يظهر بيانات الأسبوع لشهر 13 أبريل أن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين سجلت تدفقات أسبوعية للداخل بحوالي 786 مليون دولار. وتتصدر شركة iShares للبيتكوين التابعة لـ BlackRock (IBIT) بتدفق أسبوعي قدره 612 مليون دولار، حيث تجاوز حجم المشتريات إجمالي ما لدى جميع مزودي صناديق الاستثمار المتداولة الآخرين مجتمعة، وتمثل حوالي 78% من إجمالي التدفقات الأسبوعية الداخلة في السوق. وعلى الرغم من أن العديد من مستثمري IBIT يواجهون خسائر غير محققة على دفاترهم، فإن البيانات تُظهر أنهم لم ينسحبوا؛ بل واصلوا الزيادة.
هيكل التدفقات الداخلة هذا الأسبوع: تهيمن BlackRock على المشتريات بفارق ساحق
（المصدر: Arkham）
ضمن إجمالي التدفقات الداخلة البالغ 786 مليون دولار، تستحوذ BlackRock IBIT وحدها على 612 مليون دولار. كما شهدت Fidelity وغيرها من صناديق الاستثمار المتداولة الأصغر أحجام تدفق داخلة، لكن حجمها لا يضاهي BlackRock، ما يعكس نمطًا واضحًا من تركّز السوق.
حتى الآن، بلغ إجمالي كمية البيتكوين التي يمتلكها IBIT 790,808 عملة (حوالي 57.2 مليار دولار)، وهو أكبر مركز حيازة لبيتكوين ETF على مستوى العالم. وتجدر الإشارة إلى أنه رغم انخفاض القيمة الإجمالية لمحفظة ETF لدى BlackRock في الربع الأول بنسبة 25%، لم يتباطأ إيقاع الشراء. وقد فسرت السوق وضع “الزيادة في الشراء عكس الاتجاه” باعتباره تأكيدًا استراتيجيًا من BlackRock لحيازة البيتكوين على المدى الطويل.
زيادة مستمرة رغم خسائر دفترية: الحساب الجماعي لاستراتيجية خفض متوسط التكلفة
وفقًا لتقديرات، تبلغ تكلفة الشراء المتوسطة لمستثمري IBIT حوالي 89 ألف دولار لكل بيتكوين. وباحتساب سعر السوق الحالي البالغ نحو 70 ألف دولار، يواجه معظم حاملي IBIT خسارة دفترية تزيد عن 20%. ومع ذلك، تُظهر بيانات حركة الأموال أن المستثمرين لم يختاروا وقف الخسارة والانسحاب، بل واصلوا الزيادة في المراكز—وهو ما يمثل الأداء الجماعي لاستراتيجية خفض متوسط التكلفة (Dollar-Cost Averaging).
يعكس هذا السلوك الفروق الجوهرية بين المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الأفراد: تعمل الأموال المؤسسية ضمن دورات جدولة على أساس ربع سنوي أو سنوي، وتكون درجة تحمّلها لتقلبات المدى القصير أعلى بكثير من المستثمرين الأفراد. كما أن استمرار الزيادة لدى المؤسسات الكبيرة بذاته يحمل تأثير إشارات معزِّزة للذات في السوق.
نظرة شاملة على تدفقات صناديق ETF المشفرة هذا الأسبوع
تدفقات صناديق ETF المشفرة حسب الفئة أسبوعيًا (7-13 أبريل)
إجمالي صناديق البيتكوين ETF: تدفق داخلي أسبوعي قدره 786 مليون دولار (يمثل IBIT لدى BlackRock 612 مليونًا، وتبلغ المبالغ المتبقية لدى Fidelity وصناديق أخرى صغيرة إجماليها بقية الرقم)
إجمالي صناديق الإيثيريوم ETF: تدفق داخلي أسبوعي قدره 187 مليون دولار، بقيادة صناديق ائتمان ETHA و ETHB التابعة لـ BlackRock
صندوق XRP: تدفق داخلي أسبوعي قدره 12 مليون دولار، والطلب مستقر نسبيًا
منتجات مرتبطة بـ Solana: تدفق خارجي أسبوعي قدره 6 ملايين دولار، وظهرت عمليات سحب للأموال هذا الأسبوع
تشير بيانات التدفق الداخلة البالغة 187 مليون دولار لصناديق الإيثيريوم ETF إلى أن الأموال المؤسسية هذا الأسبوع تركزت أساسًا على أصلين رئيسيين: البيتكوين والإيثيريوم. أما الاحتياجات المؤسسية لأصول أخرى مثل Solana فكانت ضعيفة نسبيًا.
