（المصدر: المنتدى الاقتصادي العالمي）
الرئيس التنفيذي لشركة Circle جيريمي أليير يوم الخميس في منتدى دافوس الاقتصادي العالمي نفى تمامًا المخاوف من أن عوائد العملات المستقرة تؤدي إلى عمليات سحب من البنوك، مستشهداً بصناديق سوق المال التي تبلغ قيمتها 11 تريليون دولار كمقارنة تاريخية، لإثبات أن دفع الفوائد لا يهدد السياسة النقدية. وأكد أن فوائد العملات المستقرة تساعد على تعزيز ولاء المستخدمين، وتوقع أن “مليارات من وكلاء الذكاء الاصطناعي” سيحتاجون إلى العملات المستقرة كنظام دفع وحيد ممكن.
الرئيس التنفيذي لشركة Circle في منتدى دافوس يرد على نظرية عمليات السحب من البنوك
قال أليير يوم الخميس في منتدى دافوس الاقتصادي العالمي إن المخاوف من أن عوائد العملات المستقرة قد تؤدي إلى عمليات سحب من البنوك “سخيفة تمامًا”، مستشهداً بسوابق تاريخية وخدمات مالية تعتمد على المكافآت. “إنها تساعد على زيادة ولاء المستخدمين، وتساعد على جذب العملاء،” قال أليير، وأضاف أن الفوائد بحد ذاتها ليست كافية لتدمير السياسة النقدية.
تأتي هذه التصريحات في سياق نقاش حاد حول عائدات العملات المستقرة، بما في ذلك مناقشة مشروع قانون الوضوح في الولايات المتحدة (CLARITY)، الذي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي للسوق الفيدرالية للأصول الرقمية. هل ستؤدي عوائد العملات المستقرة إلى تدفق ودائع من البنوك التقليدية، مما يسبب عمليات سحب من البنوك، أصبح أحد أكثر المواضيع التي تقلق الجهات التنظيمية والمؤسسات المالية التقليدية.
المنطق الأساسي وراء عمليات السحب هو أنه إذا بدأت العملات المستقرة في دفع فوائد أعلى من ودائع البنوك، فقد يقوم المودعون بنقل أموالهم بشكل جماعي من البنوك إلى العملات المستقرة، مما يسبب أزمة سيولة للبنك. زادت هذه المخاوف بعد فشل بنك Silicon Valley في 2023، حينما واجه البنك أزمة بسبب سحب الودائع بسرعة.
ومع ذلك، يعتقد أليير أن هذه المخاوف مبالغ فيها، وتتجاهل المنتجات المشابهة الموجودة بالفعل في النظام المالي. كCircle، التي تصدر ثاني أكبر عملة مستقرة USDC بقيمة سوقية تزيد عن 60 مليار دولار، لها تأثير كبير على الصناعة. يظهر رد أليير العلني أن Circle تعمل على توجيه النقاشات التنظيمية، وتحاول إزالة مخاوف صانعي السياسات من عوائد العملات المستقرة.
11 تريليون دولار من صناديق سوق المال كمقارنة تاريخية
أشار أليير إلى أن صناديق سوق المال الحكومية تمثل مثالاً تاريخياً مشابهًا، وأوضح أنها تواجه تحذيرات مماثلة من أن ودائع البنوك ستُسحب. ومع أن حجمها قد نما ليصل إلى حوالي 11 تريليون دولار، وتختلف وتيرته، إلا أن ذلك لم يمنع نشاط الإقراض.
صناديق سوق المال هي صناديق استثمارية تستثمر في أدوات دين قصيرة الأجل، وغالبًا ما تقدم عوائد أعلى من الحسابات الادخارية التقليدية. منذ إطلاقها في السبعينيات، جذبت صناديق سوق المال ودائع بنكية هائلة، لكن النظام المالي لم ينهار. على العكس، تكيفت البنوك مع هذا التنافس من خلال تعديل أسعار الفائدة، وتطوير منتجات جديدة، وتحويل مصادر الدخل.
حجة أليير هي أن عوائد العملات المستقرة تشبه من حيث الهيكل صناديق سوق المال، فهي أدوات سيولة تقدم عوائد أعلى للمستثمرين. لو لم تمنع الجهات التنظيمية تطور صناديق سوق المال في ذلك الوقت، فلا ينبغي أن تتخذ إجراءات مفرطة ضد عوائد العملات المستقرة الآن. هذا المقارنة التاريخية تعزز موقف Circle بشكل قوي.
“وفي الوقت نفسه، بدأ نشاط الإقراض يتحول من البنوك إلى القروض الخاصة وأسواق رأس المال. في الولايات المتحدة، خلال عدة دورات اقتصادية، كانت غالبية نمو الناتج المحلي الإجمالي يتم عبر تمويل ديون سوق رأس المال، وليس عبر القروض البنكية،” قال. “نهدف إلى بناء نموذج إقراض قائم على العملات المستقرة.”
تكشف هذه التصريحات عن رؤية أليير الأعمق لتطور النظام المالي. لقد تضاءلت الهيمنة التقليدية للبنوك في سوق الإقراض، حيث تتولى الأسهم الخاصة، وصناديق التحوط، وأسواق رأس المال، المزيد من وظائف التمويل. في هذا السياق، لا تعتبر العملات المستقرة تهديدًا للبنوك، بل امتداد طبيعي لاتجاه إزالة الوساطة المالية.
