El presidente de la Fed acaba de dejar algunas ideas interesantes sobre hacia dónde podría dirigirse la inflación. Según su última opinión, el mercado laboral probablemente no se calentará lo suficiente como para provocar otra ola de inflación; ese barco parece haber zarpa-do. Pero aquí está el truco: los aranceles podrían ser una bestia completamente diferente. Existe una verdadera posibilidad de que los aumentos de precios inducidos por aranceles permanezcan más tiempo del que cualquiera desea. Para quienes observan las tendencias macro en activos de riesgo, esto importa. La inflación persistente por política comercial podría significar que el banco central mantenga las tasas elevadas, lo cual históricamente ejerce presión sobre los mercados especulativos. Vale la pena tenerlo en tu radar.