Das Ende der US-Regierungsstilllegung könnte als "Superkraft" für die Wiederbelebung des Bull Runs von Bitcoin dienen: Preisprognosen unter der Logik der Liquiditätsfreisetzung.

1. Liquiditätsabsaugmaschine: Finanzschockmechanismus der Regierungsstilllegung

Bis zum 7. November hat die Stilllegung der US-Bundesregierung bereits 38 Tage gedauert und einen historischen Höchststand erreicht. Diese politische Pattsituation hat eine Liquiditätskrise ausgelöst, die die Struktur des Kryptomarktes neu gestaltet. Das allgemeine Konto des US-Finanzministeriums (TGA) hat aufgrund von Ausgabebeschränkungen über 1 Billion US-Dollar Bargeld angesammelt, was einen Anstieg von über 233 % im Vergleich zu den 300 Milliarden US-Dollar während der Stilllegung 2018-2019 darstellt. Dieser außergewöhnliche Mechanismus zur Liquiditätsentfernung erzeugt einen doppelten Druck:

1. Direkte Abflusswirkung: Bei einer Erhöhung von 1 Dollar im TGA bedeutet dies eine Rückführung von 1 Dollar Liquidität aus dem Finanzsystem. Die derzeit über eine Billion Dollar große Bargeldansammlung entspricht mehreren Runden einer indirekten Zinserhöhung, deren straffende Wirkung mit der aggressiven Geldpolitik der Federal Reserve vergleichbar ist.

2. Marktkettenreaktion: Der plötzliche Rückgang der Liquidität im Bankensystem führt zu einem Anstieg der Zinssätze auf dem Geldmarkt. Der Übernacht-Repo-Satz erreichte mit 4,27 % einen Höchststand, der weit über dem Zinssatz für überschüssige Reserven der Federal Reserve liegt. Diese Liquiditätsengpass überträgt sich direkt auf den Markt für risikobehaftete Anlagen; Bitcoin hat seit dem Höchststand von 126.000 US-Dollar am 6. Oktober in den letzten 30 Tagen einen Rückgang von über 20 % verzeichnet und ist unter die 200-Tage-Linie gefallen, was die Merkmale eines technischen Bärenmarktes zeigt.

Es ist bemerkenswert, dass das Verkaufsverhalten der großen Investoren die Markpanik verstärkt hat. Im letzten Monat haben langfristige Anleger netto über 400.000 Bits verkauft, was einer Vermögensübertragung von rund 3,8 Milliarden USD entspricht. Dieses Muster der "Übertragung von Chips von alten großen Walen zu neuen institutionellen Investoren" hat zwar nicht zu einem traditionellen Crash geführt, aber der anhaltende Verkaufsdruck zehrt am Markvertrauen.

Zwei, Liquiditätsneustart: Dominoeffekt des Endes der Stagnation

Wenn die politische Blockade gebrochen und die Regierung neu gestartet wird, wird das "Reservoir" des TGA-Kontos beginnen, sich zu entleeren. Diese Freisetzung von Liquidität wird durch einen dreifachen Mechanismus einen Multiplikatoreffekt erzeugen:

1. Wiederbelebung der Staatsausgaben: Das Finanzministerium muss durch die Emission von Staatsanleihen Kapital zurückholen, aber um die Finanzierungskosten zu senken, könnte die Federal Reserve durch Werkzeuge wie die ständige Rückkaufvereinbarung (SRF) Liquidität einspritzen. Dieses "unsichtbare quantitative Lockerungs"-Betriebsmodell ähnelt stark der Reaktion auf die Pandemiekrise 2020, als die Bilanz der Federal Reserve innerhalb von drei Monaten um 2,8 Billionen US-Dollar anwuchs.

2. Kreditexpansionstreiber: Um die Nachhaltigkeit von 38 Billionen Dollar Schulden aufrechtzuerhalten, muss die USA ein nominales BIP-Wachstum von 6%-7% erreichen, was bedeutet, dass jährlich 4 Billionen Dollar an Krediten hinzugefügt werden müssen. Wenn finanzielle Ingenieurtechniken (wie die Anpassung der SLR-Vorschriften oder die Befreiung ausländischer Investoren von der Quellensteuer) eingesetzt werden, wird dies indirekt die Marktliquidität erhöhen.

3. Erwartung eines schwachen Dollars: Die Verfolgung einer "schwachen Dollar"-Politik zur Entlastung der Schuldenlast wird die Nachfrage nach Bitcoin als inflationssicheren Vermögenswert erhöhen. Historische Daten zeigen, dass nach dem Ende der Stagnation von 2018-2019 die Wiederbelebung der Liquidität den Bitcoin innerhalb eines Monats um 15% steigen ließ.

Goldman Sachs prognostiziert, dass die Regierungskrise wahrscheinlich Mitte November enden wird, wobei die freigesetzte Liquidität möglicherweise historische Ausmaße erreichen könnte. In Anlehnung an den Fall zu Beginn des Jahres 2021, als der beschleunigte Verbrauch des Barguthabens des US-Finanzministeriums zu einem starken Anstieg des Aktienmarktes führte, könnte die Rückkehr der Liquidität diesmal zu einem "sprunghaften Anstieg" risikobehafteter Anlagen führen.

Drittens, die langfristige Logik der politikgetriebenen Maßnahmen: Bull Run unterstützt durch die Verschuldungsexpansion.

Die aktuelle Aufwärtslogik von Bitcoin hat die rein marktbedingte Angebot-Nachfrage-Beziehung überschritten und ist zu einem unvermeidlichen Produkt der makroökonomischen Politik geworden:

1. Schuldenspirale: Die Gesamtschulden der USA haben 38 Billionen Dollar überschritten, mit einem jährlichen Anstieg von fast 2 Billionen Dollar. Um die Nachhaltigkeit der Schulden zu gewährleisten, ist es notwendig, die realen Zinssätze systematisch zu drücken, was eine anhaltende Nachfrage nach Liquiditätsexpansion hervorrufen wird.

2. Inflationsschutzbedarf: Um ein nominales BIP-Wachstum von 6%-7% zu erreichen, ist eine massive Kreditexpansion erforderlich. In diesem Umfeld der übermäßigen Geldschöpfung macht die feste Angebotsmenge von Bitcoin es zu einem natürlichen Inflationsschutzvermögen.

3. Hintergrund der Währungskriege: Der Prozess der De-Dollarization beschleunigt sich weltweit, und der Vorstoß der Zentralbanken für digitale Währungen (CBDC) wird den relativen Abwertungsdruck des US-Dollars verstärken. Als "digitales Gold" gewinnt Bitcoin in der Umstrukturierung des Währungssystems an strategischem Wert.

IV. Marktdivergenzen und Risiko-Warnung

Obwohl die Logik der Liquiditätsfreisetzung perfekt erscheint, gibt es im Markt dennoch erhebliche Differenzen:

1. Kurzfristige Risiken: Wenn die Stilllegung bis Dezember anhält, könnte dies eine wirtschaftliche Rezession auslösen, die dazu führt, dass Bitcoin die CME-Futures-Lücke von 92.000 US-Dollar auffüllt. Aktuelle Markttiefendaten zeigen, dass es auf diesem Preisniveau etwa 2,5 Milliarden US-Dollar an offenen Kontrakten gibt.

2. Bewertungsstreit: Einige Händler glauben, dass die aktuelle Bewertung von Bitcoin die zukünftigen Erwartungen bereits überstrapaziert hat. Obwohl Institutionen wie Bitwise ein Kursziel von 100.000 USD Ende 2024 und 250.000 USD Ende 2025 beibehalten, muss der Markt die derzeitige Liquidität von über einer Billion TGA verdauen.

3. Regulierungsvariablen: Wenn die Volatilität des Kryptomarktes während der Stillstandsphase zunimmt, könnte dies die Regulierungsbehörden dazu veranlassen, restriktive Maßnahmen schneller einzuführen, was zu einer potenziellen Variablen im Verlauf des Bull Run werden könnte.

Fünf, Investitionsstrategieempfehlungen

Unter der Erwartung einer Wiederbelebung der Liquidität können Investoren folgende Strategien verfolgen:

1. Kernposition halten: Angesichts des bevorstehenden Bitcoin-Halvings (April 2024) sollten langfristige Anleger ihre Kernposition beibehalten.

2. Swing-Trading: Nutzen Sie die CME-Futures-Lücke um die 92.000 US-Dollar als taktische Einstiegsmöglichkeit, müssen jedoch strenge Stop-Loss setzen.

3. Diversifikation: Erhöhen Sie die Bitcoin-Exponierung im Risikovermögen, aber halten Sie sie innerhalb von 15%-20% des Gesamtportfolios.

4. Achten Sie auf die Liquiditätsindikatoren: Verfolgen Sie genau die Veränderungen des TGA-Saldos, die Schwankungen des Übernachtzinssatzes und die Größe der Bilanz der Federal Reserve, diese Indikatoren werden die besten Eintrittsmomente bieten.

Schlussfolgerung: Die Resonanz von historischen Zyklen und politischen Wendepunkten

Der aktuelle Bitcoin-Markt steht an der Schnittstelle zwischen historischen Zyklen und politischen Wendepunkten. Die durch die Regierungsstilllegung verursachte Liquiditätsabsaugung hat einen kritischen Punkt erreicht. Sobald die politische Blockade überwunden ist, könnte die freigesetzte Liquidität einen ähnlichen Bull Run wie 2020-2021 auslösen. Die Kosten hinter diesem "Liquiditätsüberschuss" – die kontinuierlich wachsende Verschuldung und potenzielle regulatorische Risiken – sind jedoch ebenfalls nicht zu unterschätzen. Für Investoren könnte das Verständnis dieses politischen-ökonomischen-finanziellen Dreiklangs der Schlüssel zur Erfassung der nächsten Bull Run-Runde sein. #比特币走势 Regierungsstilllegung #流动性危机 politikgetrieben #市场预测# GateWeb3LaunchpadBOB gestartet ##广场发币瓜分千U奖池 #加密市场回调