تطمح Circle إلى بناء نموذج إقراض يعتمد على العملات المستقرة، مما يعني أن USDC لن يكون مجرد أداة دفع، بل سيصبح عملة أساسية في سوق الائتمان. إذا تحقق هذا، فسيعيد تشكيل توزيع الائتمان العالمي، ويجعل عمليات الإقراض أكثر شفافية وكفاءة، دون الحاجة إلى وساطة البنوك التقليدية.
وكلاء الذكاء الاصطناعي هو التطبيق القاتل للعملات المستقرة
كما أكد أليير أن الذكاء الاصطناعي هو القوة الدافعة الرئيسية لانتشار العملات المستقرة في المستقبل. قال: “مليارات من وكلاء الذكاء الاصطناعي” سيحتاجون إلى نظام دفع، وأكمل أن “لا يوجد بديل آخر حاليًا غير العملات المستقرة”. هذا الرأي يحول النقاش حول العملات المستقرة من المنافسة مع البنوك إلى بناء البنية التحتية للاقتصاد الرقمي المستقبلي.
وكلاء الذكاء الاصطناعي هم برامج قادرة على تنفيذ المهام بشكل مستقل، من روبوتات الدردشة البسيطة إلى أنظمة التداول الآلي المعقدة. مع تقدم تقنية الذكاء الاصطناعي، ستحتاج هذه الوكلاء إلى تنفيذ معاملات مالية، مثل دفع رسوم، وشراء البيانات، والتسوية مع وكلاء آخرين. الأنظمة البنكية التقليدية غير قادرة على دعم هذه الاحتياجات بشكل فعال، لأن:
قيود الأنظمة الدفع التقليدية
مشاكل التحقق من الهوية: لا يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي إتمام إجراءات KYC (اعرف عميلك)، ولا يمكنهم فتح حسابات بنكية
بطء المعاملات: التحويلات البنكية تستغرق ساعات أو أيام، غير مناسبة لاحتياجات الوكلاء في الوقت الحقيقي
تعقيدات عبر الحدود: التحويلات الدولية تتطلب وسطاء متعددين، وتكاليف عالية، وغياب الشفافية
بالمقابل، توفر العملات المستقرة حلاً مثالياً. يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي حمل محافظ مشفرة، وتنفيذ معاملات فورية من نظير إلى نظير، دون تدخل بشري. كما أن قابلية برمجة العملات المستقرة تتيح دمج منطق الدفع مباشرة في العقود الذكية، لتحقيق مدفوعات تلقائية وفق شروط محددة.
كما ظهرت وجهات نظر مماثلة في أجزاء أخرى من المنتدى. قال زعيم Binance السابق تشاو تشي تشاو يوم الخميس في دافوس إن الدفع بالعملات المشفرة ضروري للمعاملات المدفوعة بواسطة الذكاء الاصطناعي. في سبتمبر من هذا العام، توقع مايكل نوفوغراتز، الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital، أن وكلاء الذكاء الاصطناعي سيصبحون “قريبًا” أكبر مستخدمي العملات المستقرة.
هذه الآراء المتوافقة من كبار شخصيات صناعة التشفير تظهر أن دمج الذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة أصبح إجماعًا صناعيًا. إذا تحقق التوقع، فسيشهد استخدام العملات المستقرة نموًا أسيًا، لأن عدد وكلاء الذكاء الاصطناعي سيفوق بكثير عدد المستخدمين البشريين. هذا الطلب سيحول العملات المستقرة من منتجات مالية هامشية إلى البنية التحتية الأساسية للاقتصاد الرقمي العالمي.
النقاشات التنظيمية ومشروع قانون الوضوح (CLARITY)
عندما أدلى أليير بهذه التصريحات، كانت النقاشات محتدمة حول عوائد العملات المستقرة، بما في ذلك مناقشة مشروع قانون الوضوح (CLARITY) الذي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي للسوق الفيدرالية للأصول الرقمية. أحد النقاط الخلافية الأساسية هو ما إذا كان ينبغي السماح للعملات المستقرة بدفع عوائد.
المؤيدون للعوائد يرون أن ذلك نتيجة طبيعية للمنافسة السوقية، ويمكن أن يوفر خدمات مالية أفضل للمستخدمين. المعارضون يخشون أن ذلك قد يضعف آلية نقل السياسة النقدية للبنك المركزي، ويثير عدم استقرار مالي. تصريحات أليير بأنها “سخيفة تمامًا” تعبر بوضوح عن موقف داعم، وتحاول التأثير على مسار التشريع.
شركة Circle، التي تسعى لإدراج عملة مستقرة، لديها دوافع قوية فيما يخص الشفافية التنظيمية والامتثال. الشركة بحاجة لإقناع الجهات التنظيمية بأن عوائد العملات المستقرة ليست ضارة، بل تساهم في الابتكار المالي والشمول المالي. ظهورها العلني في منتدى دافوس هو جزء من استراتيجية الضغط على السياسات.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
