انخفاض حاد في العملة بنسبة 94%، مسجلاً أدنى مستوى تاريخي! هل يشير مؤشر القوة النسبية إلى فرصة شراء عند التشبع في البيع أم هو وقت للهروب؟

انهيار عملة PEX بنسبة 94% وتحقيق أدنى مستوى تاريخي، ومؤشر القوة النسبية RSI انخفض إلى 27 في منطقة التشبع البيعي. تضاف إلى ذلك عوامل سلبية متعددة: فتح قفل 2 مليار عملة في فبراير، حجم التداول اليومي الذي يبلغ فقط 20 مليون دولار، نقص السيولة، انتقال 2.73 مليون دولار من أكبر الحيتان، وفريق مركزي يمتلك عشرات المليارات من العملات. على الرغم من أن المؤشرات الفنية تظهر حالة تشبع بيعي، إلا أن الأساسيات تتدهور، ومخاطر الشراء عند القاع عالية جدًا.

إشارات التشبع البيعي على المستوى الفني واحتمالية الارتداد

(المصدر: Trading View)

مع استمرار انخفاض سعر عملة PEX، فإن أسباب الشراء تتركز بشكل رئيسي على حالة التشبع البيعي الشديدة من الناحية الفنية. أولاً، إذا تلاشت حالة الركود المستمر في سوق العملات الرقمية، فمن الممكن أن يرتد سعر عملة PEX. من البيانات التاريخية، تظهر أن معظم العملات البديلة، بما في ذلك بعض “السلاسل الشبحية”، أدت أداء جيدًا خلال سوق الثيران، وربما يحدث الأمر ذاته مع PEX. على الرغم من وجود العديد من المشاكل في الأساسيات، إلا أنه في حالة تفاؤل السوق الشديد، تتدفق الأموال بشكل غير انتقائي إلى جميع العملات.

ثانيًا، تُظهر التحليلات الفنية أن العملة أصبحت في حالة تشبع بيعي شديد، حيث انخفض مؤشر القوة النسبية RSI إلى 27، وهو مستوى يشير عادة إلى تشبع بيعي. انخفاض RSI عن 30 يُعتبر إشارة تشبع بيعي، وقراءة 27 تعني أن ضغط البيع وصل إلى مستويات قصوى. بالإضافة إلى ذلك، دخل خطا مؤشر العشوائية في المنطقة التشبع البيعي أيضًا. هذا التأكيد المزدوج على التشبع البيعي له أهمية كبيرة في التحليل الفني، وغالبًا ما يشير إلى اقتراب حدوث ارتداد فني قصير الأمد.

من الناحية الفنية البحتة، فإن الارتداد بعد التشبع البيعي الشديد هو تصحيح ميكانيكي للسعر، ولا علاقة له بالأساسيات. عندما ينخفض السعر بشكل متواصل ويؤدي إلى وصول المؤشرات الفنية إلى مستويات قصوى، فإن بعض المتداولين على المدى القصير يدخلون السوق للاستفادة من الارتداد، وقد يختار المتداولون على المدى القصير جني الأرباح، مما يدفع السعر للارتفاع على المدى القصير. ومع ذلك، فإن هذا الارتداد الفني غالبًا ما يكون قصير الأمد وقوته محدودة، وعند وصول السعر إلى مقاومة أو عند تصحيح حالة التشبع البيعي، قد يستمر السعر في الانخفاض.

ثالثًا، لا يستبعد أن تظهر على الساحة بورصات عملات رقمية متعددة إدراج عملة PEX، مما قد يزيد الطلب عليها. هذا الإجراء سيمكن العملة من الوصول إلى ملايين المستخدمين حول العالم، مما يعزز السيولة والوعي بها بشكل كبير. غالبًا ما يكون إدراج العملات الصغيرة على البورصات الكبرى محفزًا رئيسيًا لارتفاع أسعارها، لأنه يدل على أن المشروع اجتاز معايير التدقيق من قبل البورصات وحصل على نوع من الثقة.

