تشير البيانات الحديثة إلى أن الشركات المدرجة التي تمتلك سولانا كأصول خزينة تواجه ضغوطًا كبيرة على مستوى الأرباح الدفترية. وفقًا لتجميع CoinGecko لتكاليف الشراء المعلنة والأسعار السوقية الحالية، فإن الخسائر غير المحققة لهذه الشركات تجاوزت 1.5 مليار دولار. وتملك هذه الشركات أكثر من 12 مليون وحدة من SOL، أي حوالي 2% من إجمالي العرض، بينما يتداول سعر SOL حاليًا بالقرب من 84 دولارًا.
تركزت الخسائر بشكل رئيسي في عدد من الشركات الأمريكية المدرجة، بما في ذلك Forward Industries وSharps Technology وDeFi Development Corp وUpexi، حيث بلغ إجمالي الخسائر الدفترية غير المحققة أكثر من 1.4 مليار دولار. ونظرًا لعدم كشف بعض الشركات بشكل كامل عن تكاليف بناء المراكز، قد تكون الخسائر الحقيقية أكبر. وعلى الرغم من عدم حدوث عمليات بيع قسرية حتى الآن، إلا أن أسواق رأس المال قد بدأت في “تسعير” المخاطر مسبقًا، حيث تتداول أسهمها بأسعار أقل من قيمة الأصول التي تمتلكها، مما يحد من قدراتها على التمويل بشكل واضح.
من حيث هيكل الحيازات، تركزت زيادة الاحتفاظ بصناديق سولانا بشكل رئيسي خلال الفترة من يوليو إلى أكتوبر 2025، عندما كانت الأسعار في أعلى مستوياتها. بعد ذلك، لم تكشف أكبر خمسة مالكين عن عمليات شراء كبيرة جديدة، ولم تظهر أي علامات على تقليل المراكز على السلسلة. أكبر مالك، Forward Industries، اشترى أكثر من 6.9 مليون وحدة من SOL بسعر متوسط يقارب 230 دولارًا، ولم يحقق خسائر تتجاوز 1 مليار دولار حتى الآن. أما Sharps Technology، فقد استثمرت 389 مليون دولار عند الذروة، وتراجع قيمة حصتها السوقية بأكثر من نصف تكلفتها.
تستخدم شركة DeFi Development Corp استراتيجية بناء مراكز تدريجية، مما أدى إلى خسائر أقل نسبياً، لكن سعر سهمها لا يزال أدنى من صافي قيمة الأصول. أنشأت شركة Solana حوالي 2.3 مليون وحدة من SOL، لكنها أوقفت زيادة المراكز منذ أكتوبر من العام الماضي. أما Upexi، فخسائرها الدفترية من SOL تقدر بحوالي 130 مليون دولار، بينما انخفض سعر سهمها بأكثر من 80% خلال ستة أشهر.
تشير اتجاهات سوق الأسهم إلى إشارات على “شتاء خزينة الدولة”. وفقًا لبيانات Google Finance، فإن خسائر أسعار أسهم الشركات الخمس المذكورة خلال الأشهر الستة الماضية تتراوح بشكل عام بين 59% و73%، وهو أدنى بكثير من أداء SOL نفسه. ومع تزايد الضغوط الدفترية وقيود السيولة، تواجه نماذج خزائن العملات المشفرة للشركات تحديات كبيرة، مما يعيد تقييم مخاطر سولانا.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
مرشح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورْش يُفصح عن استثماراته في مجال العملات المشفرة، بما في ذلك Compound وSolana وEthereum L2s
كيفن وورش، المرشح لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كشف عن استثمارات في مراحلها المبكرة في مختلف مشاريع البنية التحتية للعملات المشفرة، بما في ذلك التمويل اللامركزي (DeFi) وشبكات الطبقة الثانية. يشير محفظته، الصغيرة وغير السائلة، إلى تعرض غير مباشر لرأس مال استثماري (فنتشر كابيتال) بدلًا من كونها أصول تداول مباشرة.
GateNewsمنذ 2 س
تمّت مقاضاة مؤسس تطبيقات نظام سولانا Believe بتهمة عملية احتيال من نوع rug pull في نيويورك
أخبار البوابة، في 14 أبريل، تم توجيه الاتهام إلى مؤسس تطبيقات نظام سولانا البيئي Believe، باستيرناك، في محكمة في نيويورك، وذلك للاشتباه في مشاركته في عملية احتيال rug pull في مجال العملات المشفرة. تتعلق هذه القضية بنظام سولانا البيئي على سلسلة بلوكتشين العامة، ويُشتبه أنها مرتبطة بخسائر تبلغ عدة ملايين من الدولارات. يُتهم باستيرناك، بصفته المسؤول عن مشروع Believe، باستخدام المشروع لتنفيذ سلوك احتيالي أدى إلى تعرض المستثمرين لخسائر اقتصادية كبيرة. وفي الوقت الحالي، ما تزال القضية قيد النظر ولم يتم الكشف عن جميع التفاصيل ذات الصلة بعد.
GateNewsمنذ 9 س
