شركات خزانة بيتكوين تتجه إلى فيغاس بعد النجاة من الانخفاضات

تظهر شركات الخزانة لأصول رقمية (DAT) باعتبارها محور التركيز في مؤتمر بيتكوين 2026 في لاس فيغاس، وفقًا لمدير الشراكات للنمو لدى BTC Inc. شون هاغان. بعد أشهر من تراجعات السوق، لا تزال جميع الشركات تقريبًا التي حمّلت ميزانياتها بالبيتكوين تعمل، وهي تستعد لعرض خطواتها التالية في الفعالية.

ما هي شركات الخزانة لأصول رقمية؟

إن (DATs) هي شركات عامة تحتفظ بالبيتكوين أو العملات المشفرة الأخرى باعتبارها أصولًا أساسية في الميزانية العمومية، على غرار الطريقة التي تحتفظ بها الشركات التقليدية بالنقد أو السندات. الاستراتيجية (التي كانت تتبعها MicroStrategy) سبقت غيرها في ترسيخ هذا النموذج، بينما نقلته MetaPlanet إلى اليابان، تلا ذلك موجة من الشركات الأصغر.

عرض المستثمرين بسيط: شراء السهم للحصول على تعرضٍ مُعوَّم ومُدعّم للبيتكوين دون امتلاك العملة مباشرةً. يتمثل الخطر النظري في أن انهيارًا مطولًا قد يجبر هذه الشركات على بيع البيتكوين لتغطية الالتزامات، مما يؤدي في الوقت نفسه إلى تدهور السهم والأصل الأساسي.

وأوضح هاغان لماذا لم يحدث هذا السيناريو: “لقد أصبحت كلها مُفرطة الضمانات بدرجة كبيرة، على الأقل من وجهة نظر تقليدية. لا يوجد فعليًا نقص في أحداث السيولة القسرية هذه عبر اللوح، وذلك بالطريقة التي تم تصميمها بها عمدًا.”

جمع رأس المال والتميّز

النجاة من التراجع تمثل الأداء الأساسي. ما يميّز القادة هو أي الشركات واصلت جمع رأس المال خلال فترة التراجع. وتقول تحليلات هاغان إن الاستراتيجية تتصدر هذا الترتيب من حيث تطور تمويلهم.

انتقلت الاستراتيجية من $100 ملاحظات قابلة للتحويل$61 ، إلى ملاحظات قابلة للتحويل مقترنة ببرنامج التداول في السوق عند الطلب، ثم إلى ابتكارهم الأحدث: STRC، وهو طرح لأسهم مفضلة دائمة (Perpetual Preferred Stock) وقد جذب اهتمامًا كبيرًا في السوق. تعمل STRC كحل هجين بين السند والسهم، إذ توفر للمستثمرين دخلًا منتظمًا عبر توزيعة بنسبة 11.5%، بالإضافة إلى التعرض لميزانية الاستراتيجية العمومية التي تتركز فيها البيتكوين بشكل كبير. كما صُممت الورقة المالية للحفاظ على قيمة ثابتة للسهم الواحد، ما يعني أن المستثمرين يفترضون وجود مخاطر محدودة للغاية على رأس المال.

بالنسبة للاستراتيجية، تمثل STRC رأس مالًا بلا تاريخ انتهاء ولا سداد قسري—وهو بالضبط هيكل التمويل الذي يسمح للشركة بالاستمرار خلال تراجعات السوق دون التعرض لضغط.

تراكم بيتكوين لدى الاستراتيجية مؤخرًا

في يوم الإثنين، 20 أبريل، أعلنت الاستراتيجية أنها ستشتري 34,164 BTC إضافية، لتصل بذلك إلى إجمالي حيازاتها البالغ 815,061 بيتكوين، بقيمة تتجاوز مليار عند الأسعار الحالية. في وقت الإعلان، كان البيتكوين الواحد يتداول عند $75,625.

وقد تجاوزت الاستراتيجية الآن حيازات BlackRock من صندوق بيتكوين المتداول (ETF)، وهي تقترب من هدف مايكل سايلور المعلن البالغ 1 مليون بيتكوين إجماليًا للشركة. وعلّق هاغان: “تواصل الشركات مثل MicroStrategy الابتكار. ولا يواجهون أي مشكلة في جمع رأس المال.”

MetaPlanet والمشهد التنافسي

برزت MetaPlanet باعتبارها ثاني أبرز المنجزين في قطاع DAT. إن عملياتها في السوق اليابانية تخلق ديناميكيات مختلفة تراقبها عن كثب شركات DAT الأخرى. وقال هاغان: “في الواقع، تنظر الكثير من شركات الخزانة إليهم قليلًا من أجل بعض التخطيط للألعاب.”

ومن المقرر أن يكون كل من Dylan LeClair وSimon Garovich من MetaPlanet متحدثين في مؤتمر فيغاس.

تفاصيل مؤتمر بيتكوين 2026

سيقام مؤتمر بيتكوين في الفترة من 27 إلى 29 أبريل في مركز Venetian Conference Center في لاس فيغاس. تتوفر التذاكر على 2026.b.tc مع الرمز RTB للحصول على خصم 10%. كما تقبل باقات الفنادق على الموقع رمز RTB.