La Reserva Federal decide el jueves a primera hora: ¿mantener la bajada de 25 puntos básicos? La verdadera atención está en las operaciones de liquidez

Question

【比推】El jueves a las 3 de la madrugada, la Reserva Federal anunciará una nueva ronda de decisiones sobre las tasas de interés. El mercado en general espera una caída de 25 puntos básicos, situando el rango de tasas en 3.50%-3.75%.

Pero esta vez hay algo interesante—ha surgido una discordancia inusual dentro del FOMC, algunos miembros podrían votar en contra y no estar de acuerdo con seguir bajando. Lo más problemático es que, debido a la parálisis del gobierno, faltan datos clave de octubre, por lo que el SEP (Resumen de Perspectivas Económicas) y el gráfico de puntos no mostrarán cambios significativos.

Lo que realmente merece atención son las operaciones de liquidez. ¿Terminará la reducción de balance y se lanzará un “Plan de Compra de Reservas” (RMP)? Según las predicciones de Bank of America, podría comenzar en enero con compras mensuales de aproximadamente 45.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo; si se incluyen las reinversiones de MBS, el volumen podría llegar a unos 60.000 millones.

Si realmente anuncian el RMP, el enfoque de esta reunión ya no será tanto en la trayectoria de las tasas, sino en cómo gestionar la hoja de activos y pasivos. Para los mercados sensibles a la liquidez, esto es lo más importante.

DegenMcsleepless · Accepted Answer

Reducir 25 puntos básicos ya no es ninguna sorpresa, lo clave es cómo maneje Powell esa postura de balance.

ForkThisDAO · Answer

La bajada de 25 puntos básicos ya está a la vista, lo importante es cuándo subirá el RMP. La escala de 600 mil millones aún no se sabe si será suficiente o no.

BlockchainBouncer · Answer

La bajada de tipos ya está prácticamente decidida, pero que haya diferencias tan grandes esta vez es bastante raro.

RMP es la verdadera estrella, con un tamaño de 600 mil millones, la liquidez volverá a barajarse cuando salga.

El cierre del gobierno ha arruinado los datos, la jugada de la Reserva Federal es realmente difícil de entender.

MEVSandwichMaker · Answer

De acuerdo, la bajada de 25 puntos básicos ya está decidida, lo que realmente importa es si RMP vendrá o no.

Si Powell no anuncia nada esta vez, me voy a reír hasta llorar, la liquidez es lo más importante.

¿FOMC con desacuerdos? Normal, de todos modos hay que seguir imprimiendo dinero.

600 mil millones en inicio, esa sí que es una operación de nivel de jugador.

¿Camino de las tasas de interés? Eh, realmente no importa, ¿vale?

Ni siquiera hay datos y aún así hay que tener una reunión, esta sesión de la Reserva Federal está un poco en la cuerda.

Cuando llegue RMP, será como una especie de inyección de liquidez, no hablemos de reducción de balance.

Solo quiero ver la reacción del jueves por la mañana, probablemente será otra actuación.

JustAnotherWallet · Answer

¡Reducir los tipos en 25 puntos básicos ya estaba en la cara desde hace tiempo, lo clave sigue siendo cómo Powell echa la culpa a la liquidez...

Si realmente llega el RMP, en esta ola los bonos a corto plazo subirán, los que hacen cortos van a quebrar otra vez.

¿Gran divergencia en el FOMC? Esto indica que también están nerviosos, con datos tan escasos y aún así toman decisiones, increíble.

El tamaño de compra de 600 mil millones no suena pequeño, pero ¿puede soportar la presión de estanflación? Lo veo difícil.

Cuanto más votos en contra tenga el comité, más dolerá, lo que indica que el ciclo de reducción de tipos realmente está llegando a su fin, ¿qué harán después?

Las operaciones de liquidez son lo que realmente importa, los tipos ya no tienen mucho interés.

La gestión del balance debe mirarse a largo plazo, las especulaciones a corto plazo ya no tienen voz.

GasWaster · Answer

La bajada de 25 pb ya era esperada, el verdadero cisne negro sigue siendo RMP, si la escala es de 600 mil millones, la liquidez volverá a despegar

BearMarketSurvivor · Answer

Bajar las tasas en 25 puntos básicos lleva mucho tiempo decidido, lo importante es cómo Powell pone la excusa

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Una vez que se implemente el RMP, el juego de la liquidez cambiará por completo; debemos reevaluar el panorama

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¿Conflicto en el FOMC? ¿No es esto la norma? Ya estamos acostumbrados

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El problema de la brecha de datos es bastante doloroso, equivale a tomar decisiones a ciegas

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El verdadero juego está en la hoja de balances, las tasas de interés solo son una cortina de humo

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450 mil millones en deuda a corto plazo + reinversión en MBS, la Reserva Federal todavía no quiere apretar la política

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El paro del gobierno perjudica, los decisores están ciegos

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Liquidez abundante = depreciación del dólar, mi posición en corto vuelve a estar activa

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El gráfico de puntos SEP no ha cambiado, no significa mucho; todo depende de si el RMP se anuncia o no

GasWastingMaximalist · Answer

Vaya, ¿ya viene RMP? Entonces, ¿la reducción de balance realmente ha terminado?

DataOnlooker · Answer

Ya se esperaba una bajada de 25 pb, pero la verdadera incógnita sigue siendo este RMP, parece que Powell quiere guardar un gran golpe