11 فبراير، أعلنت مايكل سييلر مؤخرًا عن رد فعله على استمرار انخفاض سعر سهم Strategy (MSTR)، موضحًا أن السبب الرئيسي ليس مشكلة في إدارة الشركة أو تنفيذها، بل أن السبب هو دخول البيتكوين في مرحلة سوق هابطة واضحة خلال الأربعة أشهر الماضية. كشركة مدرجة تتميز بكونها “مؤمنة بشكل كبير بالبيتكوين”، فإن حركة سعر سهم MSTR تعتمد بشكل شبه كامل على دورة سوق البيتكوين، وقد تم تضخيم هذا الطابع الهيكلي خلال التصحيح الحالي.
عند استعراض السوق، شهد البيتكوين في نهاية عام 2025 ارتفاعًا مؤقتًا فوق 110,000 دولار، لكنه سرعان ما ضعف الزخم، وانخفض السعر إلى حوالي 70,000 دولار، مع تراجع كبير في المكاسب السابقة. أدى هذا الانخفاض الطويل إلى تدهور سريع في مزاج السوق، وضغط على الأصول ذات المخاطر بشكل عام، وكانت الشركات التي تمتلك أكبر تعرض للبيتكوين من بين الأكثر تضررًا.
Strategy ليست شركة برمجيات تقليدية، فهي لا تعتمد في تقييمها على مضاعفات الإيرادات أو الأرباح، بل تتماشى بشكل كبير مع سعر البيتكوين. حتى بداية عام 2026، كانت الشركة تمتلك أكثر من 250,000 بيتكوين، وتواصل زيادة حصتها من خلال التمويل بالديون والأسهم. هذا الهيكل ذو الرافعة المالية العالية يعني أنه عندما ينخفض سعر البيتكوين، غالبًا ما ينخفض سعر سهم MSTR بشكل أكبر.
السبب الرئيسي هو تأثير الرافعة المالية. تكاليف الديون ثابتة، وارتفاع المخاوف من التخفيف المحتمل لأسهم الشركة أدى إلى ارتفاع سريع في علاوة المخاطر. كل هبوط في البيتكوين يُظهر بشكل مضخم على سعر سهم MSTR، مما يسبب تقلبات أشد من سعر البيتكوين الفعلي.
على الرغم من أن بعض المستثمرين فوجئوا بسرعة تغير مزاج السوق، إلا أن معظم التحليلات ترى أن حركة MSTR تعكس الدورة الكلية للبيتكوين، وليس تدهور أساسيات الشركة. مايكل سييلر كان قد حدد منذ زمن أن Strategy هي “شركة خزنة البيتكوين”، مما يعني أن سعر سهمها بطبيعته يتمتع بمرونة عالية ومخاطر مرتفعة.
بالنسبة للمستثمرين، فإن امتلاك MSTR يعادل بشكل أساسي الرهان على البيتكوين باستخدام الرافعة المالية. إذا دخل البيتكوين في مرحلة انتعاش أو حركة جانبية صاعدة، قد يتعافى سعر MSTR بسرعة؛ وإذا استمرت السوق الهابطة، فإن السعر سيظل معرضًا للانخفاض. تقييم المخاطر بشكل عقلاني ووضع استراتيجية واضحة هو الأمر الأهم من مجرد الاعتماد على العاطفة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
ربما أن مملكة بوتان قد أوقفت بالفعل تعدين البيتكوين، وتحولت مبيعات الكهرباء من الطاقة الكهرومائية إلى الهند
أوقف مملكة بوتان في بيع 70% من حيازاتها من البيتكوين، وقد تكون توقفت أو أبطأت تعدين البيتكوين، مع تأثير الضغوط الاقتصادية بشكل أكبر على استخدام المزيد من الطاقة الكهرومائية للتصدير إلى الهند. بالمقابل، تقوم السلفادور بزيادة مقتنياتها من البيتكوين.
GateNewsمنذ 8 د
تضيف صناديق بيتكوين وإيثر المتداولة مجتمعة $443 مليون دولار في تدفق قوي خلال اليوم
تعافت صناديق العملات المشفرة المتداولة في البورصة (ETFs) بقوة، حيث عادت كل من عملة البيتكوين والإيثر إلى تدفقات داخلية قوية. تراجعت XRP بشكل طفيف، بينما ظلت أنشطة سولانا غائبة.
النتقاط الرئيسية:
شهدت صناديق البيتكوين تدفقات داخلية بقيمة 358.17 مليون دولار في 9 أبريل، بقيادة Blackrock IBIT، ما أعاد الزخم.
أضافت صناديق الإيثر 85.19 millio
Coinpediaمنذ 21 د
منصة CEX مركزية شهدت هذا العام انخفاضًا في القيمة السوقية بأكثر من 50% وأجرت تسريحًا للعمال بنسبة 30%، وهي تناقش حاليًا تحويل قرض المؤسسين إلى حقوق ملكية
انخفضت القيمة السوقية لأحد بورصات العملات المشفرة بأكثر من 50%، وخفّضت الوظائف بنسبة 30%، وتدرس كذلك طلب مؤسسيها تخفيض عدة مئات من ملايين الدولارات من القروض. حققت خسائر العام الماضي بلغت 585 مليون دولار، وتخطط للخروج من عدة أسواق، كما استقال العديد من المسؤولين التنفيذيين. لم يعلن شقيقا وينكلفوس بعد عن ما إذا كانا سيدعمان هذا المقترح.
GateNewsمنذ 1 س
يكشف Bitcoin Depot عن سرقة بقيمة 3.6 مليون دولار من عملات BTC بعد اختراق حسابات التسوية
ذكرت Bitcoin Depot حدوث اختراق أمني حيث سرق القراصنة 50.9 BTC، بقيمة تقارب 3.6 مليون دولار، وذلك عبر اختراق بيانات اعتماد حساب التسوية الداخلي. يسلط هذا الحادث الضوء على الثغرات في البنية التحتية التشغيلية لشركات العملات المشفرة، مما يؤكد الحاجة إلى تدابير أمنية معززة.
CryptoNewsFlashمنذ 2 س
عنوان الحكومة الأمريكية يحوّل 2.4 بيتكوين إلى بورصة مركزية (CEX) ما
أخبار البوابة، 11 أبريل، وفقًا لبيانات Arkham، قامت عناوين الحكومة الأمريكية قبل حوالي 8 ساعات بتحويل ما مجموعه حوالي 2.438 BTC إلى عنوان CEX ما، على دفعتين، بقيمة 0.46 BTC و 1.979 BTC على التوالي. تنتمي الأموال ذات الصلة إلى عملات البيتكوين التي كانت جهات إنفاذ القانون قد استولت عليها سابقًا من Glenn Olivio.
GateNewsمنذ 3 س
