Citigroup ha revisado a la baja sus objetivos de precio para Bitcoin y Ethereum en los próximos 12 meses, lo que indica que las grandes instituciones de Wall Street se están volviendo más conservadoras respecto a las perspectivas a medio plazo del mercado de criptomonedas. En su informe, el banco señala que ha reducido el objetivo de Bitcoin de 143,000 dólares a 112,000 dólares, y el de Ethereum de 4,304 dólares a 3,175 dólares. La principal razón de estos ajustes es que el proceso legislativo en EE. UU. para los activos criptográficos no ha avanzado como se esperaba, y los catalizadores regulatorios que podrían impulsar una reevaluación del mercado se están retrasando.
Citigroup considera que la desaceleración en el progreso del Congreso de EE. UU. en la aprobación de la Ley de Estructura del Mercado Cripto es la principal causa de la revisión a la baja. El informe menciona que la Ley de Claridad (Clarity Act) ha enfrentado obstáculos en el Senado, debido a desacuerdos sobre las reglas de las stablecoins y a la reducción de la ventana legislativa operativa para 2026. Para el mercado, esto significa que las políticas que podrían mejorar la visibilidad regulatoria, impulsar la entrada de instituciones y aumentar la demanda de ETFs, probablemente no se materializarán a corto plazo.
El analista de Citigroup, Alex Saunders, afirma en el informe: “Los catalizadores regulatorios impulsarán una mayor adopción y flujo de fondos, pero la ventana de oportunidad legislativa en EE. UU. se está cerrando este año.”
En cuanto a la magnitud del ajuste, la postura de Citigroup respecto a ambas principales criptomonedas se ha vuelto claramente más cautelosa. El nuevo objetivo de Bitcoin representa una caída de aproximadamente el 21.7% respecto a la estimación anterior, y Ethereum ha sido ajustado en torno al 26.2%. Esto no solo refleja una menor expectativa de beneficios regulatorios, sino que también indica que, en medio de la incertidumbre macroeconómica y los retrasos políticos, los modelos de valoración a medio plazo están siendo reajustados.
Bitcoin y Ethereum aún tienen potencial de alza, pero su escenario base se ha debilitado
A pesar de ello, Citigroup no ha adoptado una postura completamente bajista. Solo que, en comparación con sus expectativas previas más optimistas, ahora considera que la pendiente de crecimiento del mercado cripto en el próximo año será más suave.
Es importante destacar que Citigroup presenta escenarios pesimistas y optimistas: en un escenario de recesión, Bitcoin podría caer hasta 58,000 dólares y Ethereum podría retroceder a 1,198 dólares. En un escenario más optimista, Bitcoin podría alcanzar los 165,000 dólares y Ethereum subir a 4,488 dólares. Esto indica que Citigroup no descarta una tendencia alcista a largo plazo, sino que considera que el rendimiento a medio plazo dependerá en mayor medida del entorno macroeconómico y del avance regulatorio.
Ethereum enfrenta mayor sensibilidad
En comparación con Bitcoin, Citigroup parece ser más cauteloso respecto a Ethereum. La firma opina que el comportamiento futuro de ETH estará especialmente influenciado por indicadores de uso en la cadena, y que la recuperación de su valoración dependerá no solo del entorno político, sino también del aumento en la actividad en la red. Sin embargo, también menciona que las tendencias en stablecoins y tokenización podrían seguir apoyando el interés en el ecosistema de Ethereum en el futuro.
Citigroup señala en el informe: “Ethereum es especialmente sensible a los indicadores de actividad de usuarios, los cuales han estado débiles últimamente, pero las tendencias en stablecoins y tokenización podrían aumentar el interés y el uso.”
Esta declaración refleja la percepción reciente del mercado sobre estos dos activos: Bitcoin sigue siendo visto principalmente como beneficiario de la liquidez macro y las expectativas regulatorias, mientras que Ethereum es más susceptible a la actividad en la cadena, adopción de aplicaciones y crecimiento del ecosistema.
Desde la revisión de Citigroup, ETH aún tiene potencial de alza, pero en comparación con BTC, su recuperación dependerá más de fundamentos.
El mercado podría mantenerse en rango por ahora
Citigroup señala que, antes de que la legislación avance de manera más clara, Bitcoin probablemente se mantenga en torno a los 70,000 dólares, en una fase de consolidación. Esto implica que, aunque el mercado no ha perdido completamente la narrativa alcista, sin nuevos catalizadores políticos, los precios probablemente asimilarán la incertidumbre en un rango, en lugar de iniciar una nueva tendencia alcista rápida.
El informe también indica que si los demócratas obtienen más escaños en el Congreso en las elecciones de medio mandato de noviembre, la probabilidad de que se aprueben leyes relacionadas con las criptomonedas podría disminuir aún más, ya que hay desacuerdos internos sobre la regulación, incluyendo propuestas para limitar las ganancias de los funcionarios en activos cripto y fortalecer las normas contra el lavado de dinero. Esto refleja que la revisión a la baja de las valoraciones por parte de Citigroup no solo se basa en los obstáculos legislativos actuales, sino también en riesgos políticos futuros.
Wall Street revaloriza los beneficios regulatorios
El recorte en los objetivos de Bitcoin y Ethereum por parte de Citigroup no significa que tenga una visión completamente bajista del mercado cripto, sino que refleja que Wall Street está reevaluando en qué medida y con qué rapidez la “claridad regulatoria” puede traducirse en catalizadores de precios. La expectativa inicial era que el progreso legislativo en EE. UU. impulsaría adopción institucional, flujos hacia ETFs y expansión de valoraciones, pero al retrasarse estos avances, los modelos de valoración deben ajustarse en consecuencia.
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