بالإضافة إلى ذلك، قد يعمل فريق Pi Network على معالجة المخاوف الرئيسية للمجتمع، بما في ذلك اللامركزية، والتواصل، وتحديثات المنتج، وتطوير النظام البيئي. إذا أعلن الفريق عن خطة لحرق العملات، أو أطلق تطبيقات مهمة، أو حسّن هيكل الحوكمة، فقد يغير ذلك من مزاج السوق. ومع ذلك، فإن كل ذلك يبقى احتماليًا وفرضية، ولا يمكن الاعتماد عليه كمرجع استثماري إلا بعد حدوثه فعليًا.

تراكب العوامل السلبية يشكل حلقة مفرغة للموت

ومع ذلك، تشير جميع العلامات إلى أن سعر عملة PEX قد يستمر في الانخفاض خلال الأسابيع القادمة. أولاً، لم يتخذ المطورون أي إجراءات لمعالجة المشاكل التي يطرحها المجتمع. على سبيل المثال، لم يعلن الفريق عن خطة لحرق العملات لحل مشكلة العرض، رغم أن حرق العملات يقلل من المعروض. كما أن الفريق يبدو أنه لم يتخذ أي خطوات لإدراج العملة على بورصات رئيسية.

وفي الوقت نفسه، تسارع وتيرة فتح القفل للعملات خلال الأشهر الماضية. تظهر بيانات PiScan أن الشبكة ستفتح قفل حوالي 200 مليون عملة هذا الشهر، وخلال 12 شهرًا ستفتح 1.29 مليار عملة. هذا الزيادة المستمرة في المعروض، في ظل عدم تزامنها مع زيادة الطلب، ستضغط على السعر باستمرار. حجم الإفراج السنوي البالغ 1.29 مليار عملة يمثل نسبة كبيرة من المعروض الحالي، ومن غير المحتمل أن يتم امتصاص هذا الضغط من قبل السوق بشكل كامل.

أربعة عوامل قاتلة تواجه عملة PEX

نقص السيولة: حجم التداول خلال 24 ساعة فقط 20 مليون دولار، وهو رقم غير طبيعي بالنسبة لعملة بقيمة سوقية تبلغ 1.4 مليار دولار

هروب الحيتان: أكبر حاملي العملة قاموا بنقل 1.35 مليون دولار يوم الاثنين، و1.38 مليون دولار الأسبوع الماضي، مما يدل على علامات واضحة على مغادرتهم السوق

فيض القفل: في فبراير، تم فتح 200 مليون عملة، وخلال 12 شهرًا ستفتح 1.29 مليار عملة، مما يضيف ضغطًا كبيرًا على العرض

مخاطر المركزية: الفريق يمتلك عشرات المليارات من العملات، مع نقص الشفافية وعدم وجود حوكمة لامركزية

مع مرور الوقت، تتراجع طلبات السوق على Pi Network، حيث يبلغ حجم التداول خلال 24 ساعة فقط 20 مليون دولار، وهو رقم غير طبيعي بالنسبة لعملة بقيمة سوقية تتجاوز 1.4 مليار دولار. بشكل طبيعي، يجب أن يكون حجم التداول اليومي بين 5% إلى 10% من القيمة السوقية، أي بين 70 مليون و140 مليون دولار. الرقم الحالي البالغ 20 مليون دولار يعكس نقصًا شديدًا في النشاط السوقي، ومعظم حاملي العملة في حالة “قفل”، لا يوجد طلب شراء ولا طلب بيع. هذا النقص في السيولة يجعل من عملة PEX واحدة من أقل العملات تداولًا في سوق العملات الرقمية.

أكبر الحيتان تفر هاربة

وفي الوقت ذاته، لا تجذب عملة PEX اهتمام المستثمرين الكبار. تظهر البيانات أن هناك حاليًا 20 مستثمرًا كبيرًا، وأن هذا الرقم يتناقص باستمرار خلال الأسابيع الماضية. والأكثر إثارة للقلق هو أن أكبر حوت يواصل الانسحاب بشكل منهجي. خلال العشرين يومًا الماضية، لم يقم هذا الحوت بأي عمليات شراء، ويبدو أنه بدأ يخرج من السوق.

