Institución: La recuperación superior a las expectativas del empleo no agrícola en marzo muestra la resistencia del mercado laboral de EE. UU., y la inflación es actualmente la variable central de la política monetaria de la Reserva Federal.

Mensajes de BlockBeats, 4 de abril. Huatai Securities considera que el repunte de las nóminas no agrícolas de marzo por encima de lo esperado muestra la resiliencia del mercado laboral de Estados Unidos, pero que, bajo el conflicto en Oriente Medio, el impacto del alto precio del petróleo sobre las expectativas de inflación es más determinante para la política monetaria de la Reserva Federal.

En el contexto de que el conflicto en Oriente Medio se mantiene en una escalada, la brecha de oferta de petróleo causada por el bloqueo del Estrecho de Ormuz impulsa el precio del petróleo y las expectativas de inflación, y la inflación es, en la actualidad, la variable central de la política monetaria de la Reserva Federal.

El doble objetivo de empleo y de inflación de la Reserva Federal le da cierto margen de maniobra, evitando subidas de tipos para combatir la inflación, y, al calentarse las expectativas de inflación, incluso si la Reserva Federal no sube los tipos, la curva de tipos de la deuda pública podría desplazarse al alza, generando un endurecimiento en el sentido sustancial. (Jin Shi)