تقوم حوت عملة بيتكوين المخضرم ببيع 271 مليون، وتعيد مشهد الانهيار في شهر يناير

في الأسبوع الماضي، قامت حوت عملاقة تملك بيتكوين منذ أكثر من سبع سنوات ببيع حوالي 271 مليون دولار من البيتكوين، مسجِّلة أعلى نشاط بيع يومي لهذه الفئة منذ 10 يناير. في يناير، أدت عمليات بيع بحجم مماثل إلى تراجع في السوق بنسبة 13% خلال أسبوعين؛ أما في هذه المرة، تُظهر بيانات السلسلة أن قدرة السوق على الامتصاص قد تعزّزت، حيث يقوم الحائزون على المدى الطويل بتجميع البيتكوين بوتيرة أسرع، ويعتقد المحللون أن البيتكوين قد تستمر ضمن نطاق 70,000 إلى 72,000 دولار.

تفاصيل بيع الحوت العملاق (OG): الحجم، التوقيت، والمقارنة التاريخية

（المصدر: Capriole Investments）

وفقًا لبيانات Capriole Investments، تركز بيع الحوت العملاق OG في هذه المرة على يوم الأحد، بإجمالي يقارب 271 مليون دولار، وهو أعلى مستوى لنشاط الإنفاق اليومي لهذه الفئة منذ 10 يناير 2026. ومن منظور الخلفية التاريخية، فإن بيئة السوق لعمليتي البيع كانت مختلفة تمامًا:

هذه المرة مقابل عملية بيع يناير: مقارنة محورية

حدث يناير: خروج أموال بقيمة 280 مليون دولار، وانخفضت عملة البيتكوين من 90,000 دولار إلى 78,700 دولار خلال أسبوعين، لتصل نسبة الانخفاض إلى نحو 13%؛ في ذلك الوقت كان الطلب في السوق ضعيفًا، ولم يكن لدى المشترين القدرة على استيعاب ضغط البيع

الوضع في هذه المرة: تُظهر بيانات Glassnode أنه حتى 9 أبريل، أصبحت التغيّرات في صافي الحيازات لدى الحائزين على المدى الطويل إيجابية ضمن فترة 30 يومًا، لتبلغ +88,000 BTC؛ كما تم بالكامل عكس التدفق السلبي الكبير البالغ -152,000 BTC الذي ظهر في فبراير

استمرار زيادة الحيازات: حتى يوم الثلاثاء، تجاوز إجمالي حيازات هذه المجموعة من المستثمرين 4.3 مليون قطعة؛ وبحلول يوم الخميس ارتفع كذلك إلى 4.5 مليون قطعة

لماذا تُظهر هذه المرة مرونة أكبر للسوق

يعتقد المحللون عمومًا أن بيع الحوت العملاق OG في هذه المرة يتماشى أكثر مع نمط “جني أرباح منضبط” بدلًا من البيع العشوائي في يناير. يكمن الفرق الجوهري في قوة جانب الطلب: تُظهر بيانات السلسلة هذه المرة أن البيتكوين تنتقل بشكل أكثر استقرارًا إلى المستثمرين الأكثر ثباتًا على مستوى الحيازة؛ ويتم امتصاص البيتكوين الخارجة من المحافظ القديمة بشكل أسرع، ما يخفف ضغط العرض الإجمالي بفعالية.

كما أن بنية السوق الحالية تختلف عن بنية يناير—ففي ذلك الحين كان السوق في فترة هشّة، والطلب لدى المشترين غير كافٍ؛ أما الآن فتظهر بوضوح إجراءات التراكم لدى الحائزين على المدى الطويل، ومع تضافُهما، تحسنت قدرة الاستيعاب الإجمالية بشكل ملحوظ.

مؤشرات تقنية: إشارات التراكم بدأت بالظهور

أشار محللو CryptoQuant، MorenoDV، إلى مؤشرين تقنيين رئيسيين، دعما لتقدير أن السوق قريب من القاع:

مؤشر شارب قصير الأجل (Sharpe Ratio): انخفض حاليًا إلى -40؛ وعلى المستوى التاريخي، تتوافق هذه الدرجة مع مراحل التراكم الرئيسية في 2015 و2019 و2020 و2023، ما يشير إلى أن العوائد المعدلة حسب المخاطر عند مستويات تاريخية منخفضة، وغالبًا ما تكون إشارة مبكرة لوضع خطط عند الأسعار المنخفضة.

فرق ضغوط البيع والشراء (Delta): انتقل حاليًا من نطاق البيع القوي الشديد الذي كان تحت -0.05 إلى منطقة محايدة، ما يرمز إلى أن ذروة البيع الاستسلامي قد اقتربت من نهايتها وأن ضغوط التصفية القسرية في طريقها إلى التخفف، وأن الطلب يتعافى تدريجيًا. يقول المحللون: “بالنسبة إلى المستثمرين الذين لديهم وعي بالدورات، تُظهر البيانات أننا أقرب إلى بداية الفرصة من نهايتها”.

الأسئلة الشائعة

هل سيؤدي بيع الحوت العملاق OG لبيتكوين بقيمة 271 مليون دولار إلى انهيار السوق؟

وفقًا لبيانات السلسلة، توجد اختلافات جوهرية في البيئة السوقية لبيع هذه المرة مقارنةً بـ يناير—فحيازات الحائزين على المدى الطويل صافية وإيجابية (+88,000 BTC)، كما ارتفعت الحيازات الإجمالية إلى 4.5 مليون قطعة، وقد تعزّزت قدرة السوق على الامتصاص بشكل ملحوظ، ويميل المحللون إلى اعتبار هذه العملية بمثابة جني أرباح منظم وليس بيعًا فوضويًا.

ما الاتجاه الذي تُظهره بيانات صافي حيازات الحائزين على المدى الطويل حاليًا؟

تُظهر بيانات Glassnode أنه حتى 9 أبريل، أصبحت التغيرات في صافي حيازات الحائزين على المدى الطويل خلال 30 يومًا إيجابية وتبلغ +88,000 BTC، ما عكس التدفق السلبي الكبير البالغ -152,000 BTC الذي ظهر في فبراير، ويعكس ذلك أن المؤسسات ورأس المال طويل الأجل يقومان حاليًا بتبنّي/استيعاب عمليات البيع في السوق بشكل نشط.

ما الإشارات التي يرسلها المؤشر التقني للبيتكوين حاليًا؟

انخفضت نسبة شارب قصيرة الأجل إلى -40، ما يتوافق مع نوافذ التراكم التاريخية في 2015 و2019 و2020 و2023؛ كما أن فرق ضغوط البيع والشراء يتعافى باتجاه منطقة محايدة، ما يدل على أن ضغط البيع الإجباري قد خفّ. ويرى المحللون أن قراءات الوقت الحالي تقع بين “نفاد الطلب” و"تأكيد التعافي".