راي داليو يحذر من أن العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) قد تمنح الحكومات سيطرة مالية واسعة

ملخص سريع

• قال داليو إن العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) قد تمنح الحكومات قدرة غير مسبوقة على مراقبة المعاملات وفرض السياسات من خلال النظام المالي.
• قلل من جاذبيتها على المدى الطويل كمخزن للقيمة، بحجة أنها ستواجه صعوبة في المنافسة مع صناديق السوق المالية أو السندات.
• تأتي هذه التصريحات مع تقدم العشرات من الدول في تجارب العملات الرقمية للبنك المركزي، مما يعيد النقاش حول الخصوصية والسيطرة والدور المستقبلي للبدائل اللامركزية مثل البيتكوين.

حذر مؤسس شركة بريدج ووتر أسياتس ريه داليو يوم الاثنين من أن العملات الرقمية للبنك المركزي ستمنح الحكومات رؤية أكبر بكثير للنشاط المالي، رغم تقليل شأنها المحتمل. وفي مقابلة مع تكر كارلسون، قال داليو إن العملات الرقمية للبنك المركزي “ستتم” في المستقبل القريب، لكنها من غير المرجح أن تصبح “شيئًا كبيرًا”، مضيفًا أنها يمكن أن تعمل مثل صناديق السوق المالية مع توفير سيطرة أكثر صرامة للحكومات على المعاملات. قال: “سيكون هناك نقاش؛ ربما لن يكونوا [يقدمون فائدة]، إذن فهم ليسوا وسيلة فعالة للاحتفاظ لأنها ستنخفض قيمتها”، مضيفًا: “تفضل الاحتفاظ في صندوق سوق مالي أو سند”. 

وفي اعترافه بأن “هناك جاذبية كبيرة” في العملات الرقمية للبنك المركزي لأنها “سهلة” ومريحة، قال داليو إنها “آلية تحكم فعالة جدًا من قبل الحكومة”. وأضاف أن الشفافية الكاملة ستكون جيدة لتتبع وتقليل الأنشطة غير القانونية، لكنها ستعني أيضًا أن “الحكومة لديها قدر كبير من السيطرة”، موضحًا: “ما أعنيه هو أن جميع المعاملات ستكون معروفة”. وسيتمدد هذا التحكم إلى مجالات أخرى، حيث يمكن أن تستخدم الحكومات العملات الرقمية للبنك المركزي لفرض الضرائب تلقائيًا، وتطبيق قيود على الصرف الأجنبي، وفرض العقوبات، وتقييد الوصول للمجموعات السياسية غير المرغوب فيها، وفرض الضرائب، وفرض قيود على الصرف الأجنبي.

تأتي تعليقات داليو في وقت تستكشف فيه أكثر من 130 دولة أو اتحاد عملات مراحل مختلفة، مع وجود 72 منها في مراحل متقدمة من التطوير، وفقًا للمجلس الأطلسي. وتشمل الأرقام ثلاث دول، البهاما، جامايكا، ونيجيريا، التي أطلقت رسميًا عملاتها الرقمية للبنك المركزي، بالإضافة إلى 49 ولاية، بما في ذلك الصين، التي تدير برامج تجريبية. تتوافق مخاوف داليو مع وجهات نظر لطالما عبر عنها جزء من صناعة البلوكشين، على الرغم من أن النقاد يصفون الأمر بشكل أقل كمسألة مراقبة وأكثر كمشكلة تصميم هيكلي. قال هاري هالبين، المدير التنفيذي لمزود شبكة الخلط اللامركزية Nym Technologies، إن البنية التحتية الأساسية المطلوبة للعملات الرقمية للبنك المركزي موجودة بالفعل داخل النظام المصرفي. قال هالبين لـ Decrypt: “التكنولوجيا الرقمية تستخدم بالفعل من قبل البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي لمراقبة العلاقات مع البنوك التجارية”. “إنه خطوة صغيرة جدًا لتمديد تلك الرؤية إلى الحسابات الفردية من خلال عملة رقمية للبنك المركزي.” قال هالبين إن العملات المشفرة التي تركز على الخصوصية صممت لمعالجة تلك المخاوف، على الرغم من أن مثل هذه الأدوات لا تزال مثيرة للجدل مع المنظمين. قارن هالبين النموذج مع البيتكوين، الذي يحد بناؤه اللامركزي من قدرة أي سلطة واحدة على مراقبة أو تقييد المعاملات، قائلًا إن العملات الرقمية للبنك المركزي تمثل “عكس” النظام الذي تصوره مؤسس البيتكوين. في السنوات الأخيرة، أصبح داليو أكثر مرونة تجاه البيتكوين كمُنوع للمحفظة، رغم استمراره في التأكيد على محدوديته. قال إنه يحتفظ بحصة صغيرة من الأصل، وأن المستثمرين يجب أن يولوا اهتمامًا له كشكلاً بديلًا من النقود، وأحيانًا أعرب عن تفضيله للبيتكوين والذهب على أدوات الدين التقليدية مثل السندات.