الأسئلة الشائعة
لماذا يستطيع IBIT الخاص بـ BlackRock الاستمرار في الهيمنة على تدفقات الأموال الداخلة رغم عدم اليقين في السوق؟
أصبح IBIT واحدًا من أهم قنوات الامتثال التي يدخل عبرها المستثمرون المؤسسون سوق البيتكوين. تعمل جدولة الأموال المؤسسية ضمن أفق زمني أطول، مما يجعل تقلبات السوق قصيرة الأجل أقل تأثيرًا على اتخاذ القرار. كما تمنح السمعة التجارية لـ BlackRock وعمق سيولة IBIT ميزة تنافسية ملحوظة عند اختيار أدوات ETF لدى المؤسسات.
لماذا يواصل مستثمرو IBIT الزيادة رغم وجود خسائر دفترية؟
تبلغ تكلفة الشراء المتوسطة لمعظم مستثمري IBIT نحو 89 ألف دولار، أي أعلى من سعر السوق الحالي، ما يعني وجود خسائر دفترية واضحة. ومع ذلك، عادة ما تتعامل المؤسسات مع ذلك عبر استراتيجية خفض متوسط التكلفة؛ إذ تزيد الشراء خلال فترات التراجع لتقليل التكلفة الإجمالية لمجموع ما لديها من حيازة، بدلًا من الاعتراف بالخطأ والخروج. وهذا يعكس ثقة استراتيجية لدى المؤسسات في القيمة طويلة الأجل للبيتكوين، وليس منطق تداول قصير الأجل.
كيف كانت أداء صناديق الإيثيريوم ETF وغيرها من صناديق ETF للأصول المشفرة هذا الأسبوع؟
سجلت صناديق الإيثيريوم ETF هذا الأسبوع تدفقًا داخليًا صافيًا قدره 187 مليون دولار، بقيادة صناديق ائتمان ETHA و ETHB التابعة لـ BlackRock، ما يُظهر أن الطلب المؤسسي على الإيثيريوم كذلك كان مستقرًا. بلغ تدفق صندوق XRP 12 مليون دولار؛ بينما شهدت المنتجات المرتبطة بـ Solana تدفقًا خارجيًا للأموال قدره 6 ملايين دولار. وبشكل عام، يبدو أن تدفقات الأموال هذا الأسبوع تركز بوضوح على أصلين رئيسيين هما البيتكوين والإيثيريوم.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
ارتفاع الفائدة المفتوحة لعقود Ethereum الآجلة بنسبة 7.29% إلى 32.96 مليار دولار خلال 24 ساعة
رسالة أخبار بوابة، 22 أبريل — وفقًا لبيانات Coinglass، زاد إجمالي الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة العالمية الخاصة بـ Ethereum بنسبة 7.29% خلال الـ 24 ساعة الماضية، ليصل إلى إجمالي 32.96 مليار دولار.
من بين البورصات الرئيسية، يتم توزيع الفائدة المفتوحة على النحو التالي: تمتلك بورصة رائدة 7.67 مليار دولار، وتمتلك منصة رئيسية أخرى 1.90 مليار دولار، وتمتلك بورصة ثالثة 2.31 مليار دولار، وتمتلك Gate 3.26 مليار دولار
GateNewsمنذ 5 س
مستويات تصفية ETH: $1.823B في عمليات التصفية الطويلة عند $2,278، و$1.03B في عمليات التصفية القصيرة عند $2,515
Coinglass 数据表明：ETH 价格波动会触发大规模清算：低于 $2,278 将把做多清算推高至 $1.823B；高于 $2,515 将把做空清算推高至 $1.03B，覆盖主要集中式交易所。
ملخص: ملاحظة موجزة تشير إلى بيانات Coinglass بشأن مستويات سعر ETH والتصفيات المتوقعة في البورصات المركزية: يؤدي الانخفاض دون $2,278 إلى تفعيل $1.823B في عمليات التصفية الطويلة؛ يؤدي الارتفاع فوق $2,515 إلى تفعيل $1.03B في عمليات التصفية القصيرة.
