votantes oponiéndose a la medida. Esta divergencia resalta que la reducción de la tasa es un ajuste técnico en lugar de una iniciativa de alivio sostenido. Los participantes del mercado reevaluaron rápidamente las primas de riesgo, lo que resultó en caídas de precios para los activos cripto de alta valoración. La base de futuros se comprimió, las entradas de ETF disminuyeron y el apetito general por el riesgo se debilitó, creando un equilibrio de mercado conservador.

Aumento de tasas del Banco de Japón y amplificación de liquidez navideña

El próximo aumento de tasas del Banco de Japón, proyectado para elevar la tasa de política al 0.75%, interrumpe el comercio de carry del yen, una fuente crítica de financiamiento global de bajo costo. Los analistas advierten que esto podría desencadenar un desapalancamiento por fases, presionando simultáneamente las acciones de EE.UU., los activos de mercados emergentes y las criptomonedas. Para aumentar la tensión en el mercado, el período de vacaciones navideñas reduce la liquidez, amplificando el impacto de los choques macroeconómicos y forzando ajustes de precios más agudos. Los patrones históricos muestran que las escaseces de liquidez impulsadas por las vacaciones a menudo magnifican la volatilidad en Bitcoin y altcoins.

Implicaciones del mercado y gestión de riesgos

El actual retroceso cripto refleja una revalorización del riesgo estructural en lugar de una reversión de las tendencias a largo plazo. Los inversores enfrentan un régimen de liquidez cautelosa, divergencia de políticas y una incertidumbre macroeconómica continua. La interacción de las restricciones de la Reserva Federal, el endurecimiento del BOJ y las escaseces estacionales de liquidez está creando un entorno de mercado donde la gestión del riesgo tiene prioridad sobre la especulación direccional.