في يوم الاثنين، نقل هذا الحوت عملات بقيمة تتجاوز 1.35 مليون دولار، وخلال الأسبوع الماضي نقل 1.38 مليون دولار. قد يشير ذلك إلى أنه على وشك الاستسلام. خروج الحيتان من السوق يؤثر بشكل كارثي على العملات الصغيرة، حيث أن هؤلاء كبار المستثمرين غالبًا ما يكونون المزودين الرئيسيين للسيولة. عندما يبدأ الحوت في البيع، وبسبب نقص الطلبات من المشترين، يتسارع الانخفاض في السعر. والأسوأ من ذلك، أن تصرفات الحوت في البيع تُفسر على أنها إشارة إلى “خروج الأموال الذكية”، مما يثير حالة من الذعر بين المتداولين الصغار ويؤدي إلى تتابع عمليات البيع.

تجاوز عمليات التحويل الخارجي بقيمة أكثر من 2.7 مليون دولار خلال أسبوعين، بالنسبة لحجم تداول يومي يبلغ 20 مليون دولار، يمثل ضغط بيع كبير. هذا يعني أن السوق يحتاج إلى حوالي أسبوع كامل لاستيعاب عمليات البيع من قبل الحوت، وخلال هذه الفترة، سيظل السعر تحت ضغط. وإذا استمر الحوت في البيع بمثل هذا الحجم، فإن عملة PEX قد تدخل في دورة هبوطية مستمرة.

كما أن المركزية العالية لفريق Pi Network تمثل خطرًا طويل الأمد. الفريق يمتلك عشرات المليارات من العملات، وهذا يهدد بقاء العملة على المدى الطويل. توزيع العملات غير شفاف، والجداول الزمنية لفتح القفل غير واضحة، وسيطرة الفريق المطلقة على المشروع كلها سمات مرفوضة في المجتمعات اللامركزية. هذا الهيكل المركزي يجعل من عملة PEX أشبه بنظام نقاط تديره شركة، وليس عملة مشفرة لامركزية حقيقية.

هل هو وقت الشراء عند القاع أم الهروب؟

تحليل شامل يُظهر أن عملة PEX في وضع خطير جدًا. على الرغم من أن التشبع البيعي الفني قد يثير ارتدادًا قصير الأمد، إلا أن عوامل السلبية المتعددة في الأساسيات تجعل أي ارتداد غالبًا ما يكون “ارتداد هروب” وليس بداية لاتجاه جديد. نقص السيولة، هروب الحيتان، فيض القفل، والمخاطر المركزية تتراكب لتشكل حلقة مفرغة من الانخفاض المستمر.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في الشراء عند القاع، من الضروري أن يدركوا أن الأمر ينطوي على مخاطرة عالية جدًا. قد يحدث ارتفاع حاد في سعر PEX في وقت معين، لكنه قد ينخفض بنسبة 50% أو أكثر. والأهم من ذلك، حتى لو حدث ارتداد قصير الأمد، فإن المخاطر طويلة الأمد عالية جدًا، بسبب استمرار زيادة المعروض دون تحسن في الطلب، وعدم حل المشكلات الهيكلية.

أما المستثمرون الذين يمتلكون عملة PEX، فإن الارتداد الفني قد يكون فرصة أخيرة للخروج. عندما يرتفع RSI من 27 إلى فوق 40، ويصعد السعر بنسبة 20% إلى 30%، ينبغي عليهم تقليل المراكز أو تصفيةها، بدلاً من التوقع بأن السعر سيعود إلى القمم التاريخية. فعملة انخفضت بنسبة 94% من أعلى سعر، تحتاج إلى ارتفاع بنسبة 1,566% لتعود إلى القمة، وهو أمر شبه مستحيل في الظروف الحالية. الاستراتيجية العقلانية هي الاعتراف بالخسارة، وتحويل باقي الأموال إلى أصول ذات أساسيات أكثر صحة.