Los protocolos de préstamos DeFi en el sector de las criptomonedas han experimentado una fuerte caída, con un valor de mercado total que ha disminuido aproximadamente 45 mil millones de USD desde octubre del año pasado.
Según datos de Artemis, el total de depósitos en estas plataformas ha bajado un 36%, desde un máximo de 125 mil millones de USD en octubre hasta solo 79,6 mil millones de USD.
Aave lidera la caída del mercado de préstamos DeFi
El informe muestra que Aave fue la plataforma más afectada, con una reducción de 27,6 mil millones de USD en su valor. Le siguen Spark con una caída de 5,4 mil millones de USD, Euler con 2,6 mil millones de USD, Fluid con 2,4 mil millones de USD y Compound con 2,0 mil millones de USD. En total, estas cinco principales plataformas representaron hasta 40 mil millones de USD de la caída total del mercado.
Los expertos consideran que esta caída refleja una fase de reestructuración en las principales plataformas del ecosistema de préstamos DeFi. La principal causa es la disminución en el valor de los activos colaterales y la liquidación forzada de posiciones apalancadas.
GC Cooke, fundador de la plataforma de gestión de stablecoins Brava, opina: “Esto puede ser malinterpretado. La reducción en el valor de los activos colaterales se debe principalmente a la caída en los precios de criptomonedas como BTC y ETH. Mientras tanto, la demanda de préstamos en stablecoins se mantiene estable.”
La volatilidad del mercado de criptomonedas
En realidad, el mercado de criptomonedas en general ha atravesado una fuerte corrección. Bitcoin, la criptomoneda más grande, cayó desde un máximo de 126,000 USD en octubre de 2025 hasta menos de 60,000 USD a principios de febrero de 2026, para luego recuperarse y superar los 72,000 USD en la actualidad.
Frente a estas fluctuaciones, el analista de criptomonedas Tochi comenta: “No es que el sector de préstamos de criptomonedas esté reduciéndose, sino que la capitalización total del mercado de criptomonedas está disminuyendo.”
Según Tochi, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha bajado un 45%, desde 4.38 billones de USD en octubre hasta 2.48 billones de USD. Esta significativa caída ha afectado directamente al valor total bloqueado (TVL) en los protocolos DeFi de préstamos. Como el TVL se calcula en USD y la mayoría de los activos colaterales son criptomonedas con valores muy volátiles, cuando los precios caen entre un 30% y un 50%, el valor de los activos colaterales también se ve gravemente afectado, aunque los usuarios no retiren fondos.
Aave enfrenta retiros de capital y problemas de gobernanza
Además del impacto de la caída en el valor de los activos digitales, Aave, la plataforma de préstamos más grande del ecosistema DeFi, también enfrenta retiros de capital directos.
Datos de DefiLlama muestran que la cantidad de tokens de Ethereum depositados en Aave ha bajado de 14,5 millones a 12,07 millones de tokens a principios de febrero de 2026.
Los expertos del sector relacionan esta caída con la situación general del mercado y una disputa interna que se está desarrollando en la organización autónoma descentralizada (DAO) de Aave. Las diferencias en la gobernanza han llevado a que algunos miembros de la comunidad cuestionen el modelo operativo y los procesos de la plataforma, generando preocupaciones sobre la estabilidad a largo plazo de Aave.
Conclusión
La significativa caída en el sector de préstamos DeFi refleja una fase de ajuste importante en todo el mercado de criptomonedas. Sin embargo, como señalan los expertos, esto no es un signo de una recesión prolongada, sino una consecuencia inevitable de las fluctuaciones en los valores de los activos en un mercado que busca un nuevo equilibrio.
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El principal impulsor de esta anomalía fue la contracción significativa de la liquidez en el mercado de derivados y la reducción voluntaria de posiciones por parte del capital apalancado. Según los datos, en las últimas 24 horas el volumen de negociación de los contratos perpetuos ETH/USD cayó 67.16% hasta aproximadamente 74.87 millones de dólares, los contratos abiertos descendieron ligeramente 3.33% hasta 329 millones de dólares, y los importes de liquidación no se ampliaron de forma anormal. Esta estructura indica que el mercado carece de riesgo de caídas en cadena provocadas de forma pasiva; más fondos optan por salir voluntariamente y observar, lo que intensifica la presión vendedora a corto plazo.
Además, la estructura de mercado favorable a los bajistas (ratio long/corto 47.48%:52.52%) y la sintonía emocional con el rango de pánico reforzaron la tendencia alcista a la baja del precio. En el mismo periodo, monedas principales como BTC y SOL también cayeron 2%-3.4% de forma simultánea, lo que demuestra que este retroceso estuvo impulsado por el sentimiento de riesgo sistémico. En la cadena no se observó una transferencia anormal a gran escala ni una liquidación masiva a nivel de protocolos DeFi; la liquidez en spot y on-chain se mantuvo estable en general, sin indicios de un choque súbito de riesgo sistémico.
Aún es necesario vigilar el riesgo de volatilidad en el momento actual, especialmente cuando la aversión general al riesgo continúe contrayéndose; es posible que ETH a corto plazo enfrente nuevos descensos. Preste atención a los cambios posteriores en el volumen de negociación de derivados y en el número de contratos abiertos, al ratio long/corto y a variaciones extremas en la tasa de financiación; supervise con prontitud la dirección del flujo de fondos on-chain, las transferencias de gran cuantía y el aumento de las salidas netas en las plataformas. Para más anomalías de mercado y análisis en profundidad, siga atento a las próximas noticias rápidas.
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