نموذج فراكتال قاع البيتكوين يشير إلى زيادة قدرها 130٪، لكن هل لا يزال فعالًا في عام 2026؟

إشارة تكوين القاع لبيتكوين التي ظهرت في عام 2023 – قبل ارتفاع بنسبة 130% في عام 2024 – عادت لتظهر هذا الأسبوع، مما يثير احتمال اقتراب السعر من نقطة انعكاس صعودية جديدة. ومع ذلك، فإن بيئة السيولة، وتدفقات صناديق ETF، والبيانات الاقتصادية الكلية الحالية قد تغيرت بشكل كبير مقارنة بعامين مضيا، مما يشير إلى أن الدورة القادمة قد لا تتكرر بنفس المسار السابق.

إشارة القاع تظهر ولكنها تفتقر إلى زخم الاختراق

وفقًا لبيانات من Swissblock، سجلت بيتكوين 25 يومًا متتاليًا ضمن منطقة “مخاطر عالية جدًا” – أطول سلسلة تم تسجيلها وتجاوزت 23 يومًا في عام 2023. في الماضي، كان الحفاظ على هذا الوضع لفترة طويلة غالبًا ما يتزامن مع مرحلة تصحيح نهاية الدورة أو تكوين قاع متوسط الأمد.

مؤشر مخاطر بيتكوين | المصدر: Swissblock/X أشار مؤسس MN Capital، ميشيل فان دي بوب، أيضًا إلى أن رسم بياني يقارن BTC مع مصدر العرض الذي في حالة ربح/خسارة يُظهر أن السعر يتفاعل مع المناطق التي كانت تُميز مراحل تكوين القاع سابقًا. في عام 2023، الانتقال من منطقة المخاطر العالية إلى المخاطر المنخفضة بدأ موجة توسع صعودي قوي.

مقارنة سعر BTCUSD مع مصدر عرض BTC من حيث الأرباح والخسائر | المصدر: ميشيل فان دي بوب/X ومع ذلك، فإن موقف المتداولين الحالي لا يتفق تمامًا مع سيناريو استدامة الارتفاع. تظهر بيانات من RugaResearch أن الطلب الظاهر يتغير بشكل متكرر بين الإيجابي والسلبي خلال 30 يومًا متتالية. ضغط البيع تراجع، لكن قوة الشراء لا تزال غير مستقرة بما يكفي لفرض السيطرة على المدى الطويل.

التصحيحات العميقة غالبًا ما تتطلب وقتًا

أكدت نشرة الاقتصاد الكلي Ecoinometrics أن فترات الانخفاض الحاد حوالي 50% لبيتكوين نادرًا ما تنتهي بسرعة. باستثناء الانتعاش في عام 2020 المدعوم بسياسات التيسير النقدي المفرط خلال الجائحة، فإن دورات التعافي السابقة كانت غالبًا طويلة وتتم على مراحل تراكمية.

كما تعزز تدفقات صناديق ETF هذا الرأي الحذر. منذ أغسطس، تجاوز التدفقات المالية إلى صناديق ETF الذهبية التدفقات إلى ETF بيتكوين الفوري على مدى متوسط ​​90 يومًا. وخلال نفس الفترة، سجلت صناديق بيتكوين تدفقات مالية سالبة بمتوسط ​​90 يومًا، وتبلغ الآن -2.06 مليار دولار.

بيتكوين في مرحلة انخفاض حاد. يوضح تطور التضخم الصورة بشكل أكبر. وفقًا لـ Ecoinometrics، فإن مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) الإجمالي يقارب 2.9% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي؛ PCE الأساسي يقارب 3.0%، والخدمات الأساسية فوق 3.4%. هذا هو المؤشر المستهدف من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ولم تظهر الاتجاهات الأخيرة إشارات واضحة على التراجع. مع استمرار توقعات التيسير في التقييد، فإن آفاق توسع السيولة تصبح أقل تفاؤلاً.

مستويات الأسعار الحاسمة القادمة

قال وولي وو، مدير الشراكة في CMCC Crest، إن أي انتعاش تقني نحو مناطق 70,000–80,000 دولار قد يواجه ضغط بيع جديد، لأن “السوق بشكل عام لا يزال يميل بقوة نحو الهبوط، مع ضعف السيولة في السوق الفوري والمشتقات”.

نموذج تدفقات بيتكوين | المصدر: وولي وو/X وفقًا لوو، فإن مستوى 45,000 دولار يمثل قاع السوق الهابطة السابقة. وإذا تم كسره، فإن مستويات 30,000 دولار و16,000 دولار ستلعب دور دعم مهم، مرتبط بالحفاظ على الاتجاه طويل الأمد لبيتكوين.