¡Gran agitación geopolítica! Dalio clama que "el oro es el único dios verdadero", pero su rendimiento como refugio se queda atrás del Bitcoin

A medida que la tensión geopolítica en Oriente Medio aumenta, el mayor fondo de refugio del mundo, “Bridgewater Associates”, fundado por Ray Dalio, vuelve a respaldar el oro y cuestionar el Bitcoin. Sin embargo, el mercado en ese mismo momento ofrece una respuesta intrigante.

El martes, Ray Dalio, conocido como el “Rey de los cocodrilos”, afirmó en el famoso podcast “All-In Podcast” que los inversores ya no deberían comparar el Bitcoin con el oro. Enumeró tres grandes defectos del Bitcoin: “falta de respaldo de los bancos centrales”, “total falta de privacidad” y “amenaza de la computación cuántica”, reiterando que “el oro es el único dios verdadero”.

Él afirmó: “Solo hay un oro en este mundo”, “el oro es la moneda más madura” y además es la segunda reserva de valor que poseen los bancos centrales de todos los países.

No obstante, el mercado le dio una bofetada sonora a estos expertos. El mismo día en que Dalio hizo estas declaraciones, el precio del oro cayó 168 dólares, hasta 5,128 dólares por onza, con una caída diaria del 3%. En contraste, el Bitcoin solo sufrió una corrección leve del 0.7%, manteniéndose en torno a los 68,700 dólares.

Actualmente, la guerra entre EE. UU. e Irán ha entrado en su quinto día, y el mercado se encuentra en un estado de alta ansiedad por la geopolítica. Dalio, quien siempre ha defendido que el oro es el escudo más fuerte en tiempos de caos, irónicamente, en el momento en que más se necesita refugio, el oro ha caído más que las criptomonedas.

De hecho, la desconexión entre el comportamiento del Bitcoin y el oro no es nueva. Desde julio hasta principios de octubre del año pasado, ambos se movían en sincronía. Sin embargo, tras una ola de liquidaciones en el mercado de criptomonedas por valor de 20 mil millones de dólares, sus trayectorias se separaron.

Desde el pico de octubre, el Bitcoin ha retrocedido más del 45%, mientras que el oro, en ese mismo período, ha subido un 30%, rompiendo la barrera de los 5,100 dólares.

Analizando la volatilidad durante este conflicto geopolítico: al inicio de los ataques militares el sábado, el precio del oro subió rápidamente, pero a medida que la guerra se extendió y la atención del mercado se centró en la interrupción del suministro de petróleo, el oro no pudo sostener las ganancias y las perdió por completo. Por otro lado, aunque el Bitcoin sufrió ventas masivas de pánico el sábado, el domingo reaccionó con fuerza tras la noticia de la muerte del líder supremo de Irán, Khamenei.

Esta serie de turbulencias extremas confirma una dura realidad: en esta ocasión, ningún activo puede desempeñar perfectamente el papel de “refugio de capital”. Ambos enfrentan fuertes oscilaciones, aunque la volatilidad del Bitcoin es relativamente menor.

Haciendo una valoración objetiva, las dudas de Dalio sobre las criptomonedas ya son un tema recurrente. Se centra en la “transparencia” del Bitcoin, señalando que “cada transacción puede ser monitoreada e incluso manipulada”. Desconfía profundamente de cómo los bancos centrales de los países podrían acumular en masa un activo que opera en un libro mayor público; además, vuelve a señalar que la computación cuántica representa una amenaza a largo plazo para la supervivencia del Bitcoin.

Sin embargo, Dalio no es completamente pesimista respecto al Bitcoin. Para diversificar sus activos, aún mantiene aproximadamente un 1% de su portafolio en Bitcoin; incluso sugirió audazmente en julio pasado que, en medio de una creciente deuda en EE. UU., los inversores deberían asignar un 15% de sus fondos a Bitcoin o al oro, calificándolo como la opción con la mejor relación riesgo-retorno.