Sinceramente, hace tiempo que dejé de entender la lógica detrás de la fluctuación de las tasas de financiación de estos contratos. Mucha gente sigue analizando el comportamiento del mercado y los indicadores técnicos, diciendo que la diferencia entre el precio spot y el de los contratos determina la tasa de financiación... Yo no me creo ese discurso.

Si lo observas detenidamente, te darás cuenta de que, da igual si el precio spot es más alto o más bajo que el del contrato, la tasa de financiación puede seguir siendo negativa. Lo más absurdo es que algunos explican que “como hay más gente en corto, la tasa es negativa”, pero eso tampoco se sostiene. Yo mismo he visto casos en los que las posiciones largas eran mayoría y, aun así, la tasa de financiación seguía siendo negativa.

Entonces, ¿cómo se calcula realmente este mecanismo de tasas? Hablando claro, es una caja negra. La plataforma lo fija como quiere, y los grandes pueden manipularlo a su antojo. Todas esas teorías sobre diferenciales de precios y algoritmos de proporción de posiciones suenan muy profesionales, pero en la práctica no cuadran.

Con este tipo de mecanismos opacos, los que siempre salen perdiendo son los pequeños inversores. Crees que has entendido el patrón, pero al final descubres que ese supuesto patrón ni siquiera existe.