El representante comercial de EE. UU., Jamieson Greer, acaba de dar algunas cifras sobre la oleada de compras de soja por parte de China. Resulta que han alcanzado aproximadamente un tercio de lo que se comprometieron a comprar en esta temporada de cultivo. No es que vayan a toda velocidad, pero tampoco se han quedado completamente parados.

Esto importa más de lo que podrías pensar. Los flujos de materias primas agrícolas indican la salud comercial general entre las dos mayores economías del mundo. Cuando los compromisos de compra se retrasan, el efecto se extiende a los mercados de materias primas, los pares de divisas y, finalmente, a los activos de riesgo en general. Los acuerdos sobre soja no solo afectan a los agricultores: son indicadores económicos clave.

Presta atención a si Pekín acelera las compras o si este tercio se convierte en el techo. La fricción comercial tiene una curiosa manera de afectar al sentimiento macroeconómico, y el sentimiento macro... es lo que mueve los mercados.