El petróleo crudo ruso está experimentando una "caída" de precios.

Según los últimos datos de seguimiento de Argus Media, los precios del petróleo Ural exportado por el Mar Negro y del petróleo ESPO en la ruta del Pacífico han caído a niveles históricos desde febrero de 2022. ¿Qué tan fuerte ha sido esta caída? En la primera semana de diciembre (del 1 al 7), el precio del petróleo Ural en los puertos del Mar Báltico cayó 2.4 dólares en una semana, situándose en 41.16 dólares por barril; en el puerto de Novorossiysk, el mismo tipo de petróleo sufrió una caída aún mayor, de 2.8 dólares, hasta 38.28 dólares por barril.

El crudo ESPO que suministra al mercado chino tampoco se salvó, con un precio promedio de 52.36 dólares por barril, una caída de 1.6 dólares en una semana. Los compradores indios, por su parte, lograron sacar ventaja: el precio del petróleo ruso que adquirieron cayó por debajo de los 58 dólares, alcanzando un mínimo desde marzo de 2023.

Más sorprendente aún es el margen de descuento. Ahora, el petróleo Ural es 25.8 dólares más barato que el crudo de referencia Brent, una diferencia que desde las sanciones de EE. UU. a Lukoil y a una determinada compañía petrolera se ha duplicado. Cabe recordar que en mayo de 2022, la diferencia récord fue de solo 34 dólares; ahora, esa cifra casi se ha alcanzado.

Los precios se desploman, pero las exportaciones se disparan. En la misma época, la exportación diaria alcanzó los 4.24 millones de barriles, un aumento semanal de 290,000 barriles, rompiendo el récord de exportación desde el comienzo del conflicto. Al mismo tiempo, los "almacenes flotantes" en el mar también están creciendo: cerca de 180 millones de barriles de petróleo están apilados en buques petroleros sin encontrar compradores, casi un 30 % más que a finales de agosto.

Esta combinación de caída de precios, aumento de volumen y acumulación de inventarios envía señales interesantes sobre el mercado.