GateNewsمنذ 5 س
إيثيريوم يتجاوز $2,400 مع استمرار الانخفاض اليومي عند 0.15%
بوابة الأخبار، 22 أبريل — اخترق إيثيريوم اليوم حاجز $2,400، رغم أن العملة الرقمية سجلت انخفاضًا بنسبة 0.15% خلال فترة الـ24 ساعة.
GateNewsمنذ 6 س
تجاوزت عملة البيتكوين 78,000 دولار، ويغادر السوق نطاق الذعر الشديد
يتعافى سوق العملات المشفرة، إذ صعدت عملة BTC فوق 78,000 دولار، بزيادة يومية تقارب 2%. بعد اختراق 75k ظهر ضغط شراء من جانب البائعين على المكشوف (short squeeze). تستمر الصناديق المتداولة المتداولة بالأسهم (Spot ETFs) في تسجيل تدفقات صافية للداخل بشكل متواصل، كما يدفع قيام MicroStrategy بزيادة الحيازات إلى نمو المراكز لدى المؤسسات. يرتفع Open Interest، وتنخفض معدلات التمويل بل وتنخفض إلى ما دون الصفر أحيانًا، ما يشير إلى قوة كامنة محتملة للانفجار. يخفّ التوتر الجيوسياسي ويعود مؤشر الخوف إلى نطاق الخوف، ما يحسّن المعنويات لكن دون أن يعني ذلك دخول سوق صاعدة طويلة الأجل (bull). ولتحقيق ذلك، يجب الثبات ضمن نطاق 78k-83k، وتعزيز السيولة والاستقرار على مستوى الاقتصاد الكلي، من أجل الدخول في سوق طويلة صاعدة. نُشر هذا المقال أولًا في 链新闻 ABMedia.
ChainNewsAbmediaمنذ 7 س
以太坊8小时平均资金费率为0.0008%，主要CEX显示涨跌不一的费率
数据显示，以太坊的8小时网络资金费率为0.0008%。在主要CEX中，资金费率从-0.0029%到0.008%不等，其中Gate为-0.0064%。
摘要：本说明综合了来自Coinglass的近期以太坊资金费率数据，将全网平均水平与主要中心化交易所发布的费率进行对比。全网8小时资金费率为0.0008%，而多家CEX报告的区间为-0.0029%至0.008%，其中Gate为-0.0064%，体现出不同交易场所的资金成本存在显著差异。
GateNewsمنذ 8 س
مؤسس Aave ستاني: الفريق يتقدم بحلول متعددة، واستعاد $70M في ETH
رسالة أخبار Gate في 22 أبريل — قال مؤسس Aave ستاني إن الفريق يعمل بنشاط على إحراز تقدم في حل الأحداث خلال الأيام الأخيرة، مع التركيز الأساسي على حماية مصالح المستخدمين وضمان استعادة السوق بشكل منظم. ووفقًا لستاني، يعمل الفريق مع عدة شركاء لدفع عدة مسارات للحلول، كما إن مجلس الأمن في Arbitrum قد استعاد مليون في ETH، ما قد يقلل بشكل كبير التعرض للمخاطر المحتملة.
لا تزال هناك مناقشات ومقترحات متعددة قيد التقييم، أضاف ستاني. وأكد أهمية مراجعة الحادث واستخلاص الدروس، لكنه أشار إلى أن الأولوية الحالية تتمثل في معالجة النتائج الخاصة بمستخدمي Aave والبروتوكول نفسه، مع استمرار صدور تحديثات.
GateNewsمنذ 8 س
