المؤلف: shaneson.eth ، المصدر: المؤلف Twitter @ k63jpx
بالنسبة لنموذج DeFi ثنائي العملة (رمز الفاتورة + رمز الحوكمة) ، قد يُفترض أن الربح المستدام للبروتوكول S0 والأموال وراء صانع السوق محدودة (S1) ، والتي يمكن فهمها على أنها الأموال الطويلة للمشروع.
إذا كان المشروع يعتمد بشكل كبير على عمق أصول الأوراق النقدية الصادرة ، فإنه يحتاج إلى مبلغ كبير من الأموال الطويلة S2 لبناء السيولة من أجل التمكن من العمل.
إذن ، فإن الأموال المستدامة المستخدمة في توزيعات الأرباح الرمزية هي فقط S0 - S2.
** إذا كان S0 <S2 ، فمن الضروري دعم أموال S1 لتأجير السيولة. **
** إذا كان S0> S2 ، يمكن للبروتوكول فقط تجميع الأموال لسحب رموز الحوكمة. **
هذا يعتمد بشكل كبير على عمق رأس مال صانع السوق S1 ، وهناك عدد قليل جدًا من صانعي السوق الأقوياء في هذه الدائرة.
إذا كان ذلك بسبب توزيع الرقائق ، فإن صناع السوق أكثر ترددًا في سحب الطلبات.
هذه مشكلة عاجزة في نموذج Defi للعملة المزدوجة ، وهي أيضًا مشكلة يحتاج المستثمرون الثانويون إلى التفكير فيها.
** الأموال المستثمرة من قبل الفريق / صانع السوق محدودة دائمًا. السبب الرئيسي لسهولة تفجير uni V3 آلاف المرات / عشرة آلاف مرة مشروع الكلاب المحلي هو أن خوارزمية V3 تسمح لطرف المشروع بالتحكم في السعر بتكلفة سيولة منخفضة للغاية. ** على الرغم من أن إستراتيجية الأسعار المحلية ستؤدي إلى فقدان V3 لقوة التسعير للنطاق السعري العالمي ، إلا أنه بالنسبة لبعض أطراف المشروع ، فإنهم يريدون فقط تركيز جميع أموالهم على ترويج السوق بدلاً من بناء السيولة.
وراء هذا النوع من القوة المركزة لجذب السوق لإحداث تأثير ثروة مفاجئ ، يجدر التفكير في أن هناك بعض المشاريع الجيدة التي تتطلب من العديد من أطراف المشروع إنفاق الكثير من أرباح الاتفاقيات وتكاليف صانع السوق للحفاظ على السيولة. هذا بالتأكيد شيء جيد للعملات المشفرة ، ولكن بالنسبة للمستثمرين الثانويين ، فهم عرضة للوقوع في الموقف المؤلم المتمثل في “المشروع جيد ، لكن سعر العملة لا يرتفع”.
** المشكلة الرئيسية التي واجهها نموذج ديفي ثنائي العملة هي: وجود الكثير من المال ، سواء كنت تستخدمه لسحب السوق أو بناء عمق سيولة ، والاعتماد على مزودي السيولة بالتجزئة أمر غير موثوق به بالتأكيد. أموال مستثمري التجزئة ليست موالية بما فيه الكفاية ، ما لم يتم استخدام PCL للتحكم الكامل في LP من خلال العقود. ** أعتقد أن هذا أمر يجب على جميع أطراف المشروع التفكير فيه. ** الحفاظ على عمق السيولة هو المسؤول عن المشروع ، والحفاظ على اتجاه رموز الحوكمة هو المسؤول عن المستثمرين الثانويين. **
بالطبع ، أنا على علم جيد. ** يرتبط السعر P لرمز الحوكمة ارتباطًا إيجابيًا بالربح المستدام S0 ؛ ويرتبط عمق السيولة R للفاتورة بشكل إيجابي بالربح المستدام S0 ؛ لذلك ، يجب على طرف المشروع إنشاء حساب: S0 = y (P ، R ، S1) ، يمكن تحويل المشكلة برمتها إلى: إدخال أقل تكلفة لصانع السوق S1 ، مشكلة تحسين لتعظيم S0 ** ، مثيرة للاهتمام للغاية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
