Bitcoin alcanzó $75,500, Ethereum se acerca a $2,400, Morgan Stanley: La disparada del precio del petróleo no afecta las predicciones de recortes de tasas de junio y septiembre

Bitcoin se disparó rápidamente esta mañana hasta los 75,500 dólares, alcanzando un nuevo máximo reciente, mientras que Ethereum también superó los 2,380 dólares. En las últimas 24 horas, las liquidaciones en futuros alcanzaron los 570 millones de dólares, con las posiciones cortas representando 446 millones, indicando una fuerte presión de compra contra los bajistas. Morgan Stanley, a diferencia de las expectativas del mercado, mantiene su previsión de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en junio y septiembre, considerando que el aumento en los precios del petróleo no será suficiente para cambiar la senda de recortes.

(Resumen previo: Trump declaró que Irán solo detendría la guerra si se rinde incondicionalmente. El conflicto en Oriente Medio se intensifica, el petróleo y el dólar se disparan, y Bitcoin cae a 68,000 dólares.)

(Información adicional: La decisión de la Reserva Federal sobre las tasas se anunciará esta noche: aunque hay consenso en pausar los recortes, ¿está Powell optando por un guion dovish?)

Índice del artículo

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• Morgan Stanley: El aumento del petróleo no cambia las previsiones de recortes en junio y septiembre
• Cambios en los rendimientos y revisión al alza de las tasas terminales, según Gapen: El principal riesgo es “el retraso”
• Estado actual del mercado: Probabilidad del 60% de recortar en septiembre, el optimismo de los toros supera temporalmente al sentimiento de refugio

Bitcoin subió rápidamente en la apertura del 17 de marzo, alcanzando en un momento los 75,500 dólares, y actualmente cotiza en 75,196 dólares. Ethereum también superó los 2,380 dólares, tras abrir en 2,351 dólares. Este repunte vino acompañado de una liquidación masiva: en 24 horas, las liquidaciones en futuros alcanzaron los 570 millones de dólares, con las posiciones cortas representando 446 millones, evidenciando una fuerte presión de compra contra los bajistas. La volatilidad del mercado es alta, por lo que los inversores deben actuar con cautela.

Morgan Stanley: El aumento del petróleo no cambia las previsiones de recortes en junio y septiembre

Mientras el mercado discute si la Reserva Federal podrá recortar tasas este año, Morgan Stanley ofrece una visión contraria. Según Bloomberg, el economista jefe de EE. UU. de Morgan Stanley, Michael Gapen, afirmó el 17 de marzo en una mesa redonda en Nueva York: “Seguimos previniendo recortes en junio y septiembre, aunque existe el riesgo de retraso.”

Esta postura contrasta claramente con el optimismo reciente del mercado. Tras el estallido de la guerra en Irán, los precios del petróleo se dispararon, y los inversores temen una reactivación de la inflación, lo que llevó a reducir las apuestas a recortes de la Fed: los futuros ligados a la política de tasas solo descuentan un recorte de 25 puntos básicos en diciembre, frente a las expectativas de al menos 50 puntos básicos en todo el año el mes pasado. Economistas de TD Securities y Barclays también retrasaron sus previsiones de recortes, de junio a septiembre.

Cambios en los rendimientos y revisión al alza de las tasas terminales, según Gapen: El principal riesgo es “el retraso”

El mercado de bonos también muestra señales de tensión. La semana pasada, los bonos del Tesoro estadounidense sufrieron una venta masiva, elevando el rendimiento del bono a 2 años a casi 3.75%, superando la tasa de fondos de la Fed, un nivel poco frecuente en la historia. Desde finales de febrero, las expectativas del mercado sobre la tasa terminal del ciclo de flexibilización de la Fed han subido unos 50 puntos básicos, superando el 3.4%.

Gapen expresó su sorpresa: “El movimiento del rendimiento a 2 años es sorprendente; esperaba cambios en los rendimientos a más largo plazo, pero lo que más me sorprende es que la tasa terminal se haya revalorado a niveles tan altos.” También admitió que la Fed podría retrasar el primer recorte hasta septiembre o incluso diciembre, y si eso sucede, el próximo recorte podría no ocurrir hasta 2027: “El principal riesgo que enfrentamos es el retraso, y cuanto más tarde espere la Fed, más probable será que tenga que hacer un recorte adicional.”

Estado actual del mercado: Probabilidad del 60% de recortar en septiembre, el optimismo de los toros supera temporalmente al sentimiento de refugio

Actualmente, los futuros descuentan un 60% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre, lo que indica que, aunque el mercado ha reducido su optimismo respecto a los recortes, aún no descarta una bajada en la segunda mitad del año. En el mercado de criptomonedas, este repunte de Bitcoin parece haber superado temporalmente el sentimiento de refugio ante la subida del petróleo, pero tras la liquidación masiva de cortos, si no hay un volumen de compra sostenido, el mercado podría retroceder. Los inversores deben estar atentos a la volatilidad.