DFG 的 ETHDenver 2025 回顧與洞察：關注長期增長而非炒作

作者：James Wo，Founder & CEO，DFG

DFG 很榮幸贊助並參加 ETHDenver 2025，此次活動吸引了約 25,000 名與會者，較往年有所下降。儘管面臨市場挑戰，但此次活動展示了一個有韌性的 Web3 生態，建設者專注於 AI、互操作性和下一代 dApp 領域的可持續的、現實世界的應用。投資者仍然很活躍，但他們優先考慮 AI、RWA、DeFi 和機構基礎設施方面的基本面、現實估值和實用驅動的項目。ETHDenver 2025 強調了行業正轉向長期願景、創新和可持續性，而非投機。

整體市場情緒

儘管存在持續的宏觀經濟擔憂，例如美國、中國、加拿大和墨西哥之間的貿易緊張局勢，但 ETHDenver 2025 的參會者者基本沒有受到阻礙，對長期前景持樂觀態度。許多人指出，預期的監管明確性和日益增加的機構採用是推動領域可持續增長的關鍵催化劑。與此同時，投機性的 memecoin 狂熱已明顯降溫，社區中的許多人公開批評其影響。Memecoin 耗盡了更有意義的項目的流動性，轉移了對創新的注意力，並以其固有的可榨取的方式運作，最終阻礙了更廣泛的生態發展。

在 Altcoin 方面，市場情緒似乎處於近年來的最低點，估值嚴重低迷。這種環境導致初創公司進一步推遲發行代幣，因為團隊在採取行動之前要等待更有利的市場條件。然而，許多開發者並沒有專注於短期代幣發行，而是將注意力轉向開發能夠推動真正採用的下一代的 Web3 應用。這與更廣泛的行業認識相一致，即長期成功將取決於去中心化應用的實用性和可用性，而不是投機交易。

此次活動最令人興奮之處之一是區塊鏈和 AI 的結合。許多參會者對這兩種技術之間的協同作用表示樂觀，他們認為 AI 驅動的智能合約、去中心化的 AI 模型和基於區塊鏈的數據驗證是有望推動下一波創新的有前途的用例。這種持續的熱情表明，儘管投機性敘事可能會來來去去，但對切實進步和現實世界應用的關注仍然很強烈。

Builders 觀點

儘管市場表現平淡，但 ETHDenver 2025 仍展現出強大的建設者精神，許多團隊繼續開發專注於盈利能力和長期可持續性的產品。這種心態與“再生之年”的主題非常吻合，強調創建可再生、可自我維持的生態，而不是追逐投機炒作。項目不再優先考慮短期收益，而是更加註重創收和業務可行性，確保他們的創新無論市場週期如何都能蓬勃發展。

建設者的策略的一個重大轉變是認識到在多鏈部署現在是必需的，而不是之後的想法。互操作性曾經被認為是一個主要的技術障礙，現在不再被視為制約因素，而是長期成功的必要功能。有些團隊正在採用跨鏈解決方案，以最大限度地提高其在不同區塊鏈生態中的覆蓋範圍、流動性和可用性。

AI 和基於代理的應用仍然是主要主題，但焦點已從投機興奮演變為切實的效用。建設者現在正致力於開發基礎設施和現實世界的產品，利用區塊鏈的優勢（例如可驗證性、隱私性、互操作性和可擴展性）來增強 AI 驅動的應用。這種轉變表明，AI 與區塊鏈的交匯正在從理論可能性轉向實際實施。

另一個值得注意的趨勢是這些活動中 Web2 參與者的參與度不斷提高。越來越多的傳統風險投資家、法律專業人士、AI 開發人員和學者正在參與 Web3 領域，帶來寶貴的專業知識和新觀點。他們的參與表明，人們越來越認識到區塊鏈在其本土行業之外的潛力，促進了傳統技術、監管框架和去中心化創新之間的合作。

VC 觀點

在 ETHDenver 2025 上，VC 對有望實現長期增長的關鍵領域表現出強烈的關注，包括 AI、RWA、DeFi、穩定幣和機構基礎設施。由於投資者尋找具有切實用例和可持續商業模式的項目，這些領域成為討論的焦點。與之前由炒作驅動的週期不同，投資者明顯轉向優先考慮強勁的基本面和真正的代幣效用。投資者現在更加有洞察力，尋求的是提供真正價值而非投機收益的項目。

雖然許多風險投資公司仍在積極部署資本，但鑑於不確定的宏觀經濟環境和 Altcoin 市場的悲觀情緒，他們這樣做時更加謹慎。這種謹慎體現在更嚴格的盡職調查流程以及對具有明確路線圖、收入模式和監管合規策略的團隊的偏好上。由於 Altcoin 估值處於低位，投資者也期望更現實的投資條款，青睞那些反映當前市場狀況的交易，而不是前幾個週期中出現的高估值。這種重新調整表明市場正在成熟，嚴謹的資本配置和長期願景優先於短期投機。

DFG 的活動

作為 ETHDenver 2025 的 Meta 贊助商，DFG 抓住了機會與 建設者、投資者和行業領袖進行交流——無論是在我們的展位還是通過精心策劃的周邊活動。今年，我們更進一步，舉辦了兩場獨家的聚會：Founders & VC’s Brunch 和 Proof of Brew: Tasting the Crypto 啤酒活動，與被投公司再聚，並在整個生態中建立新的關係。

2 月 26 日，與 NEAR 和 Jsquare 聯合舉辦的 Founders & VC’s Brunch 取得了巨大成功，吸引了 350 多名高素質客人且人數超額。隨著項目和投資者深入討論 AI、RWA 和 DePIN 等新興趨勢，現場氣氛熱烈。我們的投資團隊與精心篩選的項目進行了一對一會議，評估了高潛力的投資機會，並強化了我們對於支持能塑造 Web3 未來的有遠見的創始人的承諾。

DFG 還於 2 月 28 日與 ZetaChain、CoinList 和 Jsquare 共同舉辦了 Proof of Brew: Tasting the Crypto 啤酒活動。從精釀啤酒到引人入勝的 Web3 討論，我們建立了有意義的鏈接並分享了令人興奮的見解。

我很高興能參加 3 月 1 日的投資圓桌 “The Next Billion Dollar Ideas Are Already Here”，探討 DeFi 的發展，並重點介紹關鍵創新和需要改進的領域。我也很高興與投資者分享加密貨幣的三個關鍵投資原則！

在為期四天的 ETHDenver 主會期間，DFG 的投資和市場團隊在我們的展位與數百名參觀者進行了交流，分享了我們的背景、投資理念和對 Web3 生態的長期願景。

在 2 月 26 日的 DeFi World 2025 大會上，DFG 和 Jsquare 首席營銷官 Angela Tong 與其他圓桌成員探討了區塊鏈基礎設施和擴展解決方案的未來，討論了 L2、模塊化鏈和互操作性方面的創新。

明年見，ETHDenver！

ETHDenver 2025 彙集了 建設者、投資者和行業領袖，共同探索區塊鏈創新的下一階段。雖然市場在不斷髮展，但此次活動強化了一個關鍵的轉變——優先考慮長期可持續性，而不是短期投機。從基礎設施和 AI 到現實世界資產和機構採用，人們的關注點已經從炒作轉向了塑造 Web3 未來的有意義的進步。

在 DFG，我們始終致力於支持以太坊生態，並投資塑造 Web3 未來的協議、基礎設施和創新。隨著行業的成熟，我們相信基本價值創造和效用將決定下一波增長。ETHDenver 2025 已闡明：建設者將繼續存在，區塊鏈的未來將建立在強大、可持續的基礎上。