Evolución de la postura de la SEC sobre la regulación de las criptomonedas en 2025

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La SEC transformó su estrategia regulatoria sobre criptomonedas en 2025, pasando de una política de aplicación agresiva a un marco normativo estructurado y gobernanza colaborativa. Bajo la presidencia de Gary Gensler hasta el 20 de enero de 2025, la agencia aplicó una estrategia de fuerte control sancionador, pero este enfoque cambió de manera fundamental tras la reorganización institucional.

En el segundo trimestre de 2025, la SEC disolvió su unidad cripto y puso en marcha la Crypto Task Force bajo la dirección de la comisionada Hester Peirce, señalando un giro claro respecto a los enfoques centrados en la sanción. Paralelamente, la agencia creó la Cyber and Emerging Technologies Unit para abordar fraudes y riesgos relacionados con blockchain. La SEC publicó FAQs completas sobre custodia para broker-dealers, registro de agentes de transferencia y protección de inversores en valores, mientras su personal aclaró que la minería cripto, el staking de protocolos y ciertas actividades de staking líquido quedan fuera de la legislación federal sobre valores.

Esta recalibración refleja el reconocimiento práctico de que las empresas necesitan claridad normativa en lugar de litigios. El marco regulatorio actual equilibra la desregulación en áreas discrecionales con un mayor control sobre fraude y manipulación de mercado, estableciendo una base para la participación institucional en activos digitales y manteniendo los estándares de protección al inversor mediante límites de cumplimiento claramente definidos.

Aumento de los requisitos de transparencia en las auditorías de exchanges de criptomonedas

Los organismos reguladores han elevado de forma significativa los estándares de auditoría para las plataformas de activos digitales mediante directrices actualizadas, aplicables a ejercicios iniciados después del 15 de diciembre de 2024. Estas nuevas exigencias requieren que los activos de criptomonedas se valoren a precio justo en los estados financieros, con divulgación completa de las metodologías empleadas y de las variaciones de valor reconocidas en cada periodo contable.

El nuevo marco obliga a exchanges y custodios de criptoactivos a contar con códigos de conducta claros específicos para activos digitales, establecer políticas documentadas para la revisión de operaciones con partes vinculadas y mantener procedimientos operativos transparentes. Las empresas deben verificar la propiedad de los criptoactivos, medir con precisión la volatilidad y garantizar una correcta divulgación de todas las tenencias en blockchain. Además, los auditores deben rediseñar la evaluación de riesgos y los procedimientos de prueba para abordar desafíos como la pseudoanonimidad, el cumplimiento de la normativa anti-blanqueo y los posibles fallos en la detección de sanciones.

Las organizaciones deben revelar hasta qué punto sus operaciones dependen de proveedores externos, especialmente en lo referente a custodia y liquidación. Esta iniciativa de transparencia busca generar confianza a largo plazo mediante mayores estándares de información operativa en el sector. Los 2,4 millones de dólares negociados al día en mercados activos muestran el volumen relevante sujeto a estos requisitos de cumplimiento, haciendo imprescindible la preparación para auditorías por parte de todos los operadores de plataformas de activos digitales.

Impacto de los grandes eventos regulatorios en la volatilidad del mercado

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Los principales eventos regulatorios han ejercido una influencia notable en la dinámica de los mercados financieros, generando patrones claros en el comportamiento de negociación y los precios de los activos. Los estudios demuestran que la volatilidad de los mercados suele aumentar de forma significativa tanto antes como después de los anuncios regulatorios, a medida que los inversores reaccionan ante la incertidumbre normativa y anticipan sus posibles efectos en las carteras.

La historia lo demuestra con claridad. Durante la crisis financiera de 2008, intervenciones como los rescates TARP y las pruebas de estrés de la Reserva Federal provocaron grandes fluctuaciones en el mercado. El anuncio de la Reserva Federal en febrero de 2009 sobre pruebas de resistencia para bancos con más de 100 000 millones de dólares en activos generó respuestas inmediatas en los mercados, con los operadores revisando la exposición al riesgo en todo el sector financiero.

Más recientemente, en octubre de 2022, el lanzamiento por parte de la administración Biden del marco AI Bill of Rights produjo cambios notables en las valoraciones y volúmenes negociados del sector tecnológico, mientras los participantes evaluaban las implicaciones de cumplimiento y su posición competitiva.

El análisis empírico muestra que los cambios regulatorios aumentan directamente los diferenciales bid-ask y los costes de transacción. En 2007, una modificación normativa de la SEC perjudicó de forma sistemática a los inversores al desviar volumen de negociación hacia plataformas más costosas, incrementando así los gastos de transacción de manera tangible.

Los factores que impulsan la volatilidad en torno a eventos regulatorios provienen de la asimetría informativa y la operativa anticipada. Los inversores institucionales ajustan sus carteras antes de los anuncios, mientras que los minoristas reaccionan a los movimientos provocados por los profesionales. Este patrón cíclico previo y posterior a los anuncios se repite en diferentes entornos regulatorios y clases de activos, lo que convierte el seguimiento de estos eventos en un elemento esencial para la previsión de volatilidad y la gestión del riesgo.

Refuerzo de políticas KYC/AML en las 10 principales plataformas de criptomonedas

Las plataformas líderes de criptomonedas aplican estrictos protocolos Know Your Customer (KYC) y Anti-Money Laundering (AML) para cumplir la normativa y prevenir actividades financieras ilícitas. Los procedimientos de Enhanced Due Diligence (EDD) son ahora obligatorios para clientes y operaciones de alto riesgo, con mecanismos de verificación avanzados que superan los controles de identidad estándar.

Las soluciones AML avanzadas incorporan análisis blockchain para rastrear transacciones en redes descentralizadas. Estos sistemas combinan la detección de riesgos conductuales con la monitorización de operaciones, permitiendo al equipo de cumplimiento identificar patrones sospechosos en tiempo real. Según los marcos definidos por la Financial Action Task Force (FATF), los Virtual Asset Service Providers están obligados a cumplir la Travel Rule, que exige a los exchanges recopilar y compartir información completa del cliente en las transferencias de fondos.

STO Chain es un ejemplo de infraestructura de cumplimiento institucional, integrando la verificación KYC/AML a nivel de protocolo en su arquitectura blockchain permissionada. La plataforma exige que todos los usuarios completen controles de due diligence antes de incorporarse, asegurando identidades verificadas en toda la red. Con unas 9 600 cuentas y 27 nodos operadores, STO Chain ilustra cómo el diseño orientado al cumplimiento facilita la tokenización segura de activos en mercados regulados.

La integración de controles de cumplimiento ERC-1400 y sistemas nativos de verificación de identidad señala la evolución del sector hacia salvaguardas regulatorias incorporadas. Este paso de modelos adaptados a marcos diseñados desde el inicio refuerza la confianza institucional en las plataformas de criptomonedas y agiliza la incorporación de usuarios legítimos.

Preguntas frecuentes

¿Qué es STOS en el ámbito cripto?

STOS (Security Token Offering) es un método regulado de financiación con blockchain que emite tokens respaldados por activos reales, fusionando valores tradicionales y tecnología cripto para ofrecer mayor transparencia y accesibilidad.

¿Cuáles son las 3 criptomonedas más importantes?

Las 3 criptomonedas más relevantes son Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y Tether (USDT), según su capitalización de mercado en 2025.

¿Qué es una moneda de 1 000 sats?

Una moneda de 1 000 sats equivale a 0,00001 Bitcoin. Es una fracción muy pequeña de BTC, ya que un satoshi corresponde a 0,00000001 BTC.

¿Dónde se puede comprar STO cripto?

Se puede adquirir STO cripto en varios exchanges de criptomonedas. Consulta las plataformas líderes para disponibilidad y pares de negociación.