La administración Trump acaba de anunciar una política comercial impactante: el gobierno de EE. UU. se quedará con el 25% de todos los ingresos por las ventas del chip H200 de NVIDIA a China. No estamos hablando de calderilla.

El H200 representa la última tecnología de aceleradores de IA de NVIDIA, y China ha sido un mercado enorme para el hardware de computación de alto rendimiento. Ahora, cada unidad enviada hacia el este significa que una cuarta parte de los beneficios irá directamente a Washington.

¿Qué significa esto para el panorama de los semiconductores? Implicaciones enormes. Estamos viendo cómo la política comercial se entrelaza cada vez más con la infraestructura tecnológica. Para quienes siguen los recursos de cómputo de IA y las operaciones de minería blockchain, este modelo de reparto de ingresos podría transformar la forma en que el hardware de vanguardia se distribuye globalmente.

Los efectos secundarios podrían ir mucho más allá del balance de NVIDIA. Otros fabricantes de chips podrían enfrentarse a acuerdos similares. Las cadenas de suministro para equipos de entrenamiento de IA y granjas de minería de criptomonedas acaban de volverse mucho más complejas. Merece la pena estar atentos a cómo evoluciona esto en las llamadas de resultados del segundo trimestre.