## Se aproxima un frío intenso: Futuros del gas natural se disparan ante la perspectiva de demanda invernal

Los futuros de gas natural de Nymex de diciembre saltaron un +2.48% el viernes, alcanzando un máximo de una semana a medida que las previsiones meteorológicas indican una caída significativa de temperatura de cara a diciembre. Esto es lo que está moviendo el mercado:

**El Juego del Clima**
El último pronóstico de Atmospheric G2 muestra que el Oeste y el Noreste se enfriarán a finales de noviembre, con un enfriamiento más amplio que barrerá el centro de EE. UU. hasta principios de diciembre, una configuración clásica de la temporada de calefacción que podría aumentar la demanda de gas residencial.

**El almacenamiento de datos apoya los precios**
La EIA informó que los inventarios de gas natural se contrajeron en 14 bcf la semana pasada, superando las expectativas de 12 bcf y quedando muy por debajo del promedio de 5 años (, que muestra una acumulación estacional de +12 bcf ). Esta imagen de inventario más ajustada proporciona cierto soporte para los precios.

**Los vientos en contra de la producción permanecen**
Aquí está la realidad: la producción de gas natural en EE. UU. alcanzó niveles casi récord de 111.1 bcf/día ( un aumento del 7.9% interanual ), y la EIA acaba de elevar su pronóstico de producción para 2025 a 107.67 bcf/día. Las plataformas de perforación activas están cerca de los niveles más altos en 2.25 años, lo que sugiere que la oferta no es una restricción.

**El lado de la demanda**
La demanda de gas en los 48 estados contiguos se situó en 82.8 bcf/día (, una disminución del 9.2% interanual), parcialmente compensada por flujos de exportación de GNL constantes de 17.7 bcf/día. La generación de electricidad en EE. UU. aumentó un 5.33% interanual durante la semana.

**Conclusión**: Las narrativas climáticas a corto plazo pueden afectar los precios, pero la abundante producción nacional y el modesto crecimiento de la demanda sugieren que los repuntes podrían enfrentar obstáculos. La demanda invernal y la dinámica de almacenamiento serán los verdaderos impulsores de precios.