El volumen de DEX de Perps onchain cae por quinto mes consecutivo, ya que marzo baja a $699B

• El volumen de operaciones en DEX perp onchain ha disminuido durante cinco meses consecutivos desde su pico de octubre de 2025 de $1.36 billones.
• El volumen de marzo de 2026 cayó a $699 mil millones, mientras Hyperliquid representó aproximadamente el 34% de la actividad de trading de los últimos 30 días.

El trading de futuros perpetuos onchain ha perdido impulso, y el enfriamiento ya no es solo una “mancha” en el gráfico. El volumen mensual en los DEX perp cayó a $699 mil millones en marzo de 2026, desde $1.36 billones en el pico de octubre de 2025, extendiendo una caída de cinco meses que ha ido arrastrando la actividad hacia abajo de forma constante en todo el sector. La caída ha sido lo bastante marcada como para destacarse incluso en cripto, donde los traders están acostumbrados a oscilaciones violentas y a la falta de paciencia de la atención. El desajuste posterior a octubre se vuelve cada vez más difícil de ignorar Las cifras más recientes sugieren que el apetito especulativo en plataformas de derivados descentralizados se ha enfriado de manera material desde finales del año pasado. Octubre marcó el punto máximo, con el volumen mensual superando los $1.3 billones. Desde entonces, cada mes ha sido más débil. La tendencia también apareció en la actividad a más corto plazo. El volumen diario en DEX perp cayó a $8.4 mil millones el 4 de abril, el nivel más bajo desde julio de 2025. Es una señal útil, aunque no perfecta. Los datos diarios pueden variar, pero cuando coinciden con una caída de varios meses, tienden a decir algo real sobre la participación del mercado. Parte de esto parece cíclico. Los volúmenes de perp normalmente se comprimen cuando se apaga la convicción, la volatilidad se vuelve menos direccional o los traders simplemente dejan de perseguir cada movimiento. La liquidez sigue concentrándose en el venue más grande Incluso mientras el trading general se desacelera, la actividad se mantiene concentrada en lugar de estar distribuida de forma amplia. Hyperliquid representó alrededor del 34% del volumen total de DEX perp onchain en los últimos 30 días, subrayando cuánto de la liquidez se ha agrupado en un número reducido de plataformas. Esto importa porque la concentración cambia el panorama competitivo. Los venues más pequeños no solo están luchando contra volúmenes más débiles. También compiten contra liquidez más profunda, una ejecución más ajustada y una mayor familiaridad de traders en otros lugares. Para el mercado más amplio de derivados onchain, la pregunta ahora es menos si los volúmenes se han enfriado. Claramente lo han hecho. La pregunta más relevante es si se trata de un reajuste temporal después de un periodo sobrecalentado, o el inicio de una etapa más larga en la que los traders se mantienen selectivos y el capital sigue concentrándose en un puñado de venues